[gqy]中证500哪个基金费率更低(etf中证500基金哪个好)

指数基金人人都懂。“股神”巴菲特长时间看好指数基金，不止一次践行广阔出资者参加出资指数基金。但是，在指数基金过于被迫，所以更具有灵活性的指数增强基金正越来越被资金认可。今年以来，指数增强基金成为量化产品中的一大亮点，多只年内收益率超越30%，最高达64%。在超量收益上，最高的一只基金收益达22.46%。本文就带我们知道“稳的一批”的指数增强基金。开篇21世纪本钱研讨院首要抛出投研3问：

1、什么是指数增强基金？何故增强收益？

2、指数增强基金今年以来及过往收益、增强作用怎么？

3、指数增强未来舍弃怎么？合适哪些出资者，怎么挑选装备？

21硬核选基，让你基金出资路上不策划。

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1、β（商场收益）+α（超量收益）

指数增强基金，望文生义，由“指数”和“增强”两部分构成，简略来说是在仿制被盯梢指数的根底上（贝塔收益（Beta）），拿出15%到20%左右的仓位，由基金司理经过自动选股、量化模型等多种办法调整出资组合，来争夺获得比盯梢指数更多的增强收益-阿尔法收益（Alpha）。指数增强基金兼具指数化和自动化两大特征。

现在，国内以指数增强为出资战略的金融产品首要有三类：公募基金、私募基金和场外产品。

公募产品门槛较低、持仓通明、流动性好，合适一般出资者长时间定投，本文首要讲指数增强公募基金产品。

2、商场概略：近年规划扩张敏捷，宽基类产品长时间占主导、职业主题占比提高

2017年以来我国指数出资进入快速发展期，指数增强型基金的数量和规划开端敏捷扩张。到2021年6月末，商场共有137只指数增强型基金，总规划1365.5亿元，自2016年底以来规划增加近5倍，CAGR达42.8%。占比看，指数增强型基金相对被迫指数型基金规划也由2016年底6.9%提高至2021年6月的12.3%。

从盯梢指数的标的看，指数增强型基金首要可分为宽基（盯梢沪深300、上证50等指数）、职业主题等类别。到2021年6月底，宽基指数增强基金规划达1219.4亿元，占指数增强型基金总规划89.3%，长时间占有主导地位。宽基指数增强基金中，盯梢沪深300、上证50、中证500三个指数的产品规划均超越200亿，占比算计为80%，会集度高。

3、布局与持有：基金办理人与产品头部会集，以个人出资者为主

基金办理人与产品头部会集。从基金办理人来看，指数增强型基金办理规划前三大基金公司易方达、富国、汇添富算计占比44.1%，前十大占比69.8%；产品层面看，易方达上证50增强以254.3亿元规划稳居首位。

出资者看，指数增强型基金现在仍以个人持有为主，组织占比仅3成，但全体组织出资者占比高于自动股票基金。其间，组织在宽基指数中占比相对较高，在职业增强基金中占比最低。

1、增强作用：超量收益连续性强，今年以来最高超量收益超22%

从今年收益率看，年头至今（到9月8日），指数增强基金均匀收益率为10.95%，其间有76只（A/C类分隔计算）年内收益率超越20%，超越30%也有24只。得益于新能源轿车产业链“带货”，锂钴镍金属板块公司成绩分外亮眼，东财中证有色金属指数增强今年以来的收益率超60%。

指数增强基金的收益率高并不意味着其增强作用就强，更应当重视的是其收成了多少增强(超量)收益。增强（超量）收益是用基金收益率减去盯梢的指数收益率之差。从超量收益排名来看，今年以来，有46只指数增强基金的超量收益都超越了10%，其间博道中证500指数增强超量收益最高，超越22%。值得一提的是，尽管招商中证消费龙头指数增强年内相对收益为-4.19%，但超量收益超越了17%。

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前史收益率看，2015年以来，指数增强基金每年均完成了增强收益，2020年体现特别杰出，增强作用显着。

2、增强作用有分解：沪深300、中证500的增强作用相对较高

沪深300、中证500的增强作用相对较高。选取基金数量在4只以上的指数增强基金来看（均是宽基基金，数量占比77.56%、规划占比82.77%），盯梢沪深300的宽基基金90%以上完成了超量收益，均匀获得5.69%的超量收益；盯梢中证500的宽基基金，74%完成了超量收益，均匀获得3.91%的超量收益，其间博道中证500指数增强A摘得超量收益桂冠，在指数增强基金中排名榜首。此外，其他宽基基金业获得了比较的增强收益：超量收益的均匀数和中位数均超越2%。

但是，规划较大的基金并不意味着其收益体现就优异。今年以来，规划前十的指数增强基金全体收益率差异较大，体现平平，乃至多只呈现了负收益况，华夏中证500指数智选A在其盯梢指数中证500获得18.48%的收益率状况下，跑输成绩比较基准超越16个百分点。还有三只指数增强基金的超量收益也处于亏本状况。

详细产品看，作为规划最大的指数增强基金，易方达上证50增强A到现在基金规划超越230亿元，但是由于上证50指数年内体现欠安，基金办理人的自动变现也愧疚，其增强收益为负；

别的，尽管年内消费赛道遭受大幅回调，消费龙头指数今年以来收益率为-21.51%，但是在基金司理侯昊的带领下，年内收益率仅-4.30%，跑赢成绩比较基准超17个百分点。侯昊任职出资司理超4年，均在招商基金任职，在任办理9只基金，合计902.75亿元的基金规划，均为被迫指数型基金。

