炒股亏损1000前海股权交易所(炒股亏损100万后悔)

文｜AI财经社 伍月

修改｜陆佳“双减”方针的影响面还在继续延伸。恰逢半年报发表窗口期，一家主业做陶瓷产品的上市公司，提早暴露了教育工作的盈余危机。

8月18日盘后，松发股份发布半年报，公司上半年完成经营收入1.86亿元，同比添加9.10%；但同期归母净利润却亏本了1000.01万元，比起上年同期的盈余127.62万元，同比降幅挨近9倍。此外，公司上半年经营性现金净流出458.07万元，上一年同期仍是净流入2950.21万元。

这现已不是松发股份第一次成绩大幅下滑，作为潮州三大上市陶瓷商之一，松发股份在跨界教育的路上不孑立，在亏本这件事上也不是特例。

出资在线教育“踩雷”

瓷器商跨界做教育，面对的却是半年近700万的亏本。松发股份自称“因瓷而生”，主经营务是研制、规划、出产、出售家瓷、定制瓷和酒店瓷等高端日用瓷，一度扛着广东潮州“我国瓷都”的大旗将品牌打到了国外。2015年3月，松发股份登陆上交所主板，成为文明长城之后广东第二家陶瓷界上市公司。

但上市之后没过多久，公司主经营绩呈现不济，2016年至2017年间，松发股份把目光瞄准了教育，与其时别的两大潮州瓷上市公司文明长城、四通股份一同，掀起了一场潮州瓷器商的教育并购潮。

据了解，松发股份先后并购K12教培组织精锐教育、教育信息化概念公司创显科教以及金商祺，但纷繁失利。松发股份并不甘愿，又将重心锁定在了广州K12教育龙头明师教育，以及李开复立异工场孵化的明星项目——醍醐兄弟。

而醍醐兄弟也便是这次“血亏”的主角。2017年5月，松发股份宣告以自筹资金2.295亿元收买五莲正心修身股权出资、北京立异方舟、北京学而思教育三方持有的北京醍醐兄弟51%股权。据揭露材料，醍醐兄弟2011年建立，是一家互联网教育直播云和虚拟教育网络运营商。

其时，在直播+教育的巨大风口上，醍醐兄弟一度被视为在线教育千亿级商场的新宠，旗下首要途径有多贝云和多贝网，客户包含 VIPKID，大学生考试在线、考虫网、腰果公考等新式在线教育组织。网络上还流传着醍醐兄弟CEO几年前的慷慨激昂：在线教育的未来，即UGC形式。

但谁也没预料到，教育双减方针降临，醍醐兄弟也没有了未来。本年上半年，醍醐兄弟一口气亏掉了698.65万元，占上市公司亏本额的近7成。

受此次亏本影响，松发股份表明，醍醐兄弟主经营务教育直播云的事务收入现已遭到显着冲击，未来方案逐渐改动原有的社会化的在线教育公司商业形式，从而拓宽“公办校园教室的长途化改造”的商场空间。事实上，瓷器跨界教育亏本的不只要松发，文明长城最初收买的教育子公司智游臻龙教育上一年就亏掉了3300多万元。

松发股份工作人员也对AI财经社表明，子公司亏本首要受方针影响，但现在转型的详细方向还不确认。对此AI财经社致电醍醐兄弟，对方工作人员却表明：“咱们仅仅供给技术服务，自身跟教育工作没什么联系。”

到上一年年底，松发股份账面商誉余额还有3.02亿元，占总资产的份额高达26.86%，其间醍醐兄弟商誉占到2.12亿元。

陶瓷事务受阻，毛利率下降

值得注意的是，除在线教育的事务亏本外，其陶瓷事务也并不达观。

事实上，松发股份上市第一年，成绩就现已开端变脸了。2015年，公司的净利润增速由上一年的13.43%骤降至-24.23%，而最近3年的增速分别是-17.75%、-24.50%、-94.30%，上一年的净利润只剩下161.95万元。

