「华清飞扬」基金投资中最重要的是如何选择基金

（1）選擇基金公司∶把辛苦積累的血汗錢交給基金公司代你投資理財,當然首先要認真選擇信得過的基金公司。基金管理公司管理規範與否、管理水平的高低直接關係到基金持有人委託管理的資產能否保值增值。因此，選擇合適的基金管理公司是投資者在投資基金時應當首要考慮的問題。目前國內已成立的基金公司已超過70家,究竟哪家最值得信賴？

判斷一家基金管理公司的管理運作是否規範可以參考以下幾方面的因素：一是基金管理公司的治理結構是否規範合理，包括股權結構的分散程度、獨立董事的設立及其地位等。二是基金管理公司對旗下基金的管理、運作及相關信息的披露是否全面、準確、及時。三是基金管理公司有無明顯的違法違規現象。基金管理公司歷年來的經營業績是投資者重要的參考因素。還要考慮基金管理公司的市場形象、對投資者服務的質量和水平,相關費用、申購與贖回的方便程度等諸多因素。

不能只看某家公司某一隻產品的短期表現，還要全面考察公司管理的其他基金的業績。一隻基金的“獨秀”並不能證明公司的實力，旗下基金整體業績出色的公司才更值得信賴。

但是，我們買的畢竟是基金，而不是基金公司的名聲,選擇公司是爲了所買的基金能夠盈利，比其它基金賺得多些。因此選擇基金公司實際上是爲了選擇業績優秀的基金。所以對基金公司的選擇也不宜過分強調，耗費過多精力而反覆猶豫不決。

按多數基民的看法，目前受到青睞的基金公司有華夏、易方達、嘉實、博時、銀華、南方、國泰等等。

不過也要動態觀察基金公司。不能說成立早、管理資產規模大的公司就一定比後成立的金公司要好。例如華商金公司成立於，管理資產規模不算大，但在2010年其“華商盛世成長”基金一舉奪得全部基金的第一名。

（2）選擇基金產品

雖然說歷史不會簡單重複，過往業績不一定反映未來，但歷史業績始終是我們甄別基金的出發點。

對基金業績的考察，多數專家和基民認爲主要應看其長期業績。例如二年、三年、五年和自成立以來等。這個觀點受到另一些投資者的質疑和反對。因爲基金業績優劣是在不斷變化之中，“過往業績不代表未來”。有些某一年排名前10的基金，到了下年往往業績位於全部基金尾部。近年來，這樣的事一再發生。一般可先從全部基金中選擇近3月排名前50名,再從中刪除近半年在50名以外的基金，然後按今年以來、1年和3年依次刪除50名以外的基金，最後剩下的就作爲考慮買進的對象。在實戰中,這是一箇可靠的選擇方法。

在選擇基金前，要清楚了自身的風險承受能力，選擇與其相匹配的基金。每位投資者的資金實力、投資期限、風險承受能力和對投資收益的期盼都有所差別，確定合適的基金類型是選擇基金的第一步。想獲得高收益的投資者，可以考慮長期投資於高風險的股票型和混合型基金，當然也面臨着較高的風險；對於短期、低風險偏好的投資者，則建議考慮貨幣型、債券型基金。 一般來說，高風險投資的回報潛力也較高。然而，如果您對市場的短期波動較爲敏感，便應該考慮投資一些風險較低及價格較爲穩定的基金。假使您的投資取向較爲激進，並不介意市場的短期波動，同時希望賺取較高回報，那麼一些較高風險的基金或許符合您的需要。如果沒有任何風險承受能力，只能買貨幣基金和少量的債券基金。

選擇基金產品應該結合宏觀經濟和股票市場的行情形勢, 宏觀經濟增長前景向好，同時又處於低通脹背景下，在這個階段偏股型基金應是基金投資者的較佳選擇。

“基金由誰來管理？基金經理手握基金的投資大權，決定買賣什麼和什麼時候買賣，從而直接影響基金的業績表現。作爲明智的投資人，在購買基金之前應當瞭解誰是基金經理以及其在任職的年限。如果投資者面對一支以往業績表現突出的基金，在決定購買之前需要確認，創造該基金以往業績的基金經理是否還在其位。如果在兩個同樣好的基金之間舉棋不定，不妨挑選其基金經理在位期間比較長的那隻基金。

