[双象股份]我国国债期权交易（我国国债余额）

1、剖析阐明股票,债券,期货和期权的生意的一起点和差异

你们这是写陈述吗？？？
仍是教师让你们写的 ？？？？？？？？？？？？？？？？？

2、国债商场的调理

国债商场的调理功用较弱
首要问题是我国短期国债缺少，持有者结构不合理，场外商场展开滞后，直接约束了国债生意的活泼程度，使国债商场的流动性严峻缺少，中央银行公开商场操作的频率和辐射面遭到了很大的影响。
榜首，我国在现已发行的国债中，大部分以中期国债为主，如1999年以来，财务部在全国银行间发行债券总额中，中期国债占95.7%，国债的均匀归还期限为6.6年，短期国债仅占4.3%。而西方发达国家短期(一年以下)国债一般占悉数国债的40%～ 50%。而短期国债商场是一个首要用于公开商场事务操作的商场，是中央银行表达货币方针目的的场所。在这里，国债流转种类局限于能满意公开商场事务需求的短期种类。因而，短期国债商场的缺少，使中央银行公开商场操作无法发挥应有的调控功用。
第二，国债的持有者结构不合理。国债在不同的投资者手里发挥的功用是不同的。假如个人持有者所持国债份额较大，国债流动性就较差，二级商场生意就不活泼。国债商场首要发挥筹资的功用，假如组织投资者持有国债所占份额较大，则国债的流动性就强，二级商场的生意就活泼，国债商场的调理功用就强。
从20世纪90年代西方发达国家国债商场持有者结构来看，个人对国债的持有份额根本上坚持在 10%左右，而商业银行、一起基金办理组织、社会保障基金办理组织和商业保险公司及其他金融组织等组织投资者则成为国债的首要持有者。1996年末，在国债持有结构中金融组织持有的份额，美国为50%，英国为80%，德国为60%。这样的格式不只便当了国债的发行，并且商场流动性较强，因为在国债商场上尤其是短期国债商场上，最适适宜中央银行进行公开商场操作的应当是组织投资者，只要组织投资者才会出于流动性办理的需求而频频地进行国债生意。为中央银行公开商场操作供应满意的证券来历。
我国自20世纪80年代以来，国债的发行方针首要是个人、企业、机关事业集体等。从1993年开端，国债的持有者就开端会集在个人、金融组织及社会保障基金等部分。其间个人是国债的首要持有者。从1992年到1998年的有关统计数据上看，个人国债持有量占国债发行量的份额从未低于50%，有些年份高达70%以上，新发行国债的40%左右也都被个人投资者认购了。近年来，银行间债券商场发行的许多国债和方针性金融债，大部分被商业银行持有，商业银行持有债券的比重尽管逐步增大，但也仅占到银行悉数财物的10%左右。这种以个人投资者为主体的国债持有者结构，一方面添加了国债的筹本钱钱，另一方面使可流转国债数量严峻缺少。因为个人投资者一般都归于期满兑付型，并且个人进行国债生意很不便利，本钱高，下降了国债的流动性，严峻阻止了国债商场调理功用的发挥，使公开商场操作缺少满意的载体。
第三，国债场外商场展开滞后，严峻约束着公开商场事务的进行。这是因为中央银行展开公开商场事务操作时，吞吐国债的数量相当大，仅经过生意所会集竞价、促成成交难以满意宏观调控的需求，而场外生意为其供应了重要场所。发达国家国债绝大部分在场外生意。如规划居世界榜首的美国国债商场，其二级商场生意量的99%是在场外生意的。规划居世界第二的日本国债商场，1994年，其场外商场生意额占国内生意的99%。国债商场规划居世界第三的德国，近几年来，其场外商场的成交额占悉数成交额的85%—91%。而我国国债二级生意商场根本限于证券生意所中，其间上海证券生意所在国债二级商场生意中居主导地位，占上市流转量的90%以上。这种状况显着无法满意中央银行公开商场操作的需求。还有，参加WTO后外国本钱尤其是外国“游资”进入国债商场，必定伴跟着相应的金融危险。假如公开商场事务不发达，中央银行则难以经过公开商场对国债的生意来平抑这种危险。
第四，国债二级商场的流动性严峻缺少，大部分国债成为组织持有者的优质“不动产”，约束了商场基准利率的构成和中央银行公开商场事务的操作。衡量流动性一般有三项方针：一是换手率的凹凸，二是大额生意是否会影响商场价格水平，三是商场生意量的巨细。我国国债商场整体流动性缺少，尤其是换手率不高，大额成交量对商场价格的影响较大，现货交割量小。国债流动性缺少必定会使国债二级商场上构成的商场利率无法及时、活络、精确地反映资金商场的供求状况，中央银行公开商场操作和躲避利率危险的功用也必定遭到严峻约束。
因为目前我国短期国债发行种类较少，国债商场缺少国债期货和国债期权生意，因为银行间债券商场生意不活泼，又不能进入生意所债券商场进行国债生意，使国债二级商场流动性较弱，然后削弱了组织投资者在国债商场上使用短期国债调度资金、使用国债期货、国债期权对冲利率危险的功用。

