刘延冬简历债券基金怎么买比较好(债券基金多长时间)

摘要：三季度基金规划小幅添加。依据基金业协会数据，到2021年三季度末，各类基金合计8866只，财物净值约23.90万亿元。相较于2021年二季度末，各类基金数量添加4.54％，财物净值添加1.53％。

债基方面，三季度债基整体份额29349.96亿份，较2021年二季度末上涨6.73％；均匀份额16.56亿份，较2021年二季度上涨3.17％；债券型基金财物净值约为33736.12亿元，较2021年二季度末添加7.28％。

分出资风格来看，三季度以来，自动办理型基金的新发份额较2021年二季度小幅回落，削减了127.92亿份。被迫办理型基金的新发份额为249.97亿份，较2021年二季度添加74.22亿份。

重视自动办理型基金中的纯债型基金：

2021年三季度，中长期纯债基金的新发份额与2021年二季度根本相等；短期纯债基金的新发份额较二季度显着添加，其间也包含了理财整改所带来的增量改变。

从财物装备的份额看，股票、现金、其他财物占比下行，债券占比上行；2021年第三季度末股票、债券、现金、其他财物占比别离为24.88％、45.91％、17.75％、10.92％。

债券型基金持债方面：

中长期纯债型基金添加了对利率债、金融债、同业存单的装备份额，削减了对信誉债、其他债券的装备份额；短期纯债型基金削减了对利率债、其他债券的装备份额，添加了对金融债、信誉债、同业存单的装备；一级债基添加了对利率债、金融债、同业存单的装备份额，削减了对信誉债、其他债券的装备份额；二级债基添加了对利率债、金融债、其他债券的装备，削减了对信誉债、同业存单的装备。

债券型基金重仓券结构方面：

2021年三季度，债券型基金重仓利率债中，国债、当地债装备份额别离削减0.01％、0.21％，方针性银行债装备份额添加0.22％。重仓工业债中，债券型基金首要提高了AA+、AA工业债装备份额，削减了其他评级工业债装备份额；重仓城投债中，债券型基金首要提高了AAA城投债装备份额，削减了AA+及以下城投债装备份额；此外，相较于2021年二季度，债券型基金对商业银行次级债的装备在添加；但在商业银行次级债中，永续债的规划及占比在下降。

基金杠杠方面：中长期纯债型基金、一级债基、二级债基杠杠均小幅下降。

基金久期方面：债券型基金的久期为2.48，比较2021年二季度上行了0.01，其间，利率债加权久期上升0.01至2.73，信誉债加权久期下降0.09至1.37。

债基成绩方面：

股票型基金（-3.36％）<；混合型基金（-0.23％）<；钱银基金（0.52％）<；中债国开行债券总全价指数（0.80％）<；短期纯债基金（0.90％）<；中长期纯债基金（1.15％）<；中债国债总全价指数（1.62％）<；二级债基（1.65％）<；一级债基（2.18％）。

基金持仓剖析

1. 基金市场规划

依据基金业协会数据，到2021年三季度末，各类基金合计8866只，财物净值约23.90万亿元。相较于2021年二季度末，各类基金数量添加4.54％，财物净值添加1.53％。

从基金业协会发布的数据来看，2021年三季度末，混合型基金财物净值约56423.47亿元，较2021年二季度末上升3.87％％；股票型基金财物净值约23716.76亿元，较2021年二季度末上升5.97％；钱银型基金财物净值约为94171.35亿元，较2021年二季度末下降了3.21％。

债券型基金方面，2021年三季度债基整体份额29349.96亿份，较2021年二季度末上涨6.73％；均匀份额16.56亿份，较2021年二季度上涨3.17％；债券型基金财物净值约为33736.12亿元，较2021年二季度末添加7.28％。

从债券型基金出资风格来看，2021年三季度以来，自动办理型基金（短期纯债型基金、中长期纯债型基金、一级债基、二级债券）的新发份额较2021年二季度小幅回落，削减了127.92亿份。被迫办理型基金（被迫指数型债基）的新发份额为249.97亿份，较2021年二季度添加74.22亿份。

