[万和电气]实证因子有效性：市盈率
2024-02-19 04:48:34 来源：倾延资
Barra结构化多因子危险模型是现在指数增强和阿尔法对冲基金使用比较广泛的剖析东西，寻找到有用的因子则是多因子选股模型的柱石。咱们将经过以下的办法对单因子进行查验。因子IC、IR的介绍：IC即信息系数（InformationCoefficient），表明所选股票的因子值与股票下期收益率的截面相关系数，经过IC值能够判别因子值对下期收益率的猜测才能。信息系数的绝对值越大，该因子越有用。IC为负表明因子值越小越好，IC为正表明因子值越大越好。IR即信息比率（InformationRatio），是超量收益的均值与标准差之比，能够依据IC近似计算，公式如下。该公式是从超量收益动身，逐渐推导得出的。
单因子测验具体步骤选取方针因子：
这儿咱们选择一个技能因子：市盈率（渠道中代码：LZ_CN_STKA_VAL_PE）
QuantDesk渠道能够在这儿下载:?[.***链接失效或指向广告现已被屏蔽***/#/download](.***链接失效或指向广告现已被屏蔽***/#/download)选取样本商场：
A股一切股票，去除ST，停牌，上市时刻小于3个月确认调仓频率和测验时刻窗：
5日调仓和10日调仓，从2013年1月1日至2018年1月1日因子处理：
去极值，正交化（去除职业以及市值的影响）构建出资组合
依据因子IC、IR值确认因子排序方法，经过因子值的巨细对股票进行排序，选择排序前20%的股票买入。依照调仓周期进行换仓。测验成果
10日IC值：-0.0425
10日IR值：-0.4327
10日回测：
5日IC值：-0.036
5日IR值：-0.3443
5日回测：
成果剖析：
市盈率因子的选股才能仍是很强的，但在2017年的时分呈现失效的状况。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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