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美智库:鉴于美联储最新经济预测 当前货币政策恐仍过股市直播室于紧缩

2024-03-10 21:28:09 来源:倾延资

美国闻名智库彼得森国际经济研究所近来宣告陈述称,鉴于美联储最新的经济猜测,那么联储当时的钱银态度仍有些过于紧缩了。

联邦公开市场委员会在2020年6月的会议上没有改动其钱银方针态度。但自上一年12月以来初次更新的经济猜测显现,通胀和作业至少在未来两年半内将低于预期。PIIE以为,长时刻的糟糕远景是方针过于紧缩的清晰信号。

美联储宣告,联邦基金利率本年将保持在挨近零的水平,很有或许一向继续到2022年末。美联储还表明,购买长时刻财物的速度现在将“至少以现在的速度”继续下去。

美联储的经济猜测整体显现,到2022年末,失业率估计将比2020年2月的水平至少高出2个百分点,通胀率将保持在2%的方针以下。PIIE指出,钱银方针的方针应该始终是让经济在大约三年内回到方针水平。因而,要么是美联储的猜测过于失望,要么是其方针过于紧缩。事实上,这两种说法都或许是对的。

不过,关于“美联储的猜测是否过于失望”的问题是有争议的。参加联邦公开市场委员会的与会者或许没有考虑到国会正在洽谈的新财务方案。假如财务方针和美联储借款方案可以避免广泛的破产和事务封闭,又假如2021年能研制出有用疫苗,那么2022年失业率下降的速度或许会比美联储的猜测快得多。

但是,这些都是“假如”罢了,更糟糕的成果当然也是或许的。2020年5月对专业人士的查询发现,受访者以为2022年失业率低于5%的概率为30%,失业率超越7%的概率略高于30%。这是一个反常大的或许成果规模。此外,各受访者对未来四个季度最有或许到达的失业率水平的猜测差异极大,创下前史新高。一些人以为经济将敏捷复苏,另一些人则以为将呈现1930年代以来最严峻的阑珊。

在6月会议完毕后举办的新闻发布会上,鲍威尔主席重复表明,“咱们期望回到大流行前3.5%的失业率。”

鉴于这一失业率与FOMC对2022年末的猜测之间的距离,再加上或许呈现更糟糕的成果,PIIE以为现在是加大钱银方针力度的时分了。假如经济复苏呈现意外,美联储将有满足的时刻进行调整。

PIIE以为最合适的办法是,将联邦基金利率设定在- 0.5%左右,并扩展量化宽松力度,以将10年期美国国债收益率推低至零以下。假如这些行动将美国国债收益率从现在的0.7%推至- 0.3%左右,相当于在正常情况下将方针利率下调2 - 3个百分点。这并不是大规模的方针放松,但力度很大,值得实施。而康复通胀和作业的剩下作业,将不得不由未来的财务方针来承当。

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