园林基金怎么样002735(杭州园林基金)

年终岁尾，又到了基金司理拼排名的时刻。

本年，A股商场再度上演了极致分解行情。消费、金融、地产等传统蓝筹股价体现惨白，而新能源、高端制作、电子元器件等范畴公司股价节节攀升。

分解行情之下，基金体现也呈现出冰火两重天的现象：不少专心大消费类、金融地产的基金本年为负收益。而布局新能源、电子元器件的基金大都录得不错的收益。跟着年末接近，时刻窗口逐渐掩上，基金成绩显着分解根本已成定局。

中生代兴起，新生代袭来

依据Wind数据，到2021年11月30日，自动权益类基金排行前十产品收益均超越了80%。假如翻看定时陈述，可以发现这些基金大都要点装备了新能源、电力设备、化工等工作。而这些工作都是本年A股远远跑赢大盘的板块。

表：自动权益类基金排行数据来历：Wind，2021.1.1-2021.11.30，除掉本年新建立和规划缺乏0.5亿基金

值得重视的是，这些基金的办理人首要会集在出资办理年限1-3年的新生代和3-8年的中生代基金司理。

实际上，近三年来，A股商场走出了一轮显着的结构化牛市行情。从2019年的食品饮料，到2020年的医药和电子，再到2021年的新能源，商场优势板块不断轮换。这种结构化行情让一些从业超越10年的基金老将较为不适，而一批更年青基金司理反而锋芒毕露，逐渐成为基金范畴的中坚力量。

比方作为本年基金黑马的大成基金的韩创和前海开源的崔宸龙，别离从事多年的周期和新能源工业研讨，依托曩昔的研讨沉淀，在基金出资上完成了快速逆袭。

再比方另一位中生代基金司理代表安全基金的神爱前，他以装修园林、传媒工作研讨员出道，转型基金司理后将才能圈扩展至消费、医药，构成横跨生长、价值的选股才能。旗下办理的安全战略前锋每一年都大幅跑赢成绩基准，三年累计收益超越三倍，稳稳地穿越震动商场。

可见，这些年青的基金司理有着类似的工作画像，一般他们从研讨员做起，沉淀工业常识，逐渐构建自己的出资结构，生长为独立自主的基金司理。在结构化行情中，依据本身对工业和公司洞见，为客户发明超量收益。

关于新一辈基金司理兴起，业内人士点评表明，“相对出资超越10年的老牌基金司理，韩创、神爱前这些中生代关于新鲜事物的承受程度更高，对工业趋势改变也更敏锐。相对从业未满3年的新生代基金司理，出资年限超越3年的中生代基金司理现已构成了老练的出资方法论，他们的出资战略得到了更长时刻的验证。”

结构化牛市里，神爱前收益三年三倍

在兴起的新一代基金司理傍边，安全战略前锋的办理人神爱前成为中生代基金办理人代表之一。

现在神爱前在管的产品首要有安全战略前锋混合、安全转型立异混合A和安全混合立异C，近三年来的收益率均在300%以上。据悉，这三只基金都是接管自其他基金司理的产品。本年12月13日，神爱前发行了自己的首只新产品——安全质量优选混合型。

从神爱前的出资生计视点，假如说安全质量优选混合型的发行是一个重要里程碑，那安全战略前锋混合便是一个要害转折点。安全战略前锋混合是神爱前从投研向基金司理跨过的首只产品，也是他在管时刻最长的产品。从2016年7月19日至今，他一向担任安全战略前锋混合的基金司理。

很大程度上，安全战略前锋混合便是解开神爱前出资暗码的一把重要钥匙。

Wind数据显现，到2021年11月18日，安全战略前锋近一年、近两年、近三年成绩别离达102.96%、220.14%、376.96%，以三年三倍战绩位居近三年银河证券偏股型成绩排名榜首（1/112），并斩获银河证券的“五星基金明星奖”权威认证。

更要害的是，这三年刚好是A股商场进入结构化牛市时期，每年涨幅高的工作不断轮动。在这样的布景下，2019年、2020年、2021年（到2021年11月18日），安全战略前锋当年累计净值增加率别离达75.33%、67.25%、76.32%，均大幅超越同期成绩比较基准、同类的灵敏装备型基金均匀以及大盘体现，并呈现出显着的可继续性。