3、我国的期权生意需不需求开户的？

咱们的期权账户肯定是需求开户的。
产品期权开户门槛
“四有”：
资金条件——开户前五个生意日每日结算后可用资金 ___ 10万元；
仿真生意记载——不低于10个生意日及大于20笔以上的产品期权模仿仿真生意记载。
行权记载——行权生意记载有必要是生意所认可的行权记载，有必要含到期日行权及期权操作。
考试合格——有必要经过我国期货业协会网上在线测验，且成果不低于90分。
“一无”——没有不良诚信记载，不存在法令、行政法规、规章和生意所事务规矩制止或约束从事期货和期权生意的景象。

4、假如利率上涨,投资者用国债远期，国债期货，国债期权生意进行危险办理，应该怎么生意？

做反向操作，即套期保值。手持国债现货，再反向卖空远期国债期货期权，则不管后市怎么改变，都可确保财物保值。此操作方法仅限于难以看清后市的状况下施行，在十分显着的单边市中缺少取。

5、我国债券商场余额1080000亿人民币是个什么意思？

流转的债券商场价值108万亿

6、什么是国债发行余额办理？

国债余额是指中央政府历年的预算差额，即预算赤字和预算盈利彼此冲抵后的赤字累计额和经全国人大常委会赞同的特别国债的累计额。国债余额办理的概述十届全国人大常委会第四十次委员长会议16号经过了全国人大常委会预算作业委员会关于施行国债余额办理的定见。这意味着自2006年起，我国将参照世界通行做法，采纳国债余额办理方法办理国债发行活动，以科学地办理国债规划，有用防备财务危险。国务院在关于施行国债余额办理的陈述中说，自1981年康复发行国债以来，我国一向采纳逐年批阅年度发行额的方法办理国债。这种办理方法存在五个方面的问题：年度国债发行额不能全面反映国债规划及其改变状况；操控年度国债发行额不利于合理安排国债期限结构；不利于促进国债商场平稳展开；不利于财务与货币方针调和合作；不利于进步国债办理功率。全国人大常委会预算作业委员会关于施行国债余额办理的定见赞同了国务院提出的五条主张：一是在每年向全国人民代表大会作预算陈述时，陈述当年年度预算赤字和年末国债余额限额，全国人民代表大会予以批阅；一般状况下，年度预算赤字即为当年年度新增国债限额。二是在年度预算履行中，如呈现特殊状况需求添加年度预算赤字或发行特别国债，由国务院提请全国人大常委会审议赞同，相应追加年末国债余额限额。三是当年期末国债余额不得打破年末国债余额限额。四是国债借新还旧部分由国务院授权财务部自行运作。财务部每半年向全国人大有关专门委员会书面陈述一次国债发行和兑付等状况。五是每年一季度在中央预算赞同前，由财务部在该季度到期国债还本数额以内合理安排国债发行数额。但功德也需求好好办，在施行过程中考虑周全才不失理性。从我国的实际来看，2004年末国债余额占国内生产总值的比重，即国债担负率为21.6％，远低于由欧盟规则世界公认的60％的警戒线，这种世界比较中的相对优越性必定程度上简单形成麻木、懈怠的心情。国债余额办理的考虑要素首要，国债余额办理需考虑方针调配。国债余额办理的施即将使得中短期债券的发行重获垂青，而这些具有高流动性、高安全性的国债种类某种程度上是央行收据的一种代替物，是央行施行公开商场操作的重要金融工具。