[光大基金]基金b 折价率- etf基金折价率高好还是低好

今飞转债是最近被推的很猛的套利标底。

大折价，又在转股期，价格又不贵，看起来很美，完美契合套利需求。

成果呢，正股接连两个跌停，一切参加套利的，都亏惨了。

关于这种套利，我一贯采纳敬而远之的情绪，首要，正股质地太差。其次，参加门槛太低。第三，没多少肉，赚也赚不多，亏能亏许多。

还有一些套利，我也不主张我们裸套，比方原油类基金裸套，LOF基金折价溢价裸套，B股二次上市套，可转债一手党，可转债埋伏党等等，统统不引荐。

这些盛行的套利办法，我都深度参加过，许多办法放在几年前，的确能获利不少，但现在现已过期了。

这些办法，赚的都是蝇头小利，但亏就亏狠的，赚10次，一次危险降临，就全都还回去。

我用自己的经历，把这些坑给我们讲明晰，今后我们能够绕着走，谁再给你引荐裸套，说能无危险套利，瞪大眼睛看看他是不是卖铲子的[打脸]。

一：etf基金折价率??因为关闭式基金在证券买卖所的买卖采纳竞价方法，因而买卖价格遭到商场供求联系的影响而并不必定反映基金的净值。相对其净值，关闭式基金的买卖价格有溢价、折价现象。关闭式基金的价格与净值不一致时称基金处于贴水状况，当基金的价格低于其净值时称基金折价，当基金价格高于基金单位净值时称基金溢价。

二：场内基金的折价率

受影响的不只仅是林鹏的老基金

林鹏离任对东方红的影响，现在有了“量化”成果。

二季报显现，此前由他办理的4只基金中，正常申赎的3只基金在二季度算计被净换回达34亿份。别的1只仍在关闭期的五年定开产品，现在场内价格折价率到达11%，改写前史新高。

这都是出资者用脚投票的成果，但影响远不止于此。

数据还显现，东方红旗下偏股自动基金，二季度规划均遭受不同程度缩水，12只正常申赎的基金期内算计被净换回近50亿份。

并且，除东方红恒元外，在场内上市的基金中，还有多只现在折价率较高，有两只最新折价率在8%左右。

接手的基金司理在林鹏离任后是怎样操作的？“后林鹏年代”，东方红权益出资未来预备怎样做？

二季报显现，东方红沪港深二季度获3.3亿份申购，但一同被换回16.88亿份，算计净换回达13.56亿份。该基金规划也由一季末时的56.53亿份大幅缩水至42.97亿份。

（附图：东方红沪港深二季度规划改变）

材料显现，东方红沪港深由林鹏于2016年7月挂名发行，且由他自己一向办理到本年5月中旬离任前。

另据前史数据，该基金在林鹏办理期间，规划简直一路添加。从2016年景立时的7.7亿份到本年一季末时的56.53亿份，近四年期间增加逾6倍。

（附图：东方红沪港深前史规划改变）

实际上，这仅仅东方红旗下基金，近期批量出现规划缩水的“冰山一角”。

此前由林鹏办理的东方红睿丰和东方红睿华，二季度规划别离净缩水11.22亿份和9.58亿份。

据二季报数据，东方红旗下处于正常申赎状况的12只偏股自动基金，二季度简直均遭受了净换回。

除上文说到的此前由林鹏办理的3只产品外，韩冬办理的东方红我国优势二季度被净换回近6亿份，韩冬仍是林鹏离任后，东方红睿丰的接手人。

此外，接手林鹏五年定开产品的王延飞，所办理的东方红工业晋级二季度被净换回近2.4亿份。

大略算计，这12只产品二季度规划算计缩水近50亿份。

（附图：东方红偏股自动基金二季度规划改变）

关于能正常申赎的基金，出资者自然是能够沉着卖出；但那些仍在关闭期，一时无法换回的基金，持有人就只能经过其他途径“变现”了。

比方，关于一同还在场内上市的关闭基金，出资者就能够将基金份额转托管到场内卖出。

此类基金中，最为人

因为发行时总规划总共只要13.38亿份，所以一些看好东方红恒元和林鹏的出资者，在商场行情好转时甚至会经过场内“溢价”购买。比方上一年年末到本年一季度，该产品场内一度溢价7%买卖。

但在林鹏5月中旬离任后，不少出资者开端转向场内大举抛卖，场内买卖折价率一度超越10%。到7月20日，东方红恒元场内折价率仍有11%；也便是说，出资者另可抛弃约10%的浮盈，也要卖出。

