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2024-01-02 02:17:42 来源：倾延资
本文将环绕大佬持仓的企业作开端重视，今天大佬持仓的主角是先导智能。在睿远基金最新发布的三季报中，先导智能呈现在其前十大持仓股中，故在此对其进行的开端的掩盖并简略的整理其出资逻辑。
卡位高增加职业
锂电池、光伏以及3C产品同发力
锂电池设备：2019年相关事务完成赢利15.04亿元，占公司总赢利的91.12%。
2017年收买泰坦新动力，完成了锂电池设备全阶段的闭环掩盖。并于2018年推出锂电池设备出产整线的解决方案，完成了锂电池全流程设备的规划出产锂电池整线设备的毛利率。
而公司锂电池设备事务的上涨空间首要获益于下流电池企业的大力扩张。据下流电池企业发布的投建规划，国内宁德年代、比亚迪、孚能、蜂巢动力等电池企业2025年将别离扩产至319/120/61/113GWh，同比2019年别离增加502%/275%/369%/2725%。海外一线电池企业LG化学、三星、松下、SKI规划2025年产能别离到达214/31.5/98/70.2GWh，同比增加219%、152%、50%、475%。
公司当时已与LG化学、ATL、宁德年代、比亚迪、特斯拉等企业等知名企业树立战略合作关系。公司锂电池全球TOP客户占有率排名榜首，高端客户的认可充分体现了先导智能的技能实力。
光伏设备：公司根据技能的同源性于2009-2010年开端布局光伏工业相关设备，专心于研制进步光伏电池转化功率的要害配备。2019年光伏事务相关收入到达4.95亿元，同比增加87.5%，占公司总营收的10.56%。公司产品首要掩盖电池片和组件两大环节，电池自动化环节先导智能可提供智能集成方案，并经过自主研制的MES体系完成质量在线检测，实时数据收集，信息集成；组件环节中稳居串焊龙头位置。
现已和协鑫、隆基、阿特斯、天合、通威、晶科、晶澳等公司树立战略合作关系。相关营收将会伴随着光伏职业的大开展而稳步增加。
3C产品：公司于2017年建立3C事业部，凭仗公司的技能堆集，相关产品经过苹果严厉的品控进入其工业链。2018年相关订单超1亿元，超越国内均匀水平。
公司完善管理制度：
1.技能布景领导团队
2.完善的股权鼓励结构
3.研制人员及投入明显抢先职业均匀值
4.清楚的开展途径和国内工程师及扩产能优势
1：技能布景领导团队先导智能董事长王燕清为首的领导团队均为技能身世，全体研制实力强、各条事务线分工清楚。王燕清曾在无锡县无线电二厂作业，自从1999年开端创业，出资建立了多家高端配备公司，范畴触及光伏、锂电池、半导体等，一起是公司90余项专利的发明人。
2：完善的股权鼓励结构公司还建立完善的了股权鼓励机制，掩盖公司一切技能团队中高层团队。据公司公告：2019年9月公司董事会经过的股票鼓励方案方案，行权价格为22.80元/份。
业绩考核方针以2018年为基数，需满意以下三个条件：（1）2019年营收入增加率≥20%或加权均匀ROE≥20%；（2）2020年营收增加率≥40%或加权均匀ROE≥20%；（3）2021年营收增加率≥60%或加权均匀ROE≥20%。
3：研制投入抢先职业5倍，研制人员抢先职业134%据相关数据计算，先导智能无论是在研制人员仍是研制投入上都明显抢先国内外同行其他公司，先导智能当时现已确认了锂电池设备龙头位置，在光伏以及3C工业链细分板块也确认了抢先位置，在研制人员及投入大幅抢先职业均匀值的情况下，公司龙头有望进一步安定，且进一步进步市占率。
（1）研制投入明显抢先国内同职业其他公司
（2）研制投入明显抢先国外同职业其他公司
（3）研制人员数量明显抢先国内同职业其他公司
4：清楚的开展途径和国内工程师及扩产能优势公司一向以已有技能为根底，活跃向技能同源性的产品及上下流延伸，在锂电池、光伏板块等组件设备在全球范围内具有竞赛优势，活跃向工业4.0的方针进发。公司产品应用锂电池、光伏板块和3C板块，处于高速开展阶段，设备技能更迭快，职业的降本增效，智能化和自动化是开展趋势，公司现已在一些细分范畴处于职业抢先位置，且伴随着国内的工程师盈余以及国外的高人工本钱，国内公司在本钱优势以及交给时刻上具有明显优势，先导智能作为国内龙头公司，在世界范围内具有竞赛优势。
华西证券盈余预估：公司2020-2022年营收别离为50亿、75亿、97亿，同增6.7%、50.%、29.3%；2020-2022年净赢利别离为8.57亿、12.61亿、16.17亿，同增11.9%、47.1%、28.3%。
危险提示：新动力汽车销量不及预期、电池产能过剩引起扩产放缓的危险、相关技能途径的危险。
证星研究院总结：公司事务卡位高增加赛道锂电池、光伏及3C板块，产品遭到下流龙头公司的广泛认可，龙头位置安定，活跃向设备工业链方向开展，研制人员及投入全球抢先。本公司是从睿远三季报中发掘的，短期现已上涨较多，可是公司开展长时间看好，故在此开端掩盖。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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