[南方都市]夹层基金是什么

一、夾層基金的定義

夾層基金的概念，最早是出現在1980年代的美國。夾層基金（mezzaninefunds）是一種介於股權和債權之間的資本投資工具。顧名思義，夾層基金就像是會“夾”在股權和債權之間的一層資金，類似於“次級債券”。它通常通過債券、可轉債、優先股、股權等多種金融工具來進行投資。夾層基金的投資對象通常是中小型企業、私有化企業以及上市公司等資本需求較高，但信貸難度較大的企業。

1.夾層基金的分類

根據不同的投資對象，夾層基金可以分爲專業夾層基金和行業夾層基金兩種類型。

專業夾層基金：投資對象主要集中在中小企業、創業企業、不良資產等。

行業夾層基金：針對特定的行業或領域，如房地產、能源等。

2.夾層基金與其他基金的區別

相比於其他基金，夾層基金具有以下幾個區別：

①投資對象不同：夾層基金一般選擇中小型企業、成長型企業等作爲投資對象。而傳統的股票基金、債券基金、大型私募基金等一般針對大型上市公司或者大型集團公司。

②投資方式不同：夾層基金通常採取債權、優先股、股權等多種投資方式，相對傳統基金更加靈活多樣。

③風險收益比例高：由於夾層基金所投資的資產風險較大，但同時風險對應的收益率也較高。

二、夾層基金的特點

瞭解夾層基金的特點，有助於我們更好地瞭解它的優缺點和投資策略。

1.風險較高，但投資回報率高

相比於股權投資和債券投資，夾層基金的風險較高。但是，由於夾層基金的投資回報率也相對較高，使得其更加具有吸引力。夾層基金的風險收益比例相對較爲平衡。

2.投資期限中長，回報穩定

夾層基金的投資期一般是在3年到7年之間。在這個時間框架內，基金經理會對投資對象進行較長時間的管理和運營，使得風險得以控制和回報比較平穩。

3.投資門檻相對較高

相對於其他類型的基金，夾層基金的投資門檻相對較高。一般需要較高的淨值及合適的資質證明才能參與投資。

4.投資權利較爲靈活

夾層基金在投資權利方面也比較靈活，可以將債權、股權等等多種權利組合。投資方可以根據自身需要，有選擇性地參與到投資中。

三、夾層基金的優缺點

1.優點

①可以有效地降低風險

夾層基金通過多種投資方式，將股權、債權等資產組合在一起，可以減少單一投資對象的風險。即便某筆投資虧損，也不會對基金整體產生影響，減小了風險的衍生。

②有望帶來更高的回報率

相對於傳統的股票基金、債券基金等，夾層基金所投資的資產風險較大，但同時風險對應的收益也較高，有望帶來更高的回報率。此外，夾層基金一般會有比較穩定的投資期限，回報收益相對平穩。

2.缺點

①投資風險較大

夾層基金所投資的企業具有較高的成長性和難以預測的關鍵經營風險，因此投資風險相對較大。

②割韭菜風險

由於夾層基金較爲注重靈活性，基金運營方可能會採取一些手段來割韭菜。比如在基金到期前提高收益率，以促使投資方儘早退出。因此，投資者需要謹慎選擇夾層基金，並慎重考慮可能的風險和收益。

四、夾層基金的投資策略

那麼，如何選取好的夾層基金，實現收益更大化呢？以下是幾個值得注意的投資策略：

1.瞭解投資方案和投資經理

在選擇夾層基金時，需要瞭解投資方案和基金經理團隊，考慮他們的投資經驗、的投資記錄等相關實力指標。

2.募資規模和資金來源

選擇夾層基金時，需要關注基金的募集規模以及其資金來源。如果募集規模過大，可能會影響基金的應對能力。

3.着重關注三年及以上的基金產品

三年及以上的夾層基金產品，經過了較爲縝密的策略設計和調整，在基金運作和收益上有更成熟的經驗。因此，在選擇夾層基金時，需要關注三年及以上的基金產品。

五、總結歸納

總的來說，夾層基金作爲一種新型基金產品，除了有風險較高的缺點，還有將投資風險降到更低和帶來更高回報的優點。對於創業型企業、中小企業等來說，夾層基金提供了一種新的融資方式。對於投資者來說，選擇好的夾層基金，可以提高資金的回報率。但是，在投資夾層基金時，需要謹慎選擇和審慎評估風險收益的平衡。