中金海外：复盘2002295精艺股份016年美国大选冲刺期的市场表现
2024-03-31 13:18:01 来源：倾延资
本文来自微信大众号“Kevin战略研讨”，作者：刘刚 王汉锋 。
复盘2016年大选冲刺期的商场体现
2020年9月21日~27日
除了相同作为总统大选年外，2016年与2020年在多方面都有许多“形似”之处，这并非彻底偶然，而是在类似的微观环境和政治事情周期导致的类似的商场与财物价格演化逻辑。参阅2016年经历，能够发现：
商场在大选成果终究出炉前或许保持弱势和震动;危险偏好是首要连累。
三轮总统大选争辩关于选情有重要影响。
大选终究成果影响短期商场与财物走向。
一个尾部危险是11月3日大选投票日后，大选成果无法及时出炉、乃至引发争议需求较长时刻才干落定的小概率意外。
商场层面，动摇仍在继续。公共卫生事情改变再度成为短期焦点。欧洲公共卫生事情继续晋级，但死亡率保持低位，参照美国经历，或许会导致必定范围内复工阻滞，但全局性反转好像并不至于，因而商场全体冲击应该可控。
欧美近期添加动能比较前几个月略有所放缓，特别是服务业，这或许使得当时动摇格式连续。此外，近期美元指数走强值得重视。
焦点评论：2016年美国大选冲刺期的商场演化与财物体现复盘
现在间隔11月3日美国大选终究投票日仅剩1个月左右的时刻，而9月29日将在克利夫兰凯斯西储大学(Case Western Reserve University)举办的第一轮总统大选提名人争辩也将是大选进入最终冲刺期的标志。回忆2016年大选年冲刺阶段的经历，能够为咱们供给必定学习。
欧美近期添加动能比较前几个月略有所放缓，特别是服务业。欧元区9月服务业PMI再度降至缩短区间，体现了公共卫生事情的影响，但制造业保持微弱。美国也是如此，制造业PMI继续抬升，但服务业回落;耐用品订单也有所趋缓，这都或许使得当时动摇格式连续。
此外，近期欧洲公共卫生事情、添加和危险事情的添加被迫推升了美元指数，9月以来继续走高。咱们未观察到比如3月份全球美元流动性收紧的痕迹，可是一些对美元走势灵敏的财物如大宗产品和部分新式商场汇率与资金流向或许仍会遭到阶段性限制，值得重视。
财物体现：债>股>大宗;生长反弹，美元走强，利差走扩。曩昔一周，美元计价下，大类财物排序为债>股>大宗，VIX、天然气、FAAMNG、美元指数、美国国债抢先;欧洲股市、俄罗斯、巴西股市、黄金、铜、A/H股落后。生长股有所修正，价值板块则受公共卫生事情影响而跌落。美元走强、实践利率上行，一起利差走阔。
资金流向：美股流出创3月新高，新式商场转为流入。新式商场转为流入，兴旺欧洲转为流出，日本继续流入，而美国转为大幅流出，规划创3月以来新高。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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