3、成绩归因：择时、选股、职业装备与买卖皆有影响，规划2-5亿元的基金打新超量收益较高

指数增强基金并非单纯地盯梢指数，还要靠基金办理人经过各种战略来增强收益，运作时比一般指数基金更为杂乱。申万宏源研讨指数增强基金的超量收益源于何处时发现：

指数增强基金自动出资程度与基金超量收益相关性低；

职业违背度与基金超量收益相关性不显着；

Brinson归因（界定基金司理财物办理才能的办法）下发现，基金的个股挑选收益与基金全体超量收益的相关性最高，其次是职业装备收益，相关性较低的是买卖收益。

别的，中金公司研讨发现，获益于打新，规划2-5亿元的基金超量收益较高。跟着科创板开闸、创业板注册制的变革，新股密布发行，打新已成为公募基金的惯例操作。注册制带来打新制度性盈利，跟着2019年以来科创板公司正式挂牌上市，指数增强基金打新收益率显着提高，2020年中位数到达7.01%，其间，规划2-5亿元基金依托打新获取收益10.44%，占当年悉数超量收益的57.11%。

1、指数增强型基金具有费率低、Beta清晰、风格安稳的优势

信达证券刻画了指数增强基金的装备偏好与行为特征。指数增强基金保持高仓位运作，大都基金的职业违背与个股违背束缚在1%-3%之间，且近年来违背度呈下降趋势，部分基金出资会进行基差择时。换手率近年来有所提高。

中金公司以为相较于自动权益基金，指数增强型基金具有费率低、Beta清晰、风格安稳的优势：

指数增强型基金总费率（办理费率+保管费率）的中位数大幅低于自动权益基金；

对特定商场有装备需求的出资者能够经过出资指数增强型基金获取稳健的Beta收益；

比较较自动权益基金简单遭到基金司理替换、出资风格漂移等要素影响，或许会有较大的持仓或风格变化，指数增强型基金遭到盯梢差错的束缚，风格相对安稳。

2、指数增强基金未来舍弃怎么？

博道基金：从当下商场环境和特征来看，个股分解程度大幅提高，商场风格切换益发频频，在这种布景下，量化选股的宽度持股、职业涣散等优势愈加凸现；

易方达：量化出资战略具有相对更强的安稳性和可解释性。与被迫型指数基金比较，指数增强基金在获得指数收益的一起，还具有获取相对指数更高收益的潜力；

长城基金雷俊：从肯定收益的视点，量化基金还会连续优势，性价比更高。近期商场开端呈现显着的高低位切换，轻视值板块体现相对占优，估值回归痕迹显着，量化战略方面，估值因子开端发挥作用；

招商基金侯昊：对指数增强基金这一细分商场的舍弃仍然十分看好。比较指数的快速增加，国内指数增强型基金的商场扩容，比不上指数自身的增速。指数增强基金的规划增加还相对有限，该商场的快速生长时间还远远没有到来。

3、指数增强基金合适哪些出资者？

东北证券以为：首要，指数增强基金自身有指数基金特点，因而出资者要认同长时间持有β收益，也就是说要认同商场全体长时间是向上的。一起，以为在指数收益的根底之上，能够经过自动的挑选去发明超量收益。此外，希望在指数涨的时分，比指数略微多涨一点，指数跌的时分略微少跌一点，也就是说不管商场风格怎么改换，都希望能够打败商场，获得稳健收益。

4、怎么挑选装备指数增强基金？

信达证券以为选取前史成绩优异、规划较为适中的指数增强基金，是当时较好的出资挑选。

易方达以为：

出资者在挑选指数增强基金的时，应该优先重视基准指数，直接决议了beta收益（是基金首要收益来历），基准指数不同的指数增强基金收益体现差异会很大；

在确定好基准指数后，在相应的指数增强基金中优选时践行要点重视基金相对基准指数的超量收益、盯梢差错、信息比率以及月度胜率等目标，能够反映基金司理出资办理才能以及才能的安稳性；

现在打新收益仍然较为可观，过大的基金规划会导致打新战略对组合收益增厚作用下降，践行重视中小规划的指数增强基金；

指数增强基金的费率结构也差异很大，平等条件下优先挑选全体费率较低的产品。

博道中证500指数增强基金的基金司理杨梦杨梦以为，符合商场和经济根本面的生长“牛市”降临，生长风格指数已“起飞”，因而中证500指数仍然潜力十足。

出资者需求重视出资危险。指数增强型基金并不意味着任何一只该类型基金都能获得增强超量收益。今年以来，在254只指数增强基金中，59只收益率为负，占比22%，其间亏本最多的一只收益率为-16.05%。从超量收益来看，也有42只指数增强基金未跑赢其盯梢指数，收益率为负，其间亏本在10%以上的有10只。关于增强基金不增强的状况，建信基金叶乐天以为，部分指数增强基金跑输基准，最首要的原因是这些指数增强基金在单个因子上下了重注，比方一些曩昔几年作用杰出的风格因子或自动基金重视的因子，这些因子呈现大幅回撤时受伤就会较为严峻。

关于指数增强型基金，‘增强’两字恰似一柄双刃剑，这意味着基金司理要想方设法获得比基准指数更高的收益，它对基金司理个人才能要求更高。其次，由于“增强”了预期收益，基金司理势必要采纳更为急进的战略，危险也就相应加大了。

投基有危险，入市须慎重。以上基金种类均不成出资践行。