海南瑞泽股吧_(603612)索通发展

得悉，浙商证券发布研究报告称，保持复锐医疗科技(01696)“买入”评级，估计21-23年收入为2.6/3.4/4亿美元，同比增加58%/31%/18%;归母净利润为0.32/0.42/0.5亿美元，同比增加143%/29%/20%，当时市值对应PE为22/17/14X。

浙商证券首要观念如下：

公司股东大会经过股权鼓励方案，与中心职工同享生长盈利。

依据股东大会经过的2021年受限制股份单位方案及受限制股份单位方案年度授权，可配发或发行的新股份最多为2210.8万股，约占已发行股份总数4.74%。若假定悉数股份已授出及转归，且已发行股份数目并无其他变化，公司将由复星医药持股67.7%(复星医药经过Ample Up Limited持股41.63%+经过Ample Up Limited的全资子公司Chindex Medical Limited持股26.08%)+其他股东持股32.3%。

参加人员：股权鼓励方案的参加者为董事(不包含独立非履行董事)、隶属公司的董事、董事会全权酌情确定现已或即将对集团做出奉献的集团职工及任何其他人士。主张于2021年年度内，向相关人士、高管和以色列职工共51人算计颁发401.4万股，占发行后总股本的0.82%。

1)主张颁发4位相关人士约128.3万股，占发行后总股本的0.26%。二零二一年受限制股份单位方案的条款经过，向公司主席兼履行董事刘毅、履行董事兼CEOLiorMosheDAYAN、履行董事兼CFO步国军、副总裁兼公司隶属公司董事DoronYANNAI别离颁发22、80、8、18.35万份受限制股份单位，并在转归受限制股份单位时向其发行相应数目的股份。颁发后估计刘毅、Lior、步国军、Doron持股份额别离为0.05%、0.16%、0.02%、0.04%。

2)主张颁发除相关人士以外的以色列籍职工或高管约273.1万份股，占发行后总股本的0.56%。

3)其他参加人员包含复星医药雇员等外部人员。外部人员包含来自复星医药医疗科技部分的一名出资总监和一名人力资源总监(在公司外延增加、拓客、人才推荐等方面发挥重要作用)，及其他即将或现已为集团做出奉献的人员。

打针填充、牙科、个护范畴多点开花;途径整合作用有待开释。

事务布局：公司18年切入打针填充赛道(21H1奉献收入287万美元，同比+52%)，储藏非交联填充类玻尿酸(估计23年我国上市)、长效肉毒素产品(待特别股东大会批阅，若顺畅，估计24年我国上市)、以及更精准定位脂肪细胞的溶脂针(估计24年我国上市)，差异化竞赛优势显着。20年新设美容牙科事务单元，21年7月收买复星牙科100%股权，牙科由代理商向产品商转型推动。此外，未来公司旗下第一款家用美容仪有望在近半年上市，有望打通能量源仪器的使用场景。

途径：公司自19年发力途径整合，提高直营占比，并连续建立以色列、澳洲、韩国直销办事处、复锐天津我国子公司。21年7月公司行使认购期权收买以色列医美美容产品分销公司Nova剩下40%股权。区域商场来看，北美与我国已成为成绩最大驱动力，21H1北美/亚太收入占比别离达39%/27%。21H2北美与我国商场保持高增，欧洲成绩康复杰出，公司也将进一步推动途径深化，整合作用有待开释。

出资主张：公司产品端以能量源设备为中心，活跃切入打针填充、个护及牙科赛道，打造医美生态圈。途径端加码直销布局，北美及我国商场火爆度继续。21年公司推出股权鼓励方案与中心职工同享生长盈利，助力久远开展。公司在能量源医美范畴竞赛优势显着、打针范畴产品储藏足够，具有长足增加潜力，值得要点重视，当时估值较同业提高空间显着。

危险提示：疫情重复的危险;商场竞赛加重的危险;事务资质与产品注册不达预期的危险。

本文源自智通财经网