（附图：东方红恒元场内折价率前史走势）

相同的，出资者并不只仅只卖出林鹏办理的关闭产品，东方红旗下其他关闭运作的上市基金，亦遭到不小抛压。

详细来看，仍在关闭期无法申赎的东方红睿阳和东方红睿轩，到7月20日场内折价率别离达8.43%和7.95%。

除三只已敞开申赎的东方红睿丰、东方红睿满和东方红睿华，场内买卖折价率较低外；其他还有几只尚在关闭期的上市基金，场内折价率也还有4%左右。

（附图：东方红旗下上市基金7月20日场内折价率）

在短短几年内，接连离任了陈光亮和林鹏后，未来东方红的出资中心是否有适宜人才接棒会是一个问号。

而东方红好像也在对外发布“革新”的信号，比方关于组合持股的分散度有更多发起，比方打通专户和公募团队等。

但毫无疑问的是，中心出资文明的“革新”将会是一步险棋。走得好，一招活，满盘活。走的不小心，则结果难料。

详细来说，东方红睿丰是林鹏办理时刻最长的基金，他在离任时将该产品交由韩冬办理。最新重仓股显现，二季度基金重仓组合根本没有改变，仅持股份额稍有增减。

（附图：东方红睿丰前十大重仓股）

韩冬在二季报中表明，报告期内涵利率下行，经济受冲击的微观布景下，财物价格的上涨更多遭到分母的驱动。商场风格偏好盈余久期长、对经济敏感性不高的财物，并将这一风格演绎到极致。

“基金组合着重均衡装备，在这种极致的商场风格下略显吃亏，但信任以中长期的维度看，均值回归的规则总会收效，以价值为锚的底线思想必定有意义。

现在的商场出现板块间估值分解极端严峻的状况，这种状况难以继续，或早或晚会走向收敛，而中心的进程很难猜测。

基金会秉承自下而上坚持出资于高质量财物的战略，在组合层面力求均衡，并继续

无独有偶，林鹏办理规划最大的东方红沪港深和另一只五年关闭产品东方红恒元，二季末重仓组合改变也不大。

其间东方红沪港深二季度将立讯精细和中南建造买进重仓前十，一同将华域轿车和三一重工从重仓股里移除。

（附图：东方红沪港深前十大重仓股）

东方红恒元则是把立讯精细移出重仓前十，一同减持复星医药；对应的增持了两只港股公司腾讯控股和华润啤酒。

（附图：东方红恒元前十大重仓股）

关于调整这些重仓股的原因，东方红沪港深现任基金司理刚登峰、秦绪文，以及东方红恒元现任基金司理王延飞在季报中都未进行阐明。

不过，王延飞在东方红恒元二季报中或许给出了一些头绪。

王延飞表明，流动性宽松的环境，使得职业估值分解进一步演绎。在这个进程中，他自己也在不断探究在组合构建中怎么做到愈加优化，在哪些方面需求进一步拓宽才能圈。比方医药板块作为长期以来的短板，在本年这种风格下，危险被充沛的露出。怎样来补齐短板，能够使组合愈加的稳健，是一向尽力的方向。

三：基金折价率什么意思基金商场价值高于净值，便是溢价；

基金商场价值低于净值，便是折价。

用100%减去基金市价除以净值，便是折价率。

四：基金折价率正好仍是负好折价率正负各有各的优点。折价是负数便是基金的商场价格低于商场净值。这时分关于出资者来说能够在二级商场买入基金，然后请求换回，能够赚取无危险价差。假如折价是正数，便是基金商场价格高于商场净值。这个时分出资者就能够申购基金，然后在二级商场卖出，赚取无危险差价。

1、同类型基金之间进行比较。许多人在检查基金排行榜时，只看收益率，就想选个收益率高的。实际上，不同类型的基金因为出资品种和出资规模不同而出现出不同的收益危险水平。一般来说，股票份额越高的基金危险较高，在股票商场上涨时收益也最大，但跌落时亏本也或许最严峻，其次是混合型基金，债券型基金，最安全的是货币基金，但收益也是最低的。主张选基金出资者应该需求依据本身的危险承受才能和理财方针挑选适宜的基金品种，只要同类基金的成绩比较才是有意义的。若将股票型基金与债券型基金放在一同比较，就比方一支足球队里把前锋和后卫的体现都以进球的多少来衡量，显然是不适宜的。

2、长短期结合来看。许多问理财粉去银行时，银行的工作人员都会说某只基金半年取得了多少收益，其实他们都仅仅选了一个收益比较好的时刻推销。一般来说，基金在曩昔6个月以内的回报率归于短期成绩，很难据此揣度基金司理团队的才能，但能够用它来调查基金最近的改变。一般基金出资都是中长期出资，主张基金成绩的好坏也应当在较长时刻内进行调查剖析，比方一年、两年的收益率水平，切忌将短期成绩作为挑选基金的规范。

3、和成绩基准比较。看基金成绩不只要看净值增加率，还要比较其成绩与比较基准收益率之间的联系。各类型的基金成绩比较基准不尽相同