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2024-01-21 09:32:20 来源：倾延资
汹涌新闻记者孙铭蔚
2月16日深夜，商场曝出某头部量化私募海外产品1月份巨亏的音讯。据汹涌新闻记者了解，该产品是九坤出资旗下美元产品，叠加杠杆后，1月全体收益回撤近40%。
这只九坤出资的产品是UbiquantAsiaPacificQuantitativeHedgeFundClassA（以下简称“UbiAsiaFund”）。依据汹涌新闻记者取得的一份九坤出资“UBIQUANT亚太对冲基金2022年1月ClassA出资陈述”显现，产品1月全体回撤超7%，叠加5倍左右杠杆，因而1月净值跌幅为39.13%，产品自2019年4月建立以来的最大回撤为-55.09%。
依据其官网介绍，九坤出资是现在国内建立最早、出资办理经验最为丰厚的多战略量化私募基金办理人之一，现财物办理规划已超越百亿人民币。出资战略周期掩盖日内买卖以及跨日低频买卖，出资标的包括我国股票、期货、期权以及债券等。
九坤出资方面临汹涌新闻记者表明，本次回撤首要来自超量回撤和市值敞口露出。从2021年四季度以来，A股动摇加重，商场环境剧烈改动，多个职业板块呈现巨大回转，在这种极点的商场行情下，不管是公募基金仍是私募基金成绩都较为惨白。
“在基金后续运作中，公司将坚持对危险因子露出的更严厉的管控。依据对战略组合的长时间决心，公司已于近来以自有资金3000万美元申购了本基金。”九坤出资称，现在出资者心情全体体现平稳，国内量化产品不加杠杆，成绩不受影响。
详细来看，在不考虑杠杆要素的状况下，UbiAsiaFund1月的全体收益回撤约-7.8%，其间-4.7%来自alpha，-2.1%来自市值敞口露出，费用和基差（对冲本钱）别离奉献-0.5%左右的亏本。叠加杠杆（1月份杠杆维持在5倍左右），该基金回撤预估为-39.13%。
陈述进一步剖析称，2022年1月份的回撤中，首要亏本在第一周和第四周。其间第一周基金净值跌落约26%（杠杆后），90%来自alpha的回撤，其他亏本由市值敞口（平层市值敞口约20%）带来，基差弱小盈余，根本抵消基金费用的扣除（费用包括融资及锁汇等付出的固定本钱）。
第四周基金净值跌落约13.7%（杠杆后）。当周中证500指数跌落约5.6%，商场成交明显缩量，从万亿以上回落到7000亿元-9000亿元之间，其间市值敞口露出在单周商场大幅跌落的影响下，奉献了50%的亏本。Alpha和基差奉献其他亏本。
那么，在呈现明显回撤之后，该基金后续运作的方案是怎样呢？
九坤出资表明，2022年1月份的大幅跌落首要来自alpha回撤和市值敞口露出，而其间alpha部分的首要亏本来历是危险因子的超预期跌落。在基金后续运作中，公司将坚持对危险因子露出的更严厉的管控。
“1月份期货基差先收窄再拓展，仍然维持在较低水平，基差危险开释充沛。依据对冲本钱以及商场成交状况，1月底咱们将产品市值敞口调整至0，对冲商场危险。”九坤出资称。
此外，九坤出资还表明，本基金高动摇的危险特征定位将不会产生改动，发明较大收益空间的一起，也或许面临较大起伏的回撤与动摇，盈亏同源。接下来对出资优化的中心将持续聚集在战略、团队和技术上。
“依据对战略组合的长时间决心，我司已于2022年2月4日以自有资金3000万美元申购本基金，与出资人共担危险，同享收益。面临基金净值呈现的接连大幅跌落，我司作为办理人倍感责任重大，咱们将尽团队所能，办理好基金后续的出资买卖。”九坤出资进一步表明。
校正：施鋆
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