而2019年以来，全商场混合型基金中接连三年成绩均超越60%的仅有六只，其间神爱前的安全战略前锋、安全转型立异A、安全转型立异占有了半壁河山。

依据安全战略前锋发表的陈述，近三年神爱前要点装备工作头绪大概是，2019年以TMT、食品饮料、医药、新能源为主，2020年下半年开端逐渐加仓新能源、光伏、轿车，减仓消费、医药，TMT仓位大体保持未变。与商场风格切换节奏根本保持一致，可以说，高超量收益正是来自神爱前敏锐的工业洞悉和精准的个股挑选。

进一步调查可以发现，神爱前的才能圈横跨价值型的消费医药，以及高端制作、新能源等生长型工作。

实际上，2008年硕士结业后，神爱前从事了长达8年的工作研讨，首要掩盖装修园林、互联网、传媒等范畴。这些工作偏生长性，为日后了解新能源、电子等工作打下了坚实的根底。在2016年担任基金司理后，神爱前将才能圈扩展至消费、医药等工作，并逐渐构成一套老练的出资方法论：以生长为首要方向，在大消费（含医药）、科技、高端制作等工作进行均衡装备，并在才能圈里做性价比。

解码穿越动摇之道，以成绩生长为本

在基金开展前史中，不乏追逐热门稍纵即逝的明星基金司理。

关于本年极致分解的基金成绩，有人指出，成绩亮眼的股票基金司理首要会集在新能源赛道上，其间单个办理人出资风格相对急进，以赛道思想重仓个股，完成逆袭。

通过三年前史成绩验证的神爱前对出资底层思想有自己的了解，“出资根源便是成绩生长，本质上从来没有风格之说。”“2001年至今20年来，A股曩昔三个阶段的轮动，其实是成绩根源决议。”也便是说，神爱前是从下自上精选个股逻辑，而不是依据板块装备、押注赛道的逻辑。

在他看来，出资的根源是成绩生长。商场对股票分类、比方大票、小票、生长股、价值股、赛道股等都是表象。而且，A股所谓的风格转化、利率环境、危险偏好等要素，也是给出资带来搅扰的现象要素。实际上决议股价涨跌的，拉长时刻看只要个股的成绩生长状况。出资回归根源便是重视工作开展和公司成绩增加。

具体来说，神爱前从工业趋势、竞赛格式、商业模式这三个要素构建选股系统，并在此根底上结合企业生长性、开展继续性和稳定性等目标，对在才能圈内个股做性价比，再做出资决策。

在衡量工业趋势方面，神爱前会从工业开展逻辑动身，调查工业开展的生命周期，并依据所在的周期阶段对工作开展空间和工作景气量做出判别。他以为，可以继续向上开展的工业，景气量最少要能看到两至三年维度以上。

在竞赛格式方面，神爱前会从公司本身的竞赛优势下手，考虑工作位置、技术壁垒、商场占有率等方面，并归纳考虑竞赛对手状况，来判别竞赛优势的强度和继续性。

在商业模式方面，神爱前则从公司的工业链利益分配下手，调查公司的盈余来历，以判别这是否是一门好生意，其间包括到品牌效应、途径优势、规划本钱优势、客户依赖度等多个维度。

值得注意的是，在安全战略前锋三季度陈述指出，尽管三季度保持生长方向持仓，可是减持了半导体、新能源中游，增持了新能源上游，并取得了较好的超量收益。

可见，神爱前并不会盲目跟从趋势。在他的出资系统中，还有一个重要的准则：才能圈内做性价比。即在才能圈内的个股，神爱前会以成绩为根底结合估值进行比价。假如上涨趋势透支未来两年成绩，性价比显着下降，将逐渐下降板块装备份额。

简言之，13年的投研阅历，神爱前依据价值理念，构建了一个以成绩生长为本，以性价比为用的出资系统，内行情分解的动乱商场中沉着穿行，跑出一条稳健向上的收益曲线，为客户不断发明超量报答。

站在年末，展望下一年，安全基金神爱前表明，“新能源工业大趋势开展仍然非常杰出，中长期具有杰出报答预期。但现在供需最严重的阶段现已逐渐曩昔，明后年看有些环节或许逐渐面对供需竞赛恶化的危险。有些环节的中长期商业模式、竞赛力保持较好，比方电池、电站、一体化组件等环节或许盈余能保持杰出状况，中长期仍存在较好超量收益预期。但短期或许需求恰当消化下估值，短期超量收益并不一定非常显着。”

（CIS）