[星湖科技股票]消费电子温和回暖 产业链新业务转型渐入佳境

近期，在终端品牌企业降价促销与经济复苏等要素推进下，消费电子职业小幅回暖，去库存提速。但据证券·e公司记者多方采访了解，从出货量来看，现在手机商场添加依然存在压力。本年第一季度，智能手机全球出货下行危险很大，助推商场需求全面回暖的更多活跃要素暂未呈现。

可喜的是，历经消费电子接连几年终端商场继续萎缩，纷繁发动新事务转型后，消费电子工业链中上游企业已逐渐脱节抵消费电子商场的单一依靠，新动力轿车、VR、AR、光伏、服务器等新事务正进入收成期，成为各企业成果添加新动力。

已发表的2022年成果预告或成果显现，2022年消费电子工业链企业成果普增，多因新式事务完成了快速添加。

　　商场回暖加速去库存

“最近手机商场较上一年年末有回暖，公司产品都卖得不错。这首要由于上一年年末，许多人处于新冠病毒感染和‘阳康’进程，购买手机的人较少，这部分购机需求推迟到春节后。加上企业促销、经济复苏、疫情暂告阶段，人们彻底康复等又影响了一部分购机需求，近期包含手机在内的C端消费商场都有所回暖。”近来，国内某干流手机品牌企业负责人告知证券·e公司记者。

2月7日，鹏鼎控股承受组织调研时也表明，由于上一年第四季度工业链遭到疫情影响，导致客户出货节奏有所放缓，部分需求连续到了本年1月，所以1月销量表现较好。甚至有手机品牌负责人告知记者：“公司产品不只是卖得好，而是卖爆了”。

新春往后，消费电子品牌企业敞开“薄利多销”，苹果、小米等企业纷繁发动降价促销。2月5日起，苹果公司iPhone14系列新品在我国除苹果官网和天猫官方直营店外，其他途径全面发动降价，最高降幅达800元/部。2月13日，小米集团宣告，512GB K60价格2999元起，与原价格比较降价300元。苹果、小米此举，在业界看来，既能促销、以价换量，又能下降库存。据悉，苹果降价活动敞开首日，iPhone14 Pro系列在京东迎来热销，销量环比降价前日均添加5倍。

IDC我国高档剖析师郭天翔对证券·e公司记者表明，受全球经济大环境、我国疫情、手机商场需求低迷以及新品iPhone14晋级起伏较小等影响，苹果商场表现呈现下滑，所以苹果只能在第一季度经过降价来影响出售，这种方法首要经过降价让利给途径。

天风证券闻名剖析师郭明錤近来表明，现在简直一切Andro品牌均面对因需求疲弱导致的高库存危险，小米库存高达12~16周，三星的全球手机库存(终端与零组件总和)估计要到6月才有时机降到合理水位。

“消费电子工业链库存实际上在上一年四季度发布了一些新机之后，又面对新冠病毒感染顶峰，所以职业抬升了一些库存，但年头以来卖得不错，库存在一季度会下降，或许上半年职业会继续去库存。”近来，国内某券商资深电子职业剖析师对记者表明。

　　一季度及全年依然承压

职业去库存状况已开端反映在消费电子工业链上市公司一季度成果上。环旭电子近来发表，受职业去库存要素影响，估计第一季单季运营收入同比削减约10%。

“整个工业链，无论是上游仍是下流，由于库存调整周期的要素，对本年第一季度的判别都相对保存。”环旭电子高管表明，电子工业现在的库存调整会再继续一到两个季度，首要由于上一年下半年开端，全球制作业在供应链压力缓解之后，开端活跃消化积压的订单，但同一期间美国及欧洲的消吃力，遭到通货膨胀及升息的压抑，导致产品库存添加，跟着商场所期盼的本年我国商场消费重启，将有时机缩短去化库存的周期。

