国元期货（603160）
2023-12-25 08:55:59 来源：倾延资
阴历新年之后，商场风格切换，轻视值的周期板块体现相对抗跌，消费、科技、医药等白马股显着回调。券商研讨组织以为，本年的商场风格或将从极致回归均衡，非龙头公司的时机也值得开掘，主张注重自动办理才能杰出的均衡战略基金。
在组织眼中，广发基金李琛是一位出资才能圈比较全面、组合装备均衡的长时刻价值出资者。她坚持独立思考，偏好在商场注重度较低的职业中开掘轻视的优质企业；她注重组合的危险操控，持仓均衡，在时刻的河流中收成了价值回归和企业生长带来的两层收益。
广发消费品精选基金司理李琛
底部开掘轻视的优质标的
长于在相对底部开掘优质的公司，这是李琛的共同优势之一。这也意味着，李琛不太会去人多泡沫多的当地扎推，关于高估值的东西承受程度较低，更慎重。在她看来，要完成杰出的长时刻报答，一是要找价值继续增长的好公司，二是要做好组合的危险操控，以合理或许轻视的价格买好公司。
其间，买入价格是决议收益率巨细的重要因素，在轻视时买入，获得肯定收益的概率更大，安全边沿也更高。并且，在商场注重度还较低时，有时刻深入研讨公司，可以沉着建仓，充沛开掘企业价值。
2016年2月，李琛接手办理广发消费品精选，其时商场失望心情延伸，但李琛以为，商场越是失望时，恰恰是寻觅优质企业的好时机。
通过深度调研之后，李琛将目光锁定在了职业景气还处于低迷期的白酒职业。她发现，通过三年的库存出清，白酒的途径库存和价格均处于低位，且高端白酒具有十分强的定价才能，加上板块估值低，具有较好的性价比，李琛决断开端装备白酒。
后来，白酒板块的体现验证了李琛的判别，并为其办理的组合带来了丰盛的报答。但随着越来越多的资金涌入，白酒估值逐步高升，李琛便没有在白酒上继续下重注，而是坚持适度的装备份额。
李琛在商场相对底部开掘好公司的比如还有不少，例如，2018年，商场对啤酒、食物等商场注重度不高，她通过深度研讨进行了要点装备，掌握了职业拐点的时机。
“我是比较讨厌危险的，这使得我在出资中十分垂青安全边沿。”李琛在2007年大牛市时进入商场，办理公募基金已有13年，是商场上为数不多历经商场长时刻检测的基金司理。在做每一笔出资时，她都会不时提示自己，究竟承当了多少危险，组合的危险收益比怎么。
职业装备均衡收益来历多元
收益来历多元化，是李琛办理公募基金成绩的又一大特征。她办理的组合收益不依赖于单一职业，即使是像广发消费品这样聚集消费主题的基金，组合中并没有大份额装备白酒，而是涣散持有食物、啤酒、调味品、家电、文具等多个细分职业。她办理的全商场出资基金――广发稳健战略，对消费的装备并不高，持仓包括工程机械、传媒、光伏、安防等职业。个股方面，她的大多数重仓股的持股份额均低于7%。
对此，李琛论述了她的组合办理思维：“做了那么多年出资，我逐步发现，咱们关于任何单一个股，都不能说有100%的掌握。所以，无论是职业装备，仍是个股挑选，我更乐意留有余地，组合持仓也会相对均衡。”
在曩昔十几年出资生计中，李琛研究过许多职业，也见证了许多职业的变迁，对消费、周期、科技等不同职业都有深入的了解。这为她的收益来历多元化打下了根底，可以较好地习惯不同的商场环境。
Wind数据显现，到本年2月28日，李琛办理的广发消费品精选累计报答184.97%，比较成绩比较基准的超量收益率到达113.31%；除2018年外，其他年度均完成正收益。她自2019年3月办理广发稳健战略以来，曩昔7个季度中有6个季度获得正收益。
拟由李琛办理的新基金――广发睿鑫混合（A类：010457；C类：010458）正在农业银行、广发基金等途径出售，并将于3月16日完毕征集。该基金股票出资占基金财物的份额为60%-95%，其间出资于港股通标的股票的份额不得超越股票财物的50%。
本文源自我国经济网
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