时代金融中心（世界上最贵的股票）
2024-01-09 06:14:13 来源：倾延资
疫后修正行情往后，因为经济数据低于预期，股市全体低位震动。但是跟着经济增速下滑，央行3个月内两度降息带动无风险利率继续下行，债券商场出资价值凸显。
30年期国债因为其超长的久期，且无信用风险，体现尤为亮眼。数据显现，到8月25日，30年期国债指数今年以来累计涨幅达8.4%。同期，10年期国债指数(CBA04501.CS)累计上涨3.9%，货币基金指数(H11025.CSI)累计上涨1.3%，Wind全A指数(881001.WI)累计跌落3.0%。30年期国债在收益上获得了显着的比较优势。
据悉，中债-30年期国债指数为中债金融估值中心有限公司编制并发布的指数，从属中债总指数族系。其指数成份券为境内揭露发行上市流转的发行期限30年、剩下期限25-30年的记账式国债，用于表征我国30年期国债的全体体现。
从出资价值来看，30年期国债具兼具较高的装备价值与生意价值。
30年期国债的装备价值依据其久期装备功能与较高的收益性，详细体现在以下三个方面：第一，现在稳妥组织负债久期高位运转，资产负债匹配的久期缺口仍大，稳妥对超长时间利率债存在装备刚需。第二，首套房贷利率不断下行，而30年期国债在久期上与房贷等中长时间借款附近，30年期国债对银行的吸引力不断上升。第三，30年期国债长时间出资战略具有高收益与高胜率的特色，无信用风险。依据对30年期国债指数前史点位的测算，2011年以来持有30年期国债3年以上的均匀年化收益达5.6%，显着高于10年期国债。2011年以来，在恣意时点买入30年期国债，未来5年收益高于10年期国债的概率为97.5%，获得正收益的概率为100%。
30年国债的生意价值体现在以下两个方面：第一，30年期国债比较10年期国债，更高的久期带来更高的价格弹性。在货币政策预期改进等商场利率下行区间，30年期国债能够协助出资者快速拉持久期，掌握生意时机。例如，2023年4月11日，跟着CPI、PPI数据的发布，通缩预期上升，随后的近一个月的时间内，国债净价显着上涨。到2023年5月5日，30年期国债指数净价上涨2.56%，而10年期国债净价上涨幅度仅为0.92%。第二，在持久期债券价格动摇下行的趋势下，30年期国债净价动摇大，波段生意价值显着高于10年期国债。
鹏扬基金旗下的30年期国债ETF(511090.SH)为现在商场上仅有一只超持久期国债ETF，该产品于2023年6月13日上市，盯梢标的即为中债-30年期国债指数。30年期国债ETF的上市为出资者供给了低门槛参加债券商场的时机。比较现券，30年期国债ETF具有额定优势：第一，ETF为场内种类，生意即时成交，生意快速便当。第二，ETF参加门槛低，最低1手(仅约1万元)即可参加。第三，30年期国债ETF选用指数化出资战略，久期相对安稳。当有新券发行后，管理人将依据出资战略换仓，省去了出资者自行换券的费事，也避免了出资国债现券时跟着时间推移久期逐渐下降的困扰。
近来，30年国债期货上市以来，国债期货产品系统继续完善，组织出资者参加程度不断提高，持仓量逐渐增加，30年期国债完成了平稳局面。鹏扬30年国债ETF(511090)定位为东西型产品，能够作为客户的久期装备东西、久期调理东西，尤其在商场利率动摇较大时，具有较强生意特点，值得出资者重视。
展望未来，跟着经济转型降速，国内无风险收益率已大幅下降，进入低利率年代。30年期国债ETF与国债现券相同，既具有长时间装备价值，又具有较高的生意价值。30年期国债ETF的超持久期利率债特性使其在利率下行周期显着获益，这与股票商场、货基的出资逻辑具有显着差异，或将成为兼具满意出资者“长时间装备+择时生意”需求的出资选择。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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