[002405四维图新]基金年报管理报告(基金投资与管理实训报告)

修改丨前海创汇

基金年报内容丰富，不看有点“亏”。

在“炒股不如买基金”热潮中，越来越多的人挑选了基金。

现在各大公募基金的2020年年报都已发表结束，你看过自家基金的年报了吗？

彼得·林奇说过，“不研讨公司根本面就买股票，就像不看牌就打牌相同”。

套用一下——

不看基金年报就买基金，也像不看牌就打牌相同。

躲藏了许多“基密”的年报非常重要！可是，随意翻开一份基金年报，洋洋洒洒几万字，咱们或许无从下手。

其实，这冗长的年报中：

有些是套话，根本不必看；

有些太专业，看不懂（但也不要紧）；

有些信息很重要，必定要看。

今日咱们就来划个要点，基金年报究竟怎么看？

为什么要看基金年报？

基金产品一年要出6次定时陈述，四次季报、一次半年报、一次年报。

基金年报是重中之重，它是咱们全方位检视一只基金最实在、最快捷也是最简略取得的东西。

不论最初咱们是由于什么理由买的基金，趁基金年报出炉的时分，再次全面审视自己的基金持仓很有必要。

基金规划有多大？有多少人买了？

基金过往的成绩怎么样？

基金重仓的股票是哪些？

基金司理的出资风格你认可吗？

……

这些问题都能够在年报中得到回答。尤其是许多不小心加仓在高位上的小白们，通过审视基金年报，一方面能够看你家基金司理的出资理念与你是否符合，是否需求现在割肉离场；另一方面也能够通过基金年报的阅览学习基金的根本知识，重视基金持仓防止踩雷。

极简阅览攻略：快速抓要点

首要，基金年报哪里找？

在基金公司官网、中国证监会官网或许第三方基金出售渠道就能够查询到。

找到基金年报后，现在咱们就来快速get要点信息！

依据相关规定，基金年报的方式是有共同模板的，首要包含以下内容——

01

关键词一：基金成绩体现怎么

坐标目录：3.2基金净值体现

在这一部分，一般会有一张直观的成绩比照图。

这张图由两条曲线组成：一条是基金成绩比较基准，相当于给自己定的一个成绩合格分数线；另一条是基金实践的净值增加率。

通过这张图，你能够直观地了解到曩昔一段时刻内，你的基金收益和比较基准收益的走势不同，然后判别基金体现是否优异。

02

关键词二：基金持仓状况

坐标目录：8.出资组合陈述

不同于季报只会列出前十大股票，基金年报和半年报都会具体地列出一切股票的持仓，所以这是窥视基金司理持仓的好时机，能够要点重视几个目标：

“期末基金财物组合状况”

看看股票、债券等财物的仓位占比，股票占比越高，基金动摇性越强。

“陈述期末按职业分类的股票出资组合”

看看这只基金出资了什么职业，危险是否过度会集。

“期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的一切股票出资明细”

即这只基金持仓哪些股票。从重仓股能够看出基金司理的风格是否和你自己的出资理念共同，还能够看到除了前十大重仓股之外的悉数躲藏重仓股。

“累计买入/卖出金额超出期初基金财物净值2%或前20名的股票明细”

即跟上一季度比较，本基金买了哪些、又卖了那些股票？咱们能够借此算出大致换手率，假如成绩欠安但换手率很高，就阐明办理人的出资思路比较紊乱。

这儿的改变也是最好的“抄作业”的时机，许多人都是从基金年报里发掘基金司理们看好的股票或是新入的股票，再判别要不要跟。

03

关键词三：谁在买？

坐标目录：9.基金比例持有人信息

这部分需求重视这几个目标：

“持有人户数”

“大众的眼睛是雪亮的”，客户数越多，证明这只基金遭到喜爱，假如低于200，这只基金可被视为存在清盘危险。

“组织持有比例”

组织持有比例大，阐明这只基金遭到专业出资者的较大重视，但也意味着规划或许越不稳定，存在较大的组织换回危险。

“从业人员持有基金状况”

基金公司从业人员是最了解这只基金的人，他们持有的比例越多，证明对这只产品有决心。

从基金年报里看基金司理的“小作文”

除了上面三个关键词，基金年报中还有很重要的一部分，便是“基金司理的小作文”，即目录“4.办理人陈述”部分。

在这一部分，这两个要点信息值得看：

陈述期内基金的出资战略和成绩体现阐明——这只基金为什么是这个体现？

这部分内容是由基金司理亲身操刀，体现了基金司理的责任心和心情。

首要基金司理睬回顾曩昔，总结得失——买了什么？为什么买？哪些赚了？哪些亏了？

然后是展望未来，论述方案——出资思路是什么？要买什么？

你能够了解到基金司理对曩昔一年基金体现的归因，从言外之意感触他的心情。

资本商场风云变幻，没有常胜将军，可贵的是坚持谦逊的心态，勇于供认自己的失误。

而关于那些成绩好时都归因于自己的英明神武，成绩差时就怪商场不给力的基金司理，你需求警觉。

此外，基金司理在未来的出资思路是不是和你符合，计划重仓的职业你是否看好，也是你在挑选基金时的重要参阅。

对宏观经济、证券商场及职业走势的扼要展望——基金司理对未来的商场怎么看？

这部分也是基金司理执笔。

尽管商场猜测常常打脸，但任何出资决策都要根据猜测做出，这部分内容也能够作为你接下来出资的参阅。

小编在此节选了部分顶流基金司理的未来展望，供咱们阅览。

1、诺安蔡嵩松

上一年常驻热搜的蔡嵩松司理，在诺安生长混合年报中，盘点了国内外商场改变，细数了半导体的曩昔和未来。

他以为经曩昔年的利空消化，芯片半导体职业在本年的科技大周期内，能够跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。未来他将咬定青山不放松，持续确定半导体便是最强阿尔法，言外之意能够读出他昂扬的心情。

2、富国朱少醒

作为有15年基金办理经验的老将，朱少醒给咱们划了个要点：优质公司并不能简略等同于耳熟能详的明星公司。

什么样的公司算优质公司？有杰出“企业基因”、完善的公司办理结构以及优异办理层的公司才算得上优质公司。

朱少醒的出资理念是：以合理的价格买入优异公司股票，耐心肠持有，静待公司发明增加价值，商场心情回归均值。

3、易方达张坤

最终，当然不能错失“千亿顶流”基金司理张坤了。

他在易方达蓝筹精选混合基金年报中说到：

从长时刻来看，我对中国经济和资本商场的远景是达观的，未来会有一批优质企业不断长大、老练而且长命，优质的股权财物仍是有吸引力的。

可是，任何长时刻有效的办法都有短期的失灵。假如出资决心是建立在股价上涨上，是很难赚到钱的，由于股价是动摇的，有涨就有跌。

研讨他的年报，能够看出他办理的基金风格会集，换手率低，而且从长远看，他仍旧坚决看好中国商场开展。张坤还提示出资者：咱们或许应该下降对收益率的预期。

总而言之，3万多字的基金年报，看起来很长，但需求咱们要点看的内容便是上面这几个部分，其实并不多，花几分钟就能看完。

买瓶酱油姑且货比三家，买基金这事儿更得稳重。

年报出来后，花点时刻依照这些要点看看你重视基金的年报，会有收成的。