「太平洋保险股票代码」在选择基金时，夏普比率，特雷诺指数，詹森指数都是越高越好吗
2024-09-08 10:46:11 来源：倾延资
一、在選擇基金時，夏普比率，特雷諾指數，詹森指數都是越高越好嗎
基金的收益屬於簡單評價指標。可能大家都容易明白；而同時考慮基金風險因素的綜合性評價指標：詹森指數、特雷諾指數以及夏普指數，這些新進投資者就不一定知道了。
夏普指數用Sp表示，是指單位風險獲得的風險溢價，使用這一指標有利於投資者判斷開放式基金管理者經營的好壞。投資者可以用某一開放式基金的夏普指數與整個市場的夏普指數比較。要是某一開放式基金的夏普指數比市場平均指數高，表明該管理者經營得比市場好；要是某一開放式基金的夏普指數比市場平均指數低，則表明其經營得比市場差。
特雷諾指數用Tp表示，是每單位風險獲得的風險溢價，是投資者判斷某一基金管理者在管理基金過程中所冒風險是否有利於投資者的判斷指標。特雷諾指數越大，單位風險溢價越高，開放式基金的績效越好，基金管理者在管理的過程中所冒風險有利於投資者獲利。相反特雷諾指數越小，單位風險溢價越低，開放式基金的績效越差，基金管理者在管理的過程中所冒風險不有利於投資者獲利。
詹森指數用Jp表示，是基金投資的期望收益與證券市場的期望收益的比較指標。投資基金可能在某一段時期收益是一箇負值，但這並不表示這個開放基金不好。只要在這一階段詹森指數爲正，儘管基金的收益是一箇負值，我們還是可以認爲這個基金是一箇優秀的開放式基金。相反，即使某一段時期投資者所購買的開放式基金有顯示的現金收益，但如果它的詹森指數是一箇負值，那麼就表示投資者所購買的開放式基金是一箇劣質的開放式基金，因爲別的投資者100元能賺20塊，而這個基金管理人只能幫投資者賺10塊，投資者應當考慮重新選擇新的基金。
這些評價指標是一些國際上通用的開放式基金評價指標，能夠適應一般的投資要求。但我國開放式基金的發展還處於試探性階段，市場的廣度與深度與發達國家還存在一定的差距，因此，投資者在考慮深度入市的過程中還需要考慮各種的政策因素與國情因素，這樣才能保證投資者能夠通過基金投資無往而不利。
二、如何看待基金的夏普比率
夏普比率（Sharpe
ratio）被用來衡量投資組合相對於無風險利率的收益情況，是指在某一時間段內，基金獲得的收益高於無風險利率的部分除以基金收益的標準差得到的比值，反應的是每一單位風險所帶來的超額收益。
夏普比率衡量了基金相對於無風險利率的收益情況，反映的是基金承擔每單位風險所獲得的額外報酬，數值越大，表示基金能夠以相對較小的風險換取較大的超過無風險回報的收益，即經過風險調整後的收益越高。
舉例而言，兩隻基金A、B某年的平均收益率分別爲10%、8%，收益率的標準差分別爲14%、10%，該年的無風險利率爲2%，則基金A、B的夏普比率 、
分別爲：
=(10%-2%)/14%=0.57
=(8%-2%)/10%=0.6。
由於0.57<0.6，B基金比A基金的風險調整後的收益更高。僅從夏普比率來看，可以認爲B基金優於A基金。
夏普比率的計算非常簡單，它反映了在單位風險下基金收益超過無風險利率的程度。如果夏普比率爲正值，說明在評價期內基金的平均淨值增長率超過了無風險利率，假如取同期銀行存款利率作爲無風險利率的話，說明投資基金比銀行存款要好。另外，夏普比率越大，說明基金承擔單位風險獲取超額收益的能力越強。
夏普比率是衡量基金的風險調整收益水平的一箇重要指標，對選擇基金有一定的指導意義，但並不是衡量基金績效的唯一指標，投資者可結合基金的其它因素和自身的風險承受能力來選擇基金。
三、基金的夏普指數等是什麼意思
夏普指數是以標準差爲基金風險的衡量，給出了基金份額標準差的超額收益率。
夏普指數=（基金的平均收益率—基金的平均無風險利率）/基金的標準差
四、如何用夏普比率選擇投資組合
1、夏普比率，又被稱爲夏普指數，是基金績效評價標準化指標。夏普比率在現代投資理論的研究表明，風險的大小在決定組合的表現上具有基礎性的作用。風險調整後的收益率就是一箇可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標，以期能夠排除風險因素對績效評估的不利影響。夏普比率就是一箇可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一。 投資中有一箇常規的特點，即投資標的的預期報酬越高，投資人所能忍受的波動風險越高；反之，預期報酬越低，波動風險也越低。所以理性的投資人選擇投資標的與投資組合的主要目的爲：在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬；或在固定的預期報酬下，追求最低的風險。
2、運用
夏普比率的計算非常簡單，用基金淨值增長率的平均值減無風險利率再除以基金淨值增長率的標準差就可以得到基金的夏普比率。它反映了單位風險基金淨值增長率超過無風險收益率的程度。如果夏普比率爲正值，說明在衡量期內基金的平均淨值增長率超過了無風險利率，在以同期銀行存款利率作爲無風險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說明基金的單位風險所獲得的風險回報越高。夏普比率爲負時，按大小排序沒有意義。夏普比率以資本市場線作爲評價基準，對投資績效作出評估。
3、夏普比率在運用中應該注意的問題夏普比率在計算上儘管非常簡單，但在具體運用中仍需要對夏普比率的適用性加以注意：
（1）用標準差對收益進行風險調整，其隱含的假設就是所考察的組合構成了投資者投資的全部。因此只有在考慮在衆多的基金中選擇購買某一隻基金時，夏普比率才能夠作爲一項重要的依據；
（2）使用標準差作爲風險指標也被人們認爲不很合適的。
（3）夏普比率的有效性還依賴於可以以相同的無風險利率借貸的假設；
（4）夏普比率沒有基準點，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中纔有價值；
（5）夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風險與收益之間的變換並不是線性的。因此，夏普指數在對標準差較大的基金的績效衡量上存在偏誤；
（6）夏普比率未考慮組合之間的相關性，因此純粹依據夏普值的大小構建組合存在很大問題；
（7）夏普比率與其他很多指標一樣，衡量的是基金的歷史表現，因此並不能簡單地依據基金的歷史表現進行未來操作。
（8）計算上，夏普指數同樣存在一箇穩定性問題：夏普指數的計算結果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關。
“走马消息,分享精选全球有价值的财经新闻”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
