财报前瞻丨与亚马逊“断交”的联邦火灾四项指数下降快递(FDX.US)Q2业绩有何看点？
2024-04-07 12:15:46 来源：倾延资
得悉，联邦快递(FDX.US)将于今天(12月17日)美股盘后发布2020财年Q2(到2019年11月30日)成绩。但就在财报发布前，亚马逊(AMZN.US)宣告制止第三方卖家运用联邦快递陆运服务，称其陆运服务在假期季的体现欠安。
虽然随后公司及时声明，称这一决议对他们的全体事务没有影响，仅仅“约束了小企业的挑选”。但这也让出资者感到不安，行将发布的二季报能否给他们吃一颗定心丸？
Q1成绩回忆与Q2全体预估
联邦快递发布的2020财年Q1财报显现，Q1营收170.5亿美元，与商场预期共同；GAAP每股收益为2.84美元，非GAAP每股收益为3.05美元，均不及分析师预期。一起联邦快递下调了2020财年的盈余指引，公司预期全年经调整后每股收益为11-13美元，而商场预期为14.73美元。令人绝望的财报发布后，联邦快递股价应声跌逾12%。
Zacks共同估量，这家快递公司Q2将发布每股2.84美元的季度收益，同比下降29.5%，营收估计为175.7亿美元，较上年同期下降1.4%。
陆运部分Q2预估
出资者还需要特别重视联邦快递陆运部分的体现。联邦快递陆运部分占该公司总营收的29%以上，约占其运营赢利的59%，商场估计该部分Q2体现或许受高本钱连累。
上一季度，联邦快递的陆运部分营收同比添加8%，到达51.8亿美元，这得益于事务量的添加和收益率的进步。运营赢利为6.44亿美元，同比下降5%，运营赢利率从上年同期的14.1%下降至12.4%。运营赢利下降，除了因支撑网络扩展而添加的人员费用外，还遭到购买运输本钱添加的连累。
陆运部分Q2成绩或许反映出高开销的影响，因其在进步产能、技能和自动化方面的安稳出资。值得注意的是，这个部分是联邦快递仅次于快递部分的第二大创收部分。
7天住所快递方案相关的网络出资、与大型包裹处理才能相关的改善以及SmartPost整合，或许会影响该部分Q2的部分运营赢利。Zacks对该部分第二季度运营赢利的遍及猜测为5.48亿美元，这表明因为本钱高，该部分的运营赢利同比下降了6.5%。
但是，坚实的电子商务添加或许进步了第二季度的陆运部分营收。在达观的电子商务添加的支撑下，Zacks对联邦快递陆运部分Q2营收遍及预估为54.51亿美元。上一年第四季度，该部分营收为51.42亿美元。
全体而言，Zacks以为，虽然电子商务事务量飙升或许提振了联邦快递陆运部分的营收，但高本钱或许削弱了该部分的部分运营赢利率。这一要害范畴的赢利率紧缩，或许会反过来影响公司Q2的全体成绩。
到周一收盘，联邦快递跌0.95%，报164.1美元。盘后买卖时段跌1.13%，报162.25美元。
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