光伏概念股涨停潮！四季度需求放量，机构：优选这四条配华凌钢铁置主线

今天，光伏概念板块大幅走强，多只个股涨停，截止午间收盘，中利集团、天通股份、爱旭股份、金辰股份、钧达股份、博威合金涨停，易事特涨逾17%，中来股份、金盘科技、东方电热涨逾15%，奥特维、新风景涨逾10%。 消息面，昨日晚间，保利协鑫发公告表明，子公司江苏中能硅业科技开展有限公司硅烷流化床法颗粒硅新增2万吨产能已于10月底完结基建，通过紧密设备测验及有关体系调试，于11月10日正式投产。浙商证券指出，展望未来颗粒硅大规划工业化提速，进入大规划仿制阶段，助力光伏降本。

碳达峰碳中和为主基调，方针利好职业远景宽广

碳中和的大布景下，光伏工业一向持续高景气量，近来国家动力局发布的前三季度动力局势、可再生动力并网运转状况中显现，前三季度光伏发电2486亿千瓦时，同比增加24.0%，发电量持续增加。一起，国家开展变革委、国家动力局在各省提出的具备条件项目基础上，汇总提出了第一批以沙漠、戈壁、荒漠区域为要点的大型风电光伏基地项目，规划约1亿千瓦，活跃推进以沙漠、戈壁、荒漠区域为要点的大型风电光伏基地项目建造。

受职业景气量旺盛，本年以来，光伏板块也持续走高，大批有关个股的股价本年来已翻番，从近期发表完结的三季报中来看，据华安证券数据，本年前三季度光伏板块均匀营收约为131亿元，同比增加57.4%；均匀归母净利润15亿元，同比增加55.7%，净利率方面，前三季度职业均匀净利率为11.8%，较中期的12.8%下降1个百分点。首要因为三季度原材料价格上涨，制造端毛利率和净利率有所下降。

工业链成绩分解，部分企业净利受本钱限制

光伏板块全体三季报向好，但细分板块的成绩仍有所分解，据东莞证券数据，第三季度，光伏设备板块完成经营收入1164.96亿元，同比增加57.37%，增速同比进步21.37个百分点；完成归母净利润127.75亿元，同比增加45.93%，增速下降66.15个百分点。光伏设备板块大都企业营收坚持较快增加趋势，可是因为光伏工业链价格环比第二季度仍处上涨趋势，光伏设备板块部分企业归母净利润增速受原材料本钱增加影响而呈现下滑的现象。

华福证券指出，2021年光伏上游硅料价格大涨，对下流装机量形成了较大的影响，龙头企业上一年的成绩高基数也压低本年的成绩增加幅度，部分非一体化的电池片和组件企业乃至呈现了单季度亏本的状况，光伏板块全体成绩增速并不尽善尽美。一起，国内的光伏龙头海外销量占比较高，三季度高企的海运费用也对部分公司的成绩带来了较大的影响，全体增速并不高，部分后排企业因上一年低基数录得较高增速。

硅料供给端下一年或很多提高，光伏本钱端未来有望下降

因为下流需求持续旺盛，原材料多晶硅价格现在仍然坚硬。国金证券指出，2021年多晶硅产值约57万吨，按下一年硅料产能开释节奏，估计2022年多晶硅新增产值22~27万吨，算计可满意260~280GW组件需求，同比增加35-45%，与下流环节扩产产能比较，下一年硅料大概率仍是供给链瓶颈。此外，考虑到能耗双控方针的收紧或将给新项目的投产节奏带来不确定性，令总供给量或许接近猜测规模下限。

关于硅料供给何时可以缓解，组织多指出需等候至下一年下半年或年末。华福证券指出，从长时间来看，硅料供给在2022年下半年会有较大提高，对下流制造端和终端都是利好，在硅料价格涨速逐渐平缓的过程中，此前受按捺的组件和电池片会有回转预期。光大证券也估计，若2022年末前硅料价格下降到80元/kg，光伏项目整体造价仅因而要素就将下降13%，且技能进步和工业竞赛仍在持续中，一起推进持续降本。

关于本年四季度行情，国金证券指出，三季报发表结束，光伏工业链企业遍及体现较好，虽然本年以来工业链的持续提价对企业经营和资本市场共同预期的形成都形成困难，但绝大部分职业龙头公司三季度仍取得了同环比不错的增加。持续看好四季度需求放量、估值切换布景下的板块时机，当时时点优选：

1)利润率预期安稳、获益需求放量和储能迸发增加加成的逆变器/储能龙头；

2)供给增加受限、2022年大概率仍为瓶颈、本钱端工业硅价格回落的多晶硅料；

3)2022年盈余改进弹性大、引领N型技能晋级的一体化组件龙头；

4)竞赛格式优秀的胶膜、玻璃等中心辅材龙头。

引荐组合：隆基股份、阳光电源、通威股份、金晶科技、大全新动力、 晶澳科技、新特动力、亚玛顿、福斯特、海优新材、信义光能、福莱特 、信义动力、信义储电、晶科动力、晶盛机电、中环股份。