半导000425股票体景气度持续下降！头部大厂投资砍半、呼吁放假

10月28日讯“鼓舞职工多与家人共处，度假充电后再继续尽力”，据称这是台积电魏哲家致职工内部信中的内容。作为头部的半导体代工企业，台积电吃尽本轮半导体上行盈利。而这封内部信，也被商场以为是职业下行的“信号”。商场会有这样的判别并非过分灵敏，跟着更多世界头部半导体企业三季报出炉，半导体“隆冬”来临一说初步印证。

记者从多方了解到，现在仅有轿车电子、服务器等新式职业的芯片需求在上行，消费电子、工业用芯片需求下降显着。芯谋研讨分析师商君曼告知记者，集成电路职业周期性显着，近来消费电子等范畴继续不振，消费电子等下流商场低迷导致供需错配，在此现状下，职业下行恐至2023年下半年。

头部大厂难敌下行周期

跟着德州仪器、海力士、三星电子等各个范畴头部半导体企业前三季度财报出炉，半导体职业正式宣告进入下行周期。

头部模仿芯片商德州仪器25日发布的三季报显现，公司Q3完成营收52.41亿美元，同比增13%，环比增1%；净赢利为22.95亿美元，同比添加18%。

虽然依然坚持增势，可是收入首要来自工业、轿车范畴的德州仪器一起表明Q4的营收恐不及预期。称一些工业机械制造商客户订单正在放缓，现在需求依然坚硬的，只剩下轿车商场。

芯谋研讨分析师商君曼告知记者，工业操控类的半导体也存在周期性。工控首要运用的是功率半导体， 欧美工控芯片需求受影响较大，国内状况暂时还好。

一位国内芯片经销商亦向记者印证这一观念，表明现在TI、英飞凌等品牌的多款工控类芯片仍处于求过于供状况。

除TI外，主营消费电子类芯片的半导体大厂们感受到的“寒意”则更显着。SK海力士10月26日发布的财报中显现，受存储芯片需求滑坡影响，第三季度公司赢利下降60%。公司还表明，他们下一年的出资将在本年10-20万亿韩元的基础上同比减少超越 50%。减产将以赢利较低的产品为中心，逐渐减产，经过在一守时期内坚持出资和减产的趋势，使商场供需平衡正常化。

另一存储半导体巨子三星电子27日发布财报中显现，三季度的经营赢利从上一年同期的15.8万亿韩元大降31.4%至10.85万亿韩元。三星电子方面表明他们正在减少智能手机的产值，将智能手机的产值方针，由 3.3 亿部下调到了 2.8 亿部。

值得一提的是，在魏哲家的内部信中还说到3nm产线工作人员并不在此次鼓舞放假的队伍。商君曼告知记者，3nm工艺现在台积电位居全球抢先，数据中心、AI练习等对先进制程芯片需求较高的范畴运用热情高涨。

车规、数据中心坚持升势 全体康复需下一年

“半导体全体的需求和商场肯定是在下行的，上一年一批需求订单现已下来令本年上半年的初步还好。可是到Q2、Q3，尤其是Q3，职业进入显着下行周期。现在仅有轿车电子、数据中心等范畴需求仍在上升。”商君曼向记者表明道。

国内一位芯片经销商告知记者，上一年受“缺芯”影响，各类芯片的价格都大涨。进入本年Q2之后，各类芯片行情分解显着。消费规芯片价格“跳水”，车规芯片仍需“抢”。

消费规芯片的下滑与整个消费电子的需求继续下行有关。依据Canalys最新数据，2022 年Q3, 全球智能手机商场遭受接连三季度跌落，同比下降9%；全球个人电脑总出货量下降18%。

商君曼还告知记者，现在职业的下行周期，其实也与前两年迸发的消费电子需求与现在逐渐实现的半导体产能错配所造成的。她表明，在“宅经济”等原因导致的下流需求激增时，芯片供给缺乏，许多厂商挑选此刻建厂。可是半导体产线的建成、验证至少需求2-3年，现在逐渐有产能初步实现，可是高需求暂时褪去。

近两年，“缺芯”引本钱涌入半导体范畴。依据semi最新陈述，2021 年到 2025 年，全球半导体制造商 8 寸晶圆厂产能有望添加 20%。

此外，商君曼以为职业的下行也与手机为代表的消费电子迭代速度放缓，顾客换机志愿不强所造成的。

近来，苹果14系列发布，许多“果粉”吐槽更新不多。在某经销商出示的最新报价单中，记者发现除个别pro机型外，一切的“国行”14系列手机价格均已低于原价。

谈及职业会否在短期内重拾升势，商君曼并不达观。她表明，估计职业好转或许需到2023年下半年。这一点亦与企业流出的观念相似。在台积电Q3成绩解读会上，魏哲家也曾表明“产能利用率的下滑并不是结构性需求的改动，预期下一年下半年7纳米支撑的需求会再度上升。”