展望未来，环旭电子表明，2023年，在电子工业上半年去库存、下半年需求康复的状况下，景气量会逐季走高。“从出货来看，现在手机商场添加依然存在压力，尤其是海外商场需求疲软，使得厂家库存问题不小。本年第一季度智能手机全球出货将下行的危险很大。”近来，全球威望商场研究组织Omdia剖析师承受证券·e公司记者采访时表明，2023年整个消费电子职业除少数新式品类(VR、AR、MR)添加显着之外，老练的品类比如智能手机、平板、笔电、TV等需求添加预判并不会特别达观，至少在2023年的上半年是这样。

Omdia剖析师说，现在由于产能过剩，软硬件立异乏力，消费电子商场行情依然受需求方主导，而国际格式的动乱、疫情影响、高通胀、自然灾害等影响了宽广消费这的收入预期，消费决心以及可支配收入的分配比例， “咱们还没看到助推商场需求回暖的更多的活跃要素”。

“手机是一个存量商场，我不认为它会有一个很好的反弹或回暖，库存去掉了，回归常态就可以了，不要对职业抱有太大希望，消费电子工业链未来看点在新式事务商场。”前述国内某券商资深电子职业剖析师告知记者。

　　工业链走出独立行情

威望组织数据显现，2022年全年，全球智能手机出货量12.1亿台，同比下滑11.3%。这是自2013年以来的最低年度出货量，其间我国商场销量同比下降19%，8年内初次跌破3亿部。厂商方面，2022年全年，全球手机商场前五及“others”出货量均同比下滑。

有意思的是，历来与终端商场唇亡齿寒的消费电子工业链中上游企业在2022年却遍及走出了独立的逆势添加行情，多家上市公司新动力轿车、VR、AR、光伏、服务器等新事务正进入收成期，转型渐至佳境。

据记者计算，现在已有数十家消费电子工业链上市公司发表2022年成果或成果预告，其间绝大多数预增，包含长盈精细、东山精细、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、飞荣达、安洁科技、东尼电子、鹏鼎控股、赛腾股份、东睦股份、环旭电子、奋达科技、佳禾智能、中石科技、深天马等职业代表企业。

领益智造估计其2022年净利润同比添加27.11%~44.06%至15亿~17亿元，上年同期盈余11.8亿元，扣非净利润同比添加75.88%~100.73%，公司称，2022年度其聚集和稳固消费电子事务优势，精细功用件、结构件等中心事务坚持平稳添加，并活跃布局AR/VR、笔记本电脑等新的消费电子事务范畴，继续拓宽新动力车、光伏储能等清洁动力事务，相关事务收入完成快速添加，一起活跃执行全球化战略，海外出产基地盈余才能继续进步等。

安洁科技也发表，估计公司2022年盈余2.6亿~3.6亿元，同比添加30.59%~80.81%，首要包含获益于新动力轿车职业的快速开展，客户出货量添加，其订单量显着添加，新动力轿车事务稳步增量，新动力轿车事务占比不断进步，以及消费电子国际客户智能手机、平板电脑、笔记本电脑、一体机、VR等消费电子产品使用技能开发立异和产品迭代立异，其单台价值和商场份额添加，带动公司消费电子事务运营收入和净利润完成添加。

还有企业获益于新动力轿车事务开展迅猛2022年净利润倍增。飞荣达估计其2022年营收40亿元，同比添加30%，净利润7500万元~8500万元，同比添加149.22%~182.45%。公司称，收入添加首要得益于公司新动力相关事务规划添加，公司液冷板、复合资料盖板、连接片、一体化压铸件、导热胶等产品已向宁德年代、广汽集团、上汽集团、一汽集团等新动力轿车客户量产交给中；散热器、一体化压铸件、热管、导电硅胶等产品已向华为、阳光电源等新动力光伏及储能客户交给协作中。

飞荣达一起表明，跟着公司新动力定点项目已逐渐完成量产，公司继续深化现有客户协作叠加新客户资源开发，订单量逐渐增多，上一年第四季度毛利率环比前三季度继续上涨，同比上一年也有所进步。

