[刘永谈股]基金合并计算 --- (基金合并怎么计算)
2024-02-15 19:47:14 来源：倾延资
依据WIND数据核算，到3月18日，商场上1224只固收+基金（比例兼并核算）均匀跌幅为3.23%。其间有1135只基金收益为负，占比高达92.73%；这也意味着今年以来仅有7.27%的固收+产品取得了正收益。
其间，可转债基金跌幅最大。据统计，在跌幅超越15%的12只基金中，称号中包含可转债的基金就有8只。但也有一些固收+基金仍保持正收益，到3月18日，收益居于首位的是安信民稳添加，收益为3.7%。依据该基金发表的持仓，股票部分的仓位占比为36.61%，主要以金融、地产、动力等价值股为主。（财头条）
｜点评｜今年以来，股票商场回撤较大，商场超9成股票型基金均呈现亏本。部分固收+基金便是由于装备了股票财物而导致其基金净值呈现显着下滑。少量几只仍维持正收益的产品也是由于多装备债务财物、少装备股票财物所构成的。
但商场有跌就有涨，固收+基金一方面能够装备股票财物获取超量收益，另一方面也能够装备债务财物打底筑基。跟着中国经济的逐步企稳，美联储的加息落地以及地缘政治的不断缓解，能够预判，未来中国股票商场的走向也将逐步回暖。
《重要货币商场基金监管暂行规矩》揭露征求定见——
关口前移防控金融危险
本报记者彭江
近来，证监会起草了《重要货币商场基金监管暂行规矩(征求定见稿)》，并向社会揭露征求定见。《暂行规矩》共5章20条，主要内容包含：一是明晰重要货币商场基金的界说和点评方法，有用辨认重要货币商场基金；二是明晰重要货币商场基金的附加监管要求，增强抗危险才能；三是明晰重要货币商场基金的危险防控和监督办理机制。
监管层为何拟定《暂行规矩》，《暂行规矩》将给职业、出资者带来哪些影响？经济日报记者就商场重视问题进行了解读。
精准“拆弹”防控危险
中心经济作业会议提出，要正确认识和掌握防备化解严重危险，持续依照安稳全局、统筹和谐、分类施策、精准拆弹的方针，抓好危险处置作业。当时，防备化解严重危险，要点便是要防控金融危险，守住不发生体系性金融危险的底线。监管层拟定《暂行规矩》是防备金融危险的重要行动。
重要货币商场基金是指因基金财物规划较大或出资者人数较多、与其他金融组织或金融产品关联性较强，如发生严重危险，可能对资本商场和金融体系发生严重晦气影响的货币商场基金。专家表明，《暂行规矩》是近年来监管推进构成统筹和谐的体系性金融危险防备化解体系的重要规矩，是监管组织从金融产品视点防备金融体系性危险的有利弥补。
“近年来，跟着互联网的快速开展以及大额资金办理安稳收益的需求，货币基金曾一度风头微弱，并在各大基金公司中的权重占比越来越高。需求留意的是，货币基金也是出资基金，也会遭到利率商场的动摇、经济环境的改变等许多要素影响。此外，货币基金还存在着持有人十分涣散、单体账户金额差异性较大、出资者危险承受力不平等许多问题，在监管准则上仍存在盲区需求修补。《暂行规矩》出台，将进一步标准商场的监管和出资行为，削减体系性金融危险。”川财证券首席经济学家陈雳说。
清华大学五道口金融学院副院长田轩以为，证监会新出台重要货币基金征求定见稿，是对货币商场基金危险防备的体系性考量，与《揭露征集开放式证券出资基金流动性危险办理规矩》《货币商场基金监督办理方法》等法律法规一脉相承并逐步完善。近年来，金融监管部门连续出台《关于完善体系重要性金融组织监管的辅导定见》《体系重要性银行点评方法》《体系重要性银行附加监管规矩(试行)》《微观审慎方针指引(试行)》等监管规矩，《暂行规矩》则从金融产品视点对防备金融体系性监管结构进行了弥补。
中国银行海南金融研究院高档研究员王少辉表明，国内外经济形势和货币基金规划快速扩张，客观上要求在原有基金监管准则结构上进行精准危险防控。“新冠肺炎疫情构成世界资本商场动摇加大，防备金融体系性危险重要性愈加凸显；跟着利率商场化、三方渠道的快速开展，国内货币基金规划、出资者数量扩张敏捷，呈现许多千万亿级单只基金，对商场影响较大。因此有必要在连续上述监管规矩基础上加强对重要货币基金的精准危险防控。”王少辉说。
