看淡短期回报 跟随“十年十倍基”收获时间玫瑰
2024-09-17 12:05:03 来源：倾延资
許多投資者在股票投資中致力於尋找Tenbagger，Tenbagger又稱“十倍股”。實際上，在基金業，也存在着長期業績突出的“十年十倍基”。據統計，截至5月29日，成立以來回報超過10倍的基金共有22只。那麼，這些基金有何共同特徵，它們是如何在指數漲幅有限、市場波動劇烈環境中獲取巨大超額回報的？
東方財富Choice數據顯示，截至5月29日，場共有22只主動偏股基金成立以來的回報率超過10倍。其中，華夏大盤精選混合以2478%的收益率排名，嘉實增長混合、興全趨勢以1966%、1776.5%的收益率分列第二、第三位。此外，富國天益價值混合、國泰金鷹增長混合、景順長城內需增長混合、博時主題、富國天惠、華夏回報等老牌績優基金也在此行列中。
從共同特徵來看，這些基金最晚的成立於2005年，均完整享受到2007年那輪史無前例的大牛市，且基金經理擁有豐富的從業經驗，投研功底紮實，主動管理能力，歷經多輪牛熊週期考驗仍能保持獨立思考。
以富國天惠成長混合基金爲例，中銀證券在研報中分析稱，富國天惠基金的超額收益主要來自於選股，行業次之。個股選擇上，基金經理從行業和上市公司基因、公司治理結構、公司管理等基本面因素進行考察，通過長時間的跟蹤和分析，關注所投資公司的關鍵素質，精挑細選出適合投資的品種。
華夏回報混合則在歷次熊市中跌幅顯著小於市場，展現了較強的風控能力和較高的投資性價比。奕豐金融分析稱：“華夏回報混合的股票倉位隨市場變化而調整，一般維持在40%至60%，債券持倉超20%，注重流動性管理，可見基金獲利主要來源於擇股，並且基金經理具備較強的市場判斷能力和擇時能力。基金所持股票市值的增長率大多高於滬深300指數漲跌幅，這表明對於持續成長性的股票，基金經理具備的挖掘能力。此外，重倉股持有期限較長，可見基金經理對於看好的股票能夠做到耐心持有。”
在業內人士看來，儘管持有基金超過十年並非易事，但這些“十倍基”的共同特徵仍然能爲普通投資者在選購基金時提供借鑑。首先，基金投資要有合理的收益預期，據統計，22只“十倍基”年化收益率超過15%的4只，其餘產品的年化收益率均在9%-15%之間。不少投資者總是奢望更高收益，在市場高點買入短期業績搶眼的基金，但在市場退潮後落得“一地雞毛”。其次，買基金要選對基金經理，理解基金經理的投資風格。，基金投資是收穫“時間的玫瑰”。投資需要時間的積澱，只有經歷時間的積澱，才能開出美麗的花朵。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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