爲了分散風險，在基金選擇上必須做到合理組合配置，力爭“風險最小化，收益最大化”。

易方達基金“關注資產配置 分散基金投資風險”一文，對投資者的際操作具有較高的指導意義∶

“如果選擇風險較低的債券基金或者貨幣基金，收益相對較低；如果選擇收益相對較高的股票基金，則可能面臨股市低迷階段的虧損。針對這類投資問題，易方達基金近期在全國推出’重申資產配置、分散投資風險’投資者教育活動，強調風險收益的匹配以及通過合理的資產配置來分散投資風險、獲取更穩健的收益。所謂“資產配置”，是指在一箇投資組合中，如何選擇資產的類別並確定其比例的過程。通常，追求高收益就意味着要承擔高風險，因此，投資者在選擇基金時，首先需要從風險和收益關係出發，綜合衡量自身的風險收益需求和不同基金產品的風險收益特徵，選擇相應的資產配置方案。……”

如何對績差基金？民族證券基金分析師李媛表示“基金公司將長期持有作爲投資者教育的核心內容，力圖降低投資者的換手頻率，但長期投資絕不等於簡單持有。持有這類股票的基金產品有可能受到拖累，

投資者可考慮將其贖回後等待調整結束再申購優質基金。”

新基金頻發，買剛發行的新基金好嗎？新基金成立後有約三個月的封閉期,此期間不能申購贖回。在股市上漲的情況下，不能獲得收益。股市上漲期間，老基金的單位淨值會比新基金漲得快。新基金沒有過往業績可供考察，難說將來表現如何。在對它一無所知的情況下衝動入市，忽略了背後潛伏着虧損的風險，是很不明智的行爲。在一般情況下，不宜買新基金。

買幾隻基金比較合適?買少了難以組合配置，過多則不便管理。一般說來以5只爲好。例如股票型和

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混合型3只，債券型和貨幣型各1只。

以下資料供參考,可看出在牛市,震盪市和熊市中的淨值增長能力和抗跌能力：

2006—2012年收益率排名前10名的基金一覽

2006: 景順長城內需增長168.93%上投摩根阿爾法168.67% 上投摩根中國優勢151.73% 泰達荷銀行業精選150.40% 匯添富優勢精選149.70% 富國天益價值147.00%

