持股过年英大证券官网or持币过年 券商口中的“春节效应”靠谱吗？

跟着新年接近，持股新年仍是持币新年？再度成为不少出资者重视的论题，所谓的“新年效应”也再次被热炒。

有专家提示，所谓的“新年效应”或许是部分组织以及炒家制作出来的概念，在中国经济仍面对下行压力的布景下，2019年A股商场仍有持续探底的或许。

近来，民生证券、东吴证券、华泰证券等多家券商称，在新年前后几天，A股的上涨概率到达多半以上。其背面的逻辑，包含新年前后微观商场以及股票商场的流动性添加，且出资者出资热心添加等。

但一些商场人士对此并不认同。有剖析指出，“新年效应”更或许是商场上的一些组织、炒家制作出来的概念，事实上并不存在。

值得注意的是，在A股节前最终一周的头两个买卖日里，A股三大股指均以跌落收盘，上述券商所说的“新年效应“并未闪现。

01 所谓“新年效应”，逻辑安在？

接近新年，不少券商纷繁宣布研报重视“新年效应”。民生证券在近来的研报中指出，A股商场向来有显着的“新年效应”，即新年前后商场大概率上涨。

该组织计算了2002年至2018年共17个年份的A股商场表现后发现，新年前5个买卖日A股大概率上涨，其间上证指数在新年前5个买卖日的上涨概率到达88.23%，均匀涨幅到达2.46%；此外，在新年之后的5、10、20个买卖日里，上证指数的上涨概率别离到达了88.23%、76.47%以及88.23%，均匀涨幅别离为1.88%、1.95%以及2.66%。

除了民生证券外，依据其他券商的计算，新年后A股上涨的概率大多到达了七成以上，那么，所谓的“新年效应”是否存在？其内涵逻辑是什么呢？

在东吴证券看来，A股之所以存在“新年效应”，主要有以下几点要素：一是从微观流动性来看，银行往往在年末操控信贷规划，元旦往后的一季度是信贷高峰期；二是就股市流动性而言，通过上年末的成绩考核后，基金在一季度进入调仓和建仓的高峰期，增量资金入市概率添加；三是从方针层面来看，新年之后方针密布出台的预期有助于提振商场决心；四是从出资者的心态来看、新年降临叠加年头开端布局，出资者心态更为活跃。

华泰证券亦表明，新年前后的上涨行情可期，“新年效应”期间年后表现往往比年前更好。此外，由于节前出资者的持仓风格更为保存，节后更为活跃，因而大市值指数和金融类职业节前效应更强，小市值指数和其他大部分职业节后效应更强。

02 忽悠人？或许是人为制作的概念

不过，关于不少组织提出的“新年效应”这一概念，不少商场人士并不认可。

联讯证券首席战略剖析师朱俊春对中新经纬表明，所谓“新年效应”的提法较为夸大，从概率上来说，A股在春季时走势的确相对更好，但就本年来看，新年之前的A股行情或许较为一般。

“从内部要素来看，节前的这段时刻也是上市公司成绩发表的高峰期，存在个股成绩爆雷的危险；从外部要素来看，在新年期间，外围商场并不休市，出资者也存在对外围股市呈现‘黑天鹅’的忧虑，这两点要素让出资者在节前有必定的避险需求。”朱俊春解释道。

此外，朱俊春还指出，“跟着出资者在新年期间的套现需求以及陆港通暂停买卖使得外资增量削减，新年之前的股票商场流动性或许并不太好，这两天商场的回调便是一种表现。”

安信证券也指出，虽然在实质性减税降费不断落地、美元走弱等多方面要素的一起效果下，春季估值修正的行情值得等待，但就短期来看，商场对年报预告低预期的忧虑仍在限制着股市行情，出资者对商誉占净资产比重较高的公司要挑选暂时逃避。

而在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，“新年效应”更或许是商场上的一些组织、炒家制作出来的概念，事实上并不存在。“在新年前后是否要出场，仍是取决于出资者对后市的判别。本年中国经济仍面对下行压力，因而新年后的股市依然有进一步探底的危险。”董登新对中新经纬说道。