在新事务的助力下，长盈精细2022年成果有望扭亏为盈。长盈精细估计其2022年盈余3200万元~4800万元，上年同期亏本6.05亿元，公司称，陈述期内其新动力零组件产能在逐渐开释，边沿效益开端表现，别的，多个国际大客户产品量产安稳，盈余水平逐渐康复等。

环旭电子成果添加则充沛获益于轿车、服务器、通讯产品等各类新旧事务规划添加。据环旭电子成果，2022年其营收685.16亿元，同比添加23.9%，净利润30.6亿元，同比添加64.69%，其间，轿车电子类、云端及存储类、通讯类、消费电子类、工业类产品营收别离同比添加72.24%、41.08%、21.69%、18.28%、17.45%。

　　不同新事务开展节奏纷歧

“电子职业背面的技能、制作工艺等都是相通的，服务器范畴要求具有的精细制作才能，消费电子工业链企业也具有，服务器代工厂在我国台湾首要是和硕这样的代工厂，而和硕曾是苹果代工厂，立讯精细也在做轿车代工，足见，具有了消费电子职业所要求的精细电子制作才能后，消费电子工业链企业再转型切入其他职业或范畴并不难。”前述国内某券商资深电子职业剖析师对记者表明。

值得一提的是，各项新事务转型开展、对企业成果奉献状况纷歧。

上述剖析师表明，不同的新式商场开展节奏纷歧样，轿车和服务器范畴开展相对而言会快点，VR、AR或许会慢点，但要看本年6月苹果会否发布首款混合实际头显(mixed-reality headset)，给MR职业范畴带来一些立异，不过在他看来苹果定价太高了，所以只能寄希望于苹果能对职业带来一些使用场景的改动，由于曩昔MR首要使用在游戏范畴，假如未来MR能有更宽广的使用场景，或许产品卖得会更好点。

Omdia剖析师对记者表明，VR、AR、MR作为物理国际和数字国际的交融技能，现在不论是本钱和头部科技公司都在活跃布局，未来增量是快速的，并且未来几年出货量应该都是高速添加的态势。

从企业视点而言，鹏鼎控股相关负责人表明，从近几年职业开展来看，AR/VR眼镜及其他消费电子产品、5G、AI、服务器设备、轿车电子等将成为PCB职业新的添加点，公司作为PCB职业的龙头企业，将继续获益于通讯、消费电子、轿车电子、服务器等下流范畴开展带来的新增量，进一步扩展商场占有率。

“在新职业方面，公司安身消费电子范畴，瞄准了智能轿车、商业卫星通讯、智能家居等使用范畴发力，公司花了许多心思及投入在上述资料、技能和事务的拓宽上，现在现已开端暴露成效，进入了收成阶段。”信维通讯现在暂未发表2022年成果，但其在发布营收、净利润同比双添加的2022前三季度成果后如此表明。

“上一年公司轿车电子事务生长72%，公司对该产品类本年及未来几年的表现依然比较达观，本年的生长有时机超越三成以上。”环旭电子相关负责人表明。

值得一提的是，当时消费电子工业链转移工业链进行全球化布局也已成趋势，且部分公司已尝到了到如此布局带来的甜头。

佳禾智能估计其2022年盈余1.7亿~1.8亿元，同比添加223.79%~242.83%，公司称，活跃调整运营战略和产品结构，在加强精细化办理的一起开展“东莞-越南-江西”三位一体出产基地，三位一体出产基地布局及规划效应表现，全年产品毛利率水平明显进步，盈余才能增强。

环旭电子2018年开端全球化布局，在全球共有28个出产据点，到2022年现已取得了不小的成果，公司海外工厂营收奉献在2022年高达34%，“全球化渠道、在地化服务”的新营运形式，正继续推进公司健康生长。

（文章来历：证券网）