興業趨勢投資146.65% 銀華覈心價值優選143.42% 華夏大盤精選141.96%

鵬華中國50 139.06% 易方達積極成長137.23%廣發聚豐135.49%

招商優質成長135.47%

2007: 華夏精選226.24% 中郵優選193.98% 博時主題188.61%

易基深100ETF185.35%光大紅利175.07% 華夏紅利169.42%

東方精選169.42% 華寶收益167.59% 華安宏利166.27%

國海彈性164.34%

2008∶ 股票型基金業績前十名

泰達荷銀成長 -31.61%華夏大盤精選-34.88% 金鷹中小盤精選 -35.03%

華寶興業多策略增長-37.79% 華夏復興 -38.44% 鵬華行業成長 -39.11%

嘉實理財通增長-39.35% 泰達荷銀週期 -40.52% 8 工銀瑞信核心價值 -41.07%

嘉實成長收益 -41.23%

債券型基金業績前十名

中信穩定雙利債券 12.72%國泰金龍債券(A類) 11.62% 華夏債券(A/B類)1.47%

博時穩定價值債券(A類)11.15%大成債券(A/B類) 11.10% 華夏債券(C類) 11.09%

博時穩定價值債券(B類) 10.79%大成債券(C類) 1.0437 1.4037 10.56%

工銀瑞信增強收益 (A類) 9.85% 工銀瑞信增強收益 (B類) 9.39%

2009∶ 華夏大盤精選 116.16%銀華覈心價值優選116.08%新華優選成長 114.96%

易方達深證100ETF 113.64 華商盛世成長108.18% 興業社會責任 107.59%

中郵核心優選105.09%華夏復興104.33% 融通深證100 103.96%

銀華領先策略 103.12%

2010:∶華商盛世成長37.77% 銀河行業30.59% 華夏優勢增長23.95 %

天治創新先鋒23.90% 信達澳銀中小盤23.70%嘉實優質企業 23.24%

東吳雙動力23.00% 泰柏瑞價值增長22.18%大摩領先優勢21.97%

2011年股票基金排名前十： 1. 博時主題行業-9.63% 2. 鵬華價值優勢-9.93%

3. 東方策略成長-10.95% 4. 長城品牌-12.12% 5.華夏收入-12.15%

6. 博時第三產業-13.76%7. 興全全球視野-13.89% 8.新華行業週期輪換-14.51%

9.國泰金牛創新-14.70% 10. 易方達消費行業-15.06%

2012年偏股型基金排名前十： 1. 景順長城核心競爭力31.70% 2. 中歐中小盤股票(LOF) 29.34%

3. 新華行業週期輪換28.83% 4. 上投摩根新興動力27.73% 5. 國富中小盤24.97%

6. 國聯安精選21.27% 7. 景順長城能源基建20.64% 8. 廣發核心精選20.12%

8. 華寶興業新興產業20.09% 9. 交銀先鋒股票 19.63% 10. 國富深化價值19.11%

2012年普通債券型基金(不含封`式分級型子基金)前五: 1. 天治穩健雙盈債券16.18%

2. 工銀瑞信添頤債A類) 14.69% 3. 工銀瑞信添頤 (B類) 13.98%

4. 易方達穩健收益B類) 13.93% 5. 民生加銀增強收益 (A類) 13.74%

2012年混合型基金前五: 1.華商領先企業17.28% 2. 中銀收益16.02%

3. 交銀穩健配置15.29% 4. 交銀主題優選14.46%5. 國投瑞銀穩健增長13.74%

具體步驟如下：

一、瞭解自己的理財目標和風險係數

風險係數是評估基金風險的指標，通常是以“標準差”、“貝塔係數”與“夏普係數”三項來表示。標準差越小，波動風險越小；貝塔係數小於1，風險越小。夏普指數越高越好，該指數越高，表示基金在考慮風險因素後的回報情況越高，對投資人越有利。每個人因年齡、收入、家庭狀況的不同在投資時就會有不同的考慮，導致每個人追求的報酬與可承擔的風險都不一樣。只是風險與報酬總是正相關，選擇一箇成長性的基金，就要有心理準備接受高風險。

二、決定要買哪一家基金公司的基金，應關注以下幾點：

1、重視服務的程度，包括客戶服務中線的專業程度、網絡交易查詢系統是否完善等。

2、要選擇規模大、研究能力強的基金公司，資產規模大表明公司的實力和投資人的信任程度。

3、關注以往基金公司 的誠信記錄，即是否發生過內部關聯交易、人爲操控業績等事件，在某個程度上可以反映基金公司內部控制的水平和質量。

4、變動不斷的公司很難形成和傳承優質的企業文化和持續穩定的業績，所以要關注基金公司結果是否穩定，尤其是要關注基金經理是否穩定。建議投資人觀察基金績效時，不僅要看過去1年、3年較長的績效，也要看一下基金的波動性，如年化標準差、夏普指數同類型基金表現，作爲挑選基金的依據。

三、判斷市場趨勢，決定投資的基金類型

對投資的市場具有一定程度的瞭解是投資人一定要做的功課，除了自己多收集信息，研判市場或產業及原物料高需求時代，投資人就可以考慮原物料能源基金投資；或者亞洲經濟好轉，未來前景看俏時，亞洲區域型基金就值得投資人留意。