因而，在双稳健的整体方针调配结构之下，国债余额办理不只需求考虑到财务融资的需求，还要考虑到货币方针履行的需求。唯有在财务方针和货币方针拟定和履行之间建立起完善、通明、常常的信息传递机制，国债余额办理才干完成多样化方针，防止宏观方针抵触的呈现。其次，国债余额办理需顾及挤出效应。国债余额办理比较曾经的逐年批阅年度发行额的方法具有更大的灵活性和主动性，这使得国债发行的可控性和约束性相应有所下降。在此布景之下，假如余额设限过松，那么国债发行增量可能会呈现相对过大的局势，对债券商场内的企业债券发即将发生潜在的挤出效应。我国债券商场的恶疾之一便是国债份额过大，而我国企业的展开瓶颈之一也是直接融资困难，在国债自身相对企业债券就更具吸引力的我国特色之下，在国债余额办理中充分考虑挤出效应，坚持国债份额适度性是十分必要的。最终，国债余额办理需考虑民生需求。国债余额办理调理的是国债供应，而需求的改变也会对供应调理方针的有用性带来重要影响。在我国债券商场中，商业银行是首要的生意者，但跟着十一五规划对调和增加的着重，民生需求的重要性日益凸现。从我国现状看，2005年前三季度我国城镇居民人均可支配收入同比实际增加9.8％，农人人均现金收入同比实际增加11.5％，居民收入增加率刚刚到达经济增加率的水平。对国债民生需求的总量和结构有一个详尽、深化的了解，对国债余额办理来说将不无裨益。

7、我国有哪些债券？

我国债券的类型许多，不同分类叫法不一样，需求看详细分类，常见的债券便是国债、金融债或许企业债。
债券分类如下：
一、 按发行主体分类
国债 ： 由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信誉作担保，所以信誉最好，被称为金边债券。
地方政府债券：由地主政府发行，又名市政债券。它的信誉、利率、流转性一般略低于国债。
金融债券： 由银行或非银行金融组织发行。信誉高、流动性好、安全，利率高于国
债。
企业债券： 由企业发行的债券，又称公司债券。危险高、利率也高。
世界债券： 国外各种组织发行的债券。
二、按归还期限分类
短期债券： 一年以内的债券，一般有三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。
中期债券： 1-5年内的债券。
长时刻债券： 5年以上的债券。
三、按归还与付息方法分类
定息债券： 债券票面附有利息息票，一般半年或一年付出一次利息，利率是固定的。又名附息债券。
一次还本付息债券：到期一次性付出利息并归还本金。
贴现债券： 发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差便是贴息。
起浮利率债券：债券利率跟着商场利率改变。
累进利率债券：依据持有期限长短确认利率。持有时刻越长，则利率越高。
可转化债券： 到期可将债券转化成公司股票的债券。
四、按担保性质分类
典当债券： 以不动产作为典当发行。
担保信任债券：以动产或有价证券担保。
确保债券： 由第三者作为还本付息的担保人。
信誉债券： 只凭发行者信誉而发行，如政府债券。 ‍