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每经记者：孙桐桐每经修改：裴健如

吉祥欲接盘*ST力帆的风闻总算有了实锤。

10月9日，*ST力帆（601777，SH）发布了《力帆实业（集团）股份有限公司办理人关于招募重整出资人的开展公告》。公告中称，9月14日，重庆两江股权出资基金办理有限公司（以下简称两江基金）、吉祥迈捷出资有限公司（以下简称迈捷出资）以联合体身份，按招募公告的规定向办理人提交了意向重整出资人报名材料。经办理人承认，两江基金、迈捷出资报名有用，现作为意向重整出资人参加公司重整作业。

图片来历：*ST力帆公告

启信宝显现，迈捷出资成立于2015年，首要运营范围为实业出资、服务、出资咨询（除证券、期货）、受托企业财物办理等。吉祥控股集团旗下吉祥科技集团有限公司和杭州吉行科技有限公司别离持有该公司99%和1%的股份。这意味着吉祥现已参加力帆重整作业，或成为接盘者。

“作为民营企业，吉祥假如收买力帆，肯定是商场化、经济方面考虑的要素比较多，力帆轿车事务自身并没有吸引力。”轿车职业剖析师曹鹤在承受《每日经济新闻》记者采访时表明，吉祥应该看中了力帆轿车事务背面的优势，例如土地、上市公司壳资源等。

或更看中上市公司壳资源

当时车市淘汰赛加快，加上疫情冲击，*ST力帆已濒临破产，在存亡边际苦苦挣扎。

本年8月7日，*ST力帆发布公告称，公司控股股东重庆力帆控股有限公司（以下简称力帆控股）以其不能清偿到期债款，财物不足以清偿悉数债款为由，向重庆市第五中级人民法院请求进行司法重整。

公告显现，现在，*ST力帆现已被债权人请求进入破产重整程序，依据《上市规矩》相关规定，若法院依法受理债权人对公司重整的请求，公司股票将被施行退市危险警示；假如法院正式受理对公司的重整请求，公司将存在因重整失利而被宣告破产的危险等。

从财报数据来看，*ST力帆近3年来的成绩体现并不抱负，运营收入从2017年的126亿元继续下滑至2019年的74.5亿元。2020年一季度，*ST力帆完结营收5.64亿元，同比下降74.88%；归母净利润为-1.91亿元，同比下降103.06%。

图片来历：摄图网

能够说，*ST力帆在国内轿车职业中算是一块烫手山芋。虽然如此，关于即将回归A股上市的吉祥轿车来说，*ST力帆上市公司的身份仍有不小吸引力。

“力帆轿车事务自身不具备吸引力，产品、核心技术和工厂都较差，品牌影响力也很有限。假如吉祥收买它，可能是和布局西南商场有联系，但更多是看中背面多种要素，比方上市公司壳资源。”曹鹤表明，*ST力帆上市公司壳资源有助于吉祥回归A股商场融到更多资金。对吉祥来说，多一个上市公司壳资源也能够将其他事务放入其间，更便利进行资本运作。

此外，*ST力帆还具有许多轿车企业朝思暮想的金融车牌，这关于吉祥控股旗下的曹操出行等板块含义严重。

据了解，*ST力帆的“成都摩宝（Mo宝付出）”是四川省内仅有一家经中国人民银行同意建立的，一起具有互联网付出、移动付出和跨境付出全国车牌的第三方付出公司。启信宝信息显现，成都摩宝的法人代表是尹明善，第一大股东为力帆控股，持股份额60.33%。

据报道，若吉祥轿车成功接盘，其还将取得*ST力帆在重庆当地的鸳鸯地块，此块地现在价值100亿元。

低位接盘契合出资逻辑

“当时环境下，吉祥若接盘力帆，能够把价格压得很低。低位接盘，吉祥的战略是对的，和资本商场是共同的，在贱价的时分进入。”曹鹤向记者表明。

当时，车市全体环境承压，但吉祥并未停下“买买买”的脚步。本年以来，吉祥方面完结了几桩大生意，且多归于“低位接盘”，一起扩展吉祥事务地图。

图片来历：摄图网

本年年初，吉祥控股出资27亿元，与梅赛德斯-奔驰组成smart品牌全球合资公司“智马达轿车有限公司”，在全球范围内联合运营和推进smart品牌转型晋级。

4月27日，吉祥控股又成功保管了濒临破产的湖南猎豹轿车股份有限公司（简称猎豹轿车）长沙工厂，从事新能源轿车整车的出产和出售，从而打造吉祥中部区域新能源产业基地。彼时，吉祥控股相关负责人告知《每日经济新闻》记者：“保管后，长沙工厂将成为吉祥的工厂之一，出产吉祥品牌的新能源轿车。”

保管猎豹轿车长沙工厂不只意味着吉祥新能源地图再度扩张，一起，吉祥也将使用“长株潭”轿车产业集合效应，从事吉祥品牌的新能源轿车出产和出售。

本年6月初，浙江吉祥新能源商用车集团有限公司（简称吉祥商用车）向华菱星马（600375，SH）控股股东递交了股份受让意向书，并付出3000万元认购意向金。依据公告，华菱星马此次揭露搜集受让共8568万股股份，占公司总股本的15.24%，交易价格不低于4.35亿元。

虽然华菱星马当时财政状况欠安，但对吉祥来说，收买华菱星马却不失为扩展商用车地图，补齐该范畴短板的好机会。

再度扩张带来产能过剩压力？

回望吉祥的开展史，不难发现，低位接盘似乎是其一向的扩张战略。

对吉祥来说，最大的成功莫过于十年前对沃尔沃轿车的并购。2010年，因沃尔沃轿车销量欠安，以及一场全球性金融危机的迸发，福特轿车决计甩掉这个“包袱”，吉祥低位接盘，以124亿元人民币将其收入囊中。

这场收买既成为吉祥开展的转折点，也改写了沃尔沃轿车的命运。现在，沃尔沃轿车的估值约为180亿美元（约合1256.2亿人民币），与10年前比较已翻了10倍。

在职业隆冬的大环境下，不断经过“买买买”扩张地图的吉祥确实羡煞旁人。不过，也有剖析以为，当时国内车市增加现已收紧，疫情冲击使轿车职业面临更为严峻的应战，此刻扩张地图，过剩产能或给吉祥带来必定压力。

图片来历：每经记者张建摄（材料图）

依据吉祥轿车发布的2019年年报，现在其规划的产能现已到达210万辆，而2019年吉祥轿车的累计销量为136.16万辆。依照吉祥控股集团总裁安聪明的说法，2020年吉祥轿车的销量方针是141万辆，而现有产能完结该方针现已捉襟见肘，再度扩张或许会带来必定运营压力。

值得注意的是，本年1-9月，吉祥轿车累计销量约为87.54万辆，已完结141万辆年度销量方针的62%。面临接下来的车市环境，不少车企表明并不达观，吉祥能否完结年度销量方针仍存在不确认性。

销量之外，吉祥轿车的成绩也呈现了下行的压力。依据2020半年报数据，2020年上半年，吉祥轿车营收约为368.2亿元，同比下降23%;上半年完结净利润约为22.97亿元，同比下降43%。依据年报数据，2019年吉祥轿车营收约为974亿元，同比下降9%；净利润约为81.9亿，同比下降35%。

从并购沃尔沃之后，吉祥开端大规模收买，背面原因肯定是想做大。虽然收买力帆还不确认，可是逆势扩张仍是有危险的，要投入精力和资金去运营。曹鹤以为，依照吉祥现有事务地图，假如还要收买，欧洲小众化的高端品牌或是其下一步方向。