一起，在松发股份首要的控股参股的9家公司中，有6家上半年都在亏本，包含做陶瓷的潮州松发、雅森实业，以及做家居、工艺品的松发家居。

松发股份在财报中表明，在消费观念晋级、环保要求以及出售途径线上化等布景下，整个工作正面对一场转型应战。本年上半年，由于出售人员薪酬和商场推广服务费添加，公司的出售费用添加了8.58%，到达1415.68万元。

而另一方面，公司的收入来历会集在境外，国内收入只占4成左右。本年上半年，松发股份的前五大客户悉数是境外企业，贡献了4成左右的营收。上一年全年，公司前五大客户更是贡献了近5成成绩，其间除了第四大客户珠海卓艺工艺品，其他均是境外客户。

到本年上半年，公司的陶瓷产品事务收入占比现已上升到了90%以上，其次是酒店用品事务占比挨近7%，上一年还被称为“在线教育直播服务及揭露课售卖和播映途径”的“信息技术服务事务”占比现已降至3%以下。上一年年底，这一事务占比高达18.52%，上一年上半年仍是23.80%。

2020年年报数据显现，陶瓷事务的毛利率为25.64%，在线教育相关事务的毛利率却高达88.17%。不过本年上半年，由于受疫情影响，海运本钱添加、出售积压等原因，松发股份的陶瓷事务也呈现了毛利率下滑。而另一方面，公司对单一事务的依靠度提高也带来了更多危险，比方公司首要依靠的跨境电商途径亚马逊近期搞起了“封号”运动，这对公司来说明显不是什么好消息。

值得一提的是，在本年5月31日，松发股份还由于没有及时发表成绩预告而收到监管警示函。数据显现，彼时公司净利润同比降幅就现已超越50%。上交所指出，公司成绩预告发表不及时，没有向商场及时提醒成绩预减的危险，影响了出资者的合理预期，对上市公司和公司时任董事长徐鸣镝、总经理林道藩、财务总监林峥、董事会秘书李静、独立董事兼董事会审计委员会召集人程宁伟悉数予以监管警示。

易主频频，对赌成绩“打脸”

这样一家净利润不到200万元的上市公司，还在阅历易主的动乱。

2018年8月，在高份额质押压力下，被称为陶瓷“大师”的林道藩与妻子陆巧秀向“我国化纤大王”恒力集团出让了3742.80万股股份，占公司总股本 29.91%。林道藩因此退居二线，恒力集团在派出两位高管的一起，还将公司董事长之位引入了一位投行大佬——原西南证券副总裁兼董秘徐鸣镝。

最初林道藩等人还做过许诺，2018年-2020年公司净利润均不低于 3000 万元，不然林道藩、陆巧秀及共同行动听林秋兰算计需求向上市公司补偿。事实上，仅2018年净利合格，为3762.58万元。2019年和2020年净利均未合格，2019年为2840.69万元，而2020年只要161.95万元，三人需求算计补偿挨近3200万元。

而徐鸣镝在西南证券的投行并购事务上颇有建树，但其进入松发股份之初一度引起外界各种猜想和谈论。

2020年年报显现，作为公司工作经理人的徐鸣镝，在任期间没有收取公司薪酬，也未持有公司股份。而就在本年5月，徐鸣镝就由于“个人原因”辞去了上市公司董事、董事长及董事会发展战略委员会委员的职务，实际上，其本届任期原本在本年11月4日才到期，而且，徐鸣镝辞职后将不再担任公司任何职务。

然后，公司新补充卢堃为董事长。AI财经社注意到，新补董事长卢堃也是一位金融人士，历任广发银行大连分行公司银行部副总经理、渤海支行行长、瓦房店支行行长。与最初徐鸣镝不同的是，卢堃仍是现任恒力集团的副总经理。

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