四、選購適合的投資方式

投資人在準備買基金前，除了要考慮資金的性質、自身的投資目標和風險承受能力外，還可以考慮一下哪種方式對自己最適合。在控制風險的基礎上，投資者應更看重基金資產的長期回報和增值。所以投資者不必過於關注市場的短期波動，通過中長期投資，以分享經濟成長所帶來的利益。

五、選基金不要“喜新厭舊”

很多基民對新發的基金特別鍾愛，而對老基金不聞不問。最大的原因新基金淨值低，更加符合大多數基民的胃口。基民往往忽略了老基金的優勢，從安全性方面分析，老基金大多經過了股市的波動，在股市調整的時候，很多老基金懂得如何規避風險，抗跌性較強。而新基金需要市場用時間來檢驗。從流動性方面分析，老基金隨時可以申購和贖回，而新基金有1-3個月的封閉期，在這期間不能交易。從盈利性方面分析，老基金大多已經有了較高的淨值和較好的回報率，而新基金的盈利能力也需要市場檢驗。

第一步選各階段都排名靠前的基金

通過天天基金網查看債券基金近3年、2年、1年、6個月、3個月的各前20的排名。選出(全部)重複的基金，這裏主要是記住一點，不要選近期很火的升的很快的基金，要看過往表現，因爲基金是適合長期持有的，並不適合短進短出。

第二步爲2個以上進排名的基金公司加分

一箇基金公司只有1款優秀產品是不行的，因爲可能背後的明星基金經理換人了，這個基金的表現就會不佳，太依賴個人了，所以要看重整個團隊（儘量選大基金公司）。所以在第一步篩選出的基金裏，將同基金公司的優先放在前面考慮。

第三步根據一些指標篩選

1、基金成立時常3-5年

買基金基本原則就是”買舊不買新“ ，很簡單越久越知道怎麼玩 操作相對成熟，還是穩妥點買3-5年的基金。

2、基金規模10-50億

規模太小容易清盤，規模太大則在一些重要時刻”船大無法調頭“ ，20-30億的不錯。

3、評級

可以看到一些專業機構的評級 一般選3星以上的。

4、投資機構者比例

債券基金的投資機構者比例控制在30%-50%爲最佳。

第四步基金經理綜合評定

首先要看這隻基金在這個基金經理手裏的回報，有些是2個基金經理操作的，要分清楚，到底是在誰手裏收益高。有時候能看出，2個人的時候回報是負的，一箇月後1個人走了，現任的基金經理使回報增加了多少多少，那這個就靠譜，不能光看負的就否定它。還有比如，雖然回報很高，可是這個經理只是剛接手的，是前任經理留下的。其次要看這個經理在其他基金上的回報，還能看出他擅長操控債券型還是股票型。

如何選擇基金要關注以下幾個方面：

1、風險承受能力

在進行基金出借前，首先要考慮自身的風險承受能力，債劵基金可以分爲純債基金和偏債基金，但無論如何出借於債券的資金不會低於80%，如果承受風險能力差，建議購買債券基金。而混合基金是同時出借於股票、債券和貨幣市場的，同時可以分爲偏股型基金、偏債型基金以及平衡型基金。偏股型基金適合風險承受力較高的出借者，偏債型基金適合風險承受力差的出借者，而平衡型基金則是在中低風險的區間操作，因此適合承受風險能力適中的人羣。

2、基金購買時機

基金出借和出借股票的原理是相通的，一箇好的出借時機是十分關鍵的。入手基金的時機不好，肯定會影響到最終的收益值。因此不管是買混合型基金還是債劵型基金，買入的時間點都是很關鍵的，我們可以在出借前根據其走勢，結合當下市場的動態進行分析，選擇合適的時間點購入。

3、預期收益數值

在出借前每個人都會對出借的收益做出心理預估，如果說有固定收入、屬於激進型的出借者，喜歡追求更高的收益，那麼買混合基金還是不錯的。但如果出借者以穩健爲主，對於收益沒有那麼高的期望值，那麼就比較適合買債券基金。