货币基金开展更标准
专家表明，拟定《暂行规矩》一方面是要求货币基金复原商场根源，另一方面是避免货币基金大到构成商场的独占效应。
《暂行规矩》明晰重要货币商场基金规划，单一基金满意净财物规划大于2000亿元，或出资者数量大于5000万个的，应归入参评规划。需求阐明的是，同一基金办理人办理并在同一出售组织出售的不同货币商场基金应予兼并核算。
王少辉以为，《暂行规矩》在加强流动性办理方面较之前监管规矩更为严厉。在出资目标方面，与《货币商场基金监督办理方法》比较，《暂行规矩》中单一出资标的的持有比例、持有流动性受限财物上限比例均降至5%；现金类财物最低占比进步至20%，有期限的银行存款占比上限调至50%；杠杆率上限压至110%，且5000亿以上基金准则不能加杠杆；出资组合均匀剩下期限上限从120天压至90天，5000亿以上货币基金压至60天。在计提危险准备金方面，与《揭露征集证券出资基金危险准备金监督办理暂行方法》比较，《暂行规矩》添加基金出售组织计提危险准备金的规矩，将基金办理人、托管人危险准备金计提比例别离进步到40%和20%。别的，添加经过质押回购买卖等方法在必定额度内取得短期融资组织规矩，以应对巨额换回，保证流动性。
据前海开源基金首席经济学家杨德龙介绍，《暂行规矩》对相关公司标准办理将起到必定的指引效果，特别是关于规划的扩张起到必定的遏止，避免规划过大后晦气于货币基金的办理。保证才能和规划相匹配，不能盲目扩张规划，进一步推进重要货币商场基金和公募基金职业高质量开展。
《暂行规矩》将对相关商场主体发生不同影响。鹏扬基金现金办理部总司理陈钟闻以为，《暂行规矩》有利于提高货币基金的耐性和金融商场的安稳性。从监管方针的内容来看，本次规矩对重要货币基金产品的集中度、久期、评级、财物结构、流动性目标、杠杆率等都有收紧，对头部产品的规划和收益或有必定的影响。
陈钟闻说：“短期来看，方针利好中小规划的货币基金，部分产品可取得分流资金的流入。不过，头部公司的头部产品在财物与负债办理才能现已积累了必定的职业竞赛优势。从长时间来看，新规反映了监管的意图，初衷是要鼓舞净值型产品，意图是防备体系性金融危险，所以，短债基金和存单指数基金这类净值型现金办理产品愈加契合现在方针的导向，存在产品间代替效应，有望成为基金职业与财富办理商场各家抢夺的新着力点。”
看护出资者“钱袋子”
我国公募基金职业快速开展，全体规划超越25万亿元，出资者数量打破5亿。货币商场基金作为现金办理类的普惠金融产品，具有安全性高、流动性好、出资本钱低一级特色，已成为公募基金的重要种类，为广阔出资者的财富办理需求供给了便当的服务。
《暂行规矩》对单一出资者持有比例超越基金总比例5%的申购、换回等予以束缚，保证流动性财物平稳应对出资者换回；较之前规矩中对单个基金比例持有人超越基金总比例10%的单日换回应对规矩更为严厉、体系。
《暂行规矩》还明晰，基金办理人的高档办理人员、基金司理等相关人员的查核点评、薪酬奖赏等不得直接或直接与基金规划相挂钩。基金托管人应实在实行受托责任，审慎从严监督重要货币商场基金的出资运作状况。专家以为，此举能够引导基金司理更好地寻求基金净值的添加而非规划的盲目扩张，为出资者带来更稳健的报答。
王少辉表明，新规添加了基金出售组织计提危险准备金规矩，而且要求合作基金办理人做好重要货币商场基金持有人结构办理、规划管控等作业，在往后出售过程中出售组织要加强出售的合规性办理，向出资者全面、明晰地提醒重要货币商场基金出资危险，不得对其他基金施行歧视性出售组织，一起基金出售组织需做好合理有用的危险应对预案。
来历：经济日报
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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