恒指逼近15000点，港股大跌之后何处科华生物是底？

“每次路演都会被问——你们每次都说港股估值低，为什么这么低的估值还要这么跌？”深圳某闻名公募基金司理向小娇财经记者表明。

10月24日恒指低开近2%，随后跌幅扩展，午后恒生指数跌超越6%迫临15000点，指数“腰斩”后跌破了2011年10月的低点16170点，也跌破了1997年的高点16820点。24日恒生科技指数跌幅超越10%，也跌破了2800点。

其间，互联网巨子目跌大盘，腾讯控股（00700.HK）和阿里巴巴（09988.HK）跌幅都超越10%，虽然此前有腾讯等互联网公司高管称股价“显着轻视”，但曩昔两个月持续大跌，现在是否现已“跌出价值”也存在争议。

香港利率跟从上升

业内人士表明，香港利率跟从美国上升较快，是本年港股深度调整的首要原因。也有部分出资人士表明，现在港股现已“跌出价值”，互联网公司的跌幅对根本面反映较为充分。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇向小娇财经记者表明，曩昔20个月的调整来看，港股累计跌幅显着大于A股，在他看来，现在港股现已跌出了价值。“从各项目标看，现已挨近2016年1月和2008年10月份的水平。本年港股的跌落首要跟商场利率大幅飙升有关。利率跟估值出现负相关联系，利率越高估值越低。美国加息环境下，香港同业拆借利率一年之内从0.3%飙升至5%，对港股的估值施加了重要压力。”他表明。

在他看来，比较之下A股的利率环境愈加健康，每轮经济增速低点根本也是利率的低点，货币方针充分发挥逆周期调控的效果。“总结当时港股低迷的原因，首要仍是港股商场更简单受美国货币方针的影响，而内地则执行了愈加独当一面的货币方针。”他称。

关于长线资金，华南某闻名ETF基金司理向小娇财经记者表明，A股市值认购新股可以供给必定的收益，这方面来看A股或许比港股对长线装备资金更有吸引力，港股的交易成本也确实更高。作为指数基金来说，在操控盯梢差错的前提下获取恰当的超量收益，A股的市值打新是一个重要来历，但港股指数产品就没有这种额定收益。

科技股回购支撑有限

虽然腾讯控股、阿里巴巴、小米集团等公司都不断回购本身股份，但并未对股价构成显着支撑，不过有业内人士以为这些公司的增加动能仍然在。

6月27日，腾讯公告称，首要股东Naspers集团（南非报业旗下）将出售腾讯股份，以筹措其回购方案所需资金，不过并未发表出售份额。国海证券剖析师陈梦竹表明，到2022年10月14日，腾讯本年以来累计回购合计76次，累计回购金额合计245亿港元，7月以来大部分单日回购金额占当日交易额份额超越4%，平均为6.5%，对股东减持压力亦起到支撑效果。到本年6月底，腾讯现金及现金等价物为1846亿元，上半年运营现金流为695亿元，后续仍有满足的资金保持较大回购力度。

玄甲基金林佳义向小娇财经记者剖析称，海外加息周期下外资持续减持，导致港股互联网巨子估值迫临前史下限，现在还面对美联储加息、地缘政治冲击等利空；比较而言，内地因为流动性充分，在定价上相对愈加宽松，跟着未来危险要素的免除，以及成绩重归增加，互联网企业的增加动能仍是能显示出来，当时估值也很低。

安全证券（香港）表明，港股出资持续着重职业板块间的差异化出资战略，主张持续活跃布局。包含煤炭及原油资源板块仍值得要点装备，宜择机持续增配职业优异龙头公司；获益于科技自主的通讯半导体、立异生物药等硬核科技以及军工产业链相关公司；获益于方针支撑的家电及轿车消费板块，要点重视当时估值已回调到前史低位的龙头公司；也包含电信运营商、龙头国企地产及券商龙头号的中长期装备时机。