重视自动办理型基金中的纯债型基金：2021年三季度，中长期纯债基金的新发份额与2021年二季度根本相等；短期纯债基金的新发份额较二季度显着添加，其间也包含了理财整改所带来的增量改变。

2.基金财物装备

咱们使用Wind数据对基金的财物装备进行详细剖析。到2021年三季度末，各类基金财物总值较2021年二季度末添加3.63％；其间，股票的财物市值添加1.10％，债券的财物市值添加7.92％，现金的财物市值添加2.04％。从财物装备的份额看，股票、现金、其他财物的占比下行，债券的占比上行；2021年第三季度末股票、债券、现金、其他财物占比别离为24.88％、45.91％、17.75％、10.92％。

3. 基金持债剖析

咱们使用Wind数据对基金的持债状况进行剖析。从债券装备份额看，与2021年二季度末比较，2021年三季度基金添加了对利率债、金融债、信誉债、其他债券的装备占比，占比别离添加了0.65、0.57、0.07、0.19个百分点，别离到达32.87％、9.04％、27.63％、4.25％，削减了对同业存单的装备占比，占比削减1.47个百分点。

债券型基金持债剖析

咱们使用Wind数据进一步对债券型基金持债状况进行剖析。

1、中长期纯债型基金

到2021年三季度末，中长期纯债型基金持有的券种总值约50820亿元，相较于2021年二季度末添加了10.29％。其间利率债、金融债、信誉债、同业存单、其他债券（可转债、财物支撑证券等）别离添加了10.38％、11.34％、7.93％、29.23％、9.63％。

从债券装备份额看，2021年三季度中长期纯债型基金持有的利率债、金融债、信誉债、同业存单、其他债券的市值占债券出资市值比别离为50.72％、15.92％、27.08％、2.88％、3.39％。与2021年二季度比较，中长期纯债型基金添加了对利率债、金融债、同业存单的装备份额，削减了对信誉债、其他债券的装备份额。

从利率债详细装备状况来看，2021年三季度中长期纯债型基金持有的国债和方针性银行债的市值别离占债券出资市值的1.54％、49.19％。与2021年二季度比较，中长期纯债型基金进一步添加了对方针性银行债的装备份额，削减了对国债的装备份额。

从信誉债详细装备状况来看，2021年三季度中长期纯债型基金持有的企业债、短期融资券、中票别离占债券出资市值的9.75％、3.06％、14.27％。与2021年二季度比较，中长期纯债型基金对首要信誉债券种均削减了装备份额。

2、短期纯债型基金

到2021年三季度末，短期纯债型基金持有的券种总值约4085亿元，相较于2021年二季度末添加了22.34％。其间，利率债削减了10.49％，金融债、信誉债、同业存单、其他债券别离添加了55.89％、29.32％、25.31％、15.48％。

从债券装备份额看，2021年三季度短期纯债型基金持有的利率债、金融债、信誉债、同业存单、其他债券的市值占债券出资市值比别离为13.44％、3.68％、75.83％、5.60％、1.45％。与2021年二季度比较，短期纯债型基金削减了对利率债、其他债券的装备份额，添加了对金融债、信誉债、同业存单的装备。

从利率债详细装备状况来看，2021年三季度短期纯债型基金持有的国债和方针性银行债的市值别离占债券出资市值的1.21％、12.22％。与2021年二季度比较，短期纯债型基金添加了削减了对国债、方针性银行债的装备份额。

从信誉债详细装备状况来看，2021年三季度短期纯债型基金持有的企业债、短期融资券、中票别离占债券出资市值的7.80％、42.65％、25.38％。与2021年二季度比较，短期纯债型基金添加了对短期融资券、中期收据的装备份额，削减了对企业债券的装备份额。

3、一级债基

到2021年三季度末，一级债基财物总值约1922亿元，较2021年二季度末上升了27.51％。其间，股票市值上升了5.08％，债券市值上升了28.84％，现金削减了5.54％，其他财物上升了19.21％。

从持债状况看，到2021年三季度末，一级债基持有的券种总值约1803亿元，较2021年二季度末上升了28.88％。利率债、金融债、信誉债、同业存单、其他债券市值别离添加了66.50％、89.54％、18.14％、135.99％、14.19％。

