供应短缺或持续到下半年，芯片长江证卷股跑赢大盘
2024-04-08 21:27:08 来源：倾延资
本文来自“巴伦周刊”。
跟着计算机技能在日常日子中扮演着越来越重要的人物，为计算机供给动力的芯片需求稳步增长。芯片供给一般比较稳定，但新冠疫情打乱了这种局势。现在，从视频游戏机到轿车等一切产品的制作商都面对芯片缺少的窘境。
通用轿车(GM.US)是最近一家向投资者发表成绩或许受芯片缺少影响的公司。该公司管理层2月初称，估量本年调整后赢利或许因而下降15亿至20亿美元。通用轿车表明，公司被逼封闭了坐落加拿大、墨西哥和美国三个工厂的出产，继续时刻到3月中旬。该公司称，“咱们计划运用一切现有半导体为客户出产通用最受欢迎和需求最大的产品，包含全尺度货车、SUV和科尔维特系列跑车。”
通用轿车并不是仅有一家受影响的大型轿车制作商。福特轿车(F.US)已中止了至少一家工厂的出产，大众轿车和旗下的奥迪也削减了产值。
现代轿车和货车的制作一般要用到几十种芯片，跟着具有辅佐驾驭技能或运用电动机的轿车产值增多，对芯片的需求会只增不减。德勤(Deloitte)估量，到2022年，每辆轿车需运用价值约600美元的芯片，大约是2013年312美元的两倍。
这种改变以及新冠疫情是当时芯片缺少背面的主要要素。上一年疫情蔓拖延，新车销量大幅下滑。半导体公司Analog Devices (ADI)CEO文森特·罗氏(Vincent Roche)告知《巴伦周刊》，轿车制作商以为销量复苏或许需求数年时刻，因而它们挑选运用库存的芯片，而不是购买新的芯片。
New Street Research分析师皮埃尔·费拉古(Pierre Ferragu)以为，芯片供给遭受的瓶颈之一和一种叫微控制器的半导体有关，用于发动机控制系统等。全球最大的芯片制作商之一台积电(TSM.US)和其他芯片公司高管已证明了微控制器供给方面的问题。
和其他产品的出产不一样，进步芯片产值会很耗时。美国半导体职业协会称，从轿车公司订货芯片到芯片交给一般需求26周时刻。关于更高端先进的微处理器，有时需求提早几年预订。
此外，费拉古称，一些芯片制作商将制作从我国的中芯世界(00981)搬运到了台积电(TSM.US)。跟着芯片规划公司调整供给链以及制作从一家工厂搬运到另一家工厂，这些改变会中止芯片制作。
关于缺少将继续多长时刻，费拉古称现在没有简单的处理办法。最近几周发布财报的半导体公司都重复提到了芯片缺少问题。
并且处理缺少问题的计划或许会带来新的问题。费拉古称，向轿车职业供给芯片的公司对第一季度的需求情况如何已经有大约了解，一些芯片公司宣布预警称，在轿车公司很多订货芯片之际，库存或许会添加，而这有或许形成供过于求。
即便如此，安森美半导体(ON) CEO哈桑·艾尔科里(Hassane El-Khoury)告知《巴伦周刊》，至少现在芯片公司暂时还没有忧虑库存积压的问题。艾尔科里说，假如安森美半导体发给分销商的芯片在一周之内没有发送给轿车制作商，那么公司就会把芯片发给另一个急需芯片的客户。
“我会跟他们交流，因为还有另一个客户或许今日就想拿到货。”他说。
关于其他依靠芯片的职业，至少本年上半年或许会一向遭到供给缺少的影响，继续时刻乃至或许更长。超微半导体(AMD)的CEO苏姿丰(Lisa Su)以为，供给缺少或许会继续到下半年。这说明本年全年索尼和微软的游戏机或许都将求过于供。
费拉古在研报中写道，尽管遭到供给缺少影响，但智能手机销量仍有望翻一番。不过他的团队仍在亲近重视台积电、三星电子和格罗方德(GlobalFoundries)等芯片公司是否会进步产能。
因为每家公司出产的半导体类型不同，公司股价对芯片供给问题的反响不一样。关于制作存储芯片的美光科技(MU)等公司来说，供给严重一般意味着芯片价格上涨，然后推进赢利添加。
与此同时，投资者好像将供给缺少视为利好要素。曩昔六个月，芯片股指数PHLX Semiconductor上涨了32%，涨幅超越纳斯达克归纳指数的14.2%。
从两个指数在曩昔一年的走势看，它们在2020年10月呈现了分解，PHLX呈现更快上涨
蓝线：PHLX Semiconductor Index 黑线：纳斯达克归纳指数材料来历：MarketWatch
（修改：玉景）
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