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期权定价模型。这种模型能够有用处理期权定价问题，可是其缺陷也很明显，那便是不能很好地反映商场心情改变，因而在实践买卖中很难发挥作用。。而依据数学模型的价格猜测办法，则能够很好地补偿这一缺陷。这种办法的中心思维是经过对历史数据的剖析，树立一个模型，然后依据模型中的规则进行计算，终究得出结论。在实践使用中，这种办法往往需求许多的数据，因而价格猜测的准确性较低。

期权的定价及危险要素有哪些？对此，东方财富网约请到了亿信伟业量化出资总监周波做客《财富调查》栏目，共享了他的精彩观念。

以下为部分采访实录：

东方财富网：关于定价，股票定价我们都能算，公司赚多少钱，有资金操作，可能有心情性的推进等等都知道价格的改变。期权定价是怎样定的呢？

周波：应该说期权的定价非常杂乱。在1973年的时分评论这个问题，实践上商场是没有答案的。一直到1973年之后，榜首个期权买卖所建立，才正式引证一个东西作为定价模型，叫BS模型，是由芝加哥大学的两个教授，布莱克跟斯科尔斯他们创造出来的这个定价模型。这个模型是比较杂乱的，这两个教授由于这个模型获得了诺贝尔奖。从这点我们能够了解期权确实是最杂乱的衍生品，由于股票定价，或许债券定价，或许房产定价，你横竖有许多估值方法，你不可能由于研讨这个方法得诺贝尔奖。这个得诺贝尔奖，不但得了诺贝尔奖，还处理了许多问题，许多期权的买卖者，买方、卖方，还有做市商怎样给期权报价，怎样定价的问题，BS模型把它方便的解决了。由于它定价首要准则是动摇率，而它这个动摇率是指未来的动摇率。它这里有一个公式，我们能够到任何一个网站去找一个期权的定价模型。一切要素都知道，只要一个要素便是动摇率。比如说你猜测我国安全未来的动摇率是30%，你猜测它未来年化是正负30%的动摇。

我这边再讲一下，一年动摇，出资者觉得我考虑不了那么多远，假如一年动摇30%，一天动摇多少呢？这个我给我们讲一个简略的公式，这个动摇率从年动摇率推日动摇率，有一个比较简略的公式，256个买卖日开根号的联系，假如你猜测某个股票标的，未来标的是16%，猜测它每天的动摇是这6%除以16，便是正负1%。换一个视点，我们讲整个沪深300或许整个上证综指，未来每天涨跌服务不超越1%，它动摇率也就不超越16%，这就简略了。你把动摇率放进去，就当即知道期权的价格了。然后你有算盘了，你去定制场外期权的时分，券商或许期货公司报给你什么价格，比如说5%，3%或许10%，输进去就知道，能够算出来究竟报给你多少动摇率，你买了贵仍是贱就相对有数了。

东方财富网：仍是非常杂乱的，相较于我们炒炒股，买买房子，买买车距离太大了。

周波：是比较杂乱，有这个东西之后，等于说给你带来一个更美好的多元化国际。我个人来说，从2005年进入期权之后，我就常常跟我身边朋友说，我现已不能活在没有期权的国际里了。由于假如没有期权的话，许多出资危险我实践上是无法彻底对冲掉的，我的出资收益也很难准确的计算出来，期权就能够计算出来。

我最终再说一句简略的话，股市里边有三个知道准则，知道涨多少，知道跌多少，知道出资期有多长，你就去出资。但这个工作用在出资股票上，你可能说我在做梦，由于做股票这三个都不知道，我怎样知道涨多少，怎样知道跌多少，也不知道什么时间涨，我原本用钱，成果它还没有涨，我就抛了。你做期权出资，这三个问题你都能够算出来，你知道这三个问题，知道我能涨多少，知道我能亏多少，知道我出资期多长，今后你做出资来说少了许多困扰，许多决议计划也更简单做出来。

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