从债券装备份额看，与2021年二季度比，一级债基添加了对利率债、金融债、同业存单的装备份额，削减了对信誉债、其他债券的装备份额。

从利率债详细装备状况来看，2021年三季度末，一级债基持有的国债和方针性银行债的市值别离占债券出资市值的3.25％、12.49％。与2021年二季度比较，一级债基添加了对国债、方针性银行债的装备份额。

从信誉债详细装备状况来看，2021年三季度末，一级债基持有的企业债、短期融资券、中票别离占债券出资市值的19.87％、8.69％、31.60％。与2021年二季度比较，一级债基添加了对短期融资券的装备份额，削减了对企业债券、中票的装备份额。

4、二级债基

到2021年三季度末，二级债基财物总值约9371亿元，较2021年二季度末上升了27.14％。其间，股票、债券、现金、其他财物市值别离上涨了23.99％、28.06％、12.33％、23.59％。

从持债状况看，到2021年三季度末，二级债基持有的券种总值约为7766亿元，利率债、金融债、信誉债、同业存单、其他债券别离上涨了51.96％、56.20％、16.37％、3.32％、34.47％。

从债券装备份额看，与2021年二季度比较，二级债基添加了对利率债、金融债、其他债券的装备，削减了对信誉债、同业存单的装备。

从利率债详细装备状况来看，2021年三季度末，二级债基持有的国债和方针银行债的市值别离占债券出资市值的4.20％、14.86％。与2021年二季度比较，二级债基添加了对国债、方针性银行债的装备份额。

从信誉债详细装备状况来看，2021年三季度末，二级债基持有的企业债、短期融资券、中票别离占债券出资市值的21.65％、5.73％、24.93％。与2021年二季度比较，二级债基削减了对企业债、短期融资券、中票的装备份额。

基金重仓券结构剖析

咱们用债券型基金的重仓券来近似剖析基金持仓券种结构。

2021年三季度，债券型基金重仓利率债中，国债、当地政府债、方针性银行债占比别离为2.58％、1.23％、96.18％，相较于2021年二季度，国债、当地债装备份额别离削减0.01％、0.21％，方针性银行债装备份额添加0.22％。

2021年三季度，债券型基金重仓工业债中，AAA、AA+、AA、AA以下工业债占比别离为94.02％、3.98％、0.47％、1.54％，相较于2021年二季度，债券型基金首要提高了AA+、AA工业债装备份额，削减了其他评级工业债装备份额。

2021年三季度，债券型基金重仓城投债中，AAA、AA+、AA、AA以下城投债占比别离为55.65％、30.91％、10.45％、2.99％，相较于2021年二季度，债券型基金首要提高了AAA城投债装备份额，削减了AA+及以下城投债装备份额。

此外，相较于2021年二季度，债券型基金对商业银行次级债的装备在添加；但在商业银行次级债中，永续债的规划及占比在下降。

基金杠杆剖析

到2021年三季度末，中长期纯债型基金、一级债基、二级债基杠杠均小幅下降。其间，中长期纯债型基金的杠杆率为121.97％，较2021年二季度下降了1.51个百分点；一级债基的杠杆率为113.18％，较2021年二季度下降了3.34个百分点；二级债基的杠杆率为113.68％，较2021年二季度下行1.17个百分点。

基金久期剖析

咱们用债券型基金的重仓券来近似计算久期。到2021年三季度末，债券型基金的久期为2.48，比较2021年二季度上行了0.01，其间，利率债（国债、当地政府债、方针银行债）加权久期上升0.01至2.73，信誉债（短融、中票、公司债、企业债）加权久期下降0.09至1.37。

基金成绩剖析

2021年三季度，各类基金的季度收益率中位数排序为：

股票型基金（-3.36％）<；混合型基金（-0.23％）<；钱银基金（0.52％）<；中债国开行债券总全价指数（0.80％）<；短期纯债基金（0.90％）<；中长期纯债基金（1.15％）<；中债国债总全价指数（1.62％）<；二级债基（1.65％）<；一级债基（2.18％）。

危险提示

危险提示：微观经济方针不确定性，疫情改变超预期，信誉事情频发。

本文源自固收彬法