[周大福价格]白酒行业内卷：价格大面积出现倒挂 消化库存是今年首要任务

间隔6月18日还有一周，但早在半个多月前，各大电商就喊出了“百亿补助、全网最低、击穿底价”标语，声称“史上最卷618”。

红星资本局发现，在各大电商盯紧顾客钱包，发布酒类开门红喜报的一起，白酒经销商们却团体叹息，面对职业性价格倒挂。

电商酒类开门红

酒企股价跌停白酒板块走低

从现在电商途径的喜报来看，本年618的酒类出售同比增加。

淘宝天猫数据，5月31日20点起的4小时内，白酒品类同比增加超56%。其间，水井坊官方旗舰店、国窖1573旗舰店、茅台王子酒旗舰店销量同比增速均超100%。一起，起泡酒、香槟、葡萄酒、DIY鸡尾酒品类的销量同比增速均超100%，桂林漓泉啤酒、健力士黑啤销量比上一年翻了一番。

京东超市方面，5月31日20点起的28小时内，酒类产品成交额同比增加70%，成交用户同比增加60%。名优白酒成交额同比增加200%，精酿和鲜啤成交额同比增加160%。其间茅台、拉菲、人头马成交额均同比增加300%；茅台1935成交额环比增加50倍，剑南春水晶剑750ml成交额同比增加8倍，青岛啤酒皮尔森同比增加8倍。

在电商酒类出售炽热的一起，白酒板块也在6月1日由跌转升。但随后白酒板块又震动走低，据数据，6月6日的白酒指数收跌0.93%，再创年内新低，跌回2022年12月初的水平。

6月5日，舍得酒业（600702.SH）跌停，到6月9日收盘，股价全体跌落，报130.46元/股，跌2.20%。

关于舍得酒业的股价改变原因，报导称，6月5日有券商研究机构发消息称，舍得酒业5月出售回款不及预期。对此，舍得酒业证券部作业人员回应称，现在生产经营正常，出售回款作业也正常展开。舍得经销商泄漏：本年1、2月份回款较多，5月份归于冷季，舍得刚涨完价，（产品）价格也不太安稳，但现在厂商未压货。

据多位经销商告知红星资本局，现在的商场除了茅台外，团体呈现价格倒挂的问题。该状况从前述电商途径数据也能印证，出售增加的均为全国性名酒品牌。也就是说，白酒职业的马太效应愈加显着。

白酒价格倒挂显着

有烟酒店已中止进货

习酒是经销商们提名较多的倒挂严峻白酒品牌。

习酒想安稳经销商系统的动作，从2月9日的全国经销商商场作业会就开端了。

但习酒的倒挂并未因而中止。从占习酒出售多半的大单品来看，其以君品习酒和窖藏1988为代表的高端系列，主张终端零价格分别为1498元和898元，出厂价分别为935元和568元。红星资本局查阅其淘宝官方旗舰店，君品习酒到手价比较3月的1100元出面已微降至1098元/瓶，窖藏1988到手价仍为600元出面，两款产品的月销量在39瓶和100多瓶。京东途径的旗舰店价格更低，君品习酒到手价1058，窖藏1988到手价已跌破600元。

贵州习酒代表产品在天猫和京东旗舰店的价格图源：天猫/京东途径

在经销途径，习酒的这两款产品继续跌落至850元和480元左右。

此外，多位河南、四川的白酒经销商告知红星资本局，郎酒、国台、珍酒等品牌也存在倒挂。

这样“没有最低、只要更低”的商场，直接体现在途径经销商和终端烟酒店的拿货志愿上。

一位四川省的烟酒店老板告知红星资本局，他从4月份起就没怎么拿过新货，由于库存还有一百多万。并且现在商场紊乱，如果有客户需求再调货也来得及。

当终端拿货志愿减少时，白酒经销商们的生意也受到影响。多品牌白酒经销商称，自己现在手里的货，只要上一年的2/3左右。

动销缺乏，着急的还有酒企。职业老二五粮液（000858.SZ）也面对大单品倒挂问题。在股东大会上，五粮液副总经理刘洋表明，受多要素影响，本年“普五”价格的确有所倒挂，但本年有决心完成顺价。五粮液的处理方法包含拿出2个亿自建专卖店。5月30日，其公告，将在全国范围内高质量建造一批第五代专卖店，两年期费用总预算为2亿元，为提高公司专卖店途径才能，进一步将专卖店打造成为服务C端客户的中心阵地。

白酒职业堆集许多问题

消化库存是首要任务

拉长时刻来看，白酒职业的团体倒挂，或许源于职业的转折点。

4月3日，我国酒业协会理事长宋书玉在2023年贵州白酒企业开展圆桌会上说，2023年可能是我国酒业在长周期开展中的革新之年、转型之年和分解之年。

他解说，从工业的数据看，白酒工业长周期的特征十分显着。白酒工业在高速增加周期中堆集了许多问题，也跟着经济大环境影响而逐步闪现，长时间堆集的内部和外部对立现已突破了临界点。尽管工业经济指标坚持正常，可是面对着从工业结构改变到商场消费外部的改变等多方面要素叠加开展，表现在以下三个方面：

一是产能扩张与产销量下滑的对立。二是名酒价格带降维与盈余才能继续性的对立。名酒价格在下降后是否具有继续的消费动力，是否坚持工业盈余才能的继续性，也值得沉思。三是名酒途径下沉与区域酒包围的对立。在这样的要素叠加下，宋书玉以为，白酒职业的关键词是产能和库存。

2023年年头，白酒消费水平反弹上扬的态势显着，后期是否具有继续消费动力值得等待，也值得沉思。疫情三年白酒途径扩容快速。新途径消化才能不强，聚道竞赛突然升温。

也就是说，消化库存是白酒职业2023的首要任务。

（文章来历：红星资本局）