[2494]大运汽车拟登创业板上市最新消息：营收净利下行
2023-07-16 11:44:57 来源：盛楚鉫鉅网
大运轿车拟登创业板：营收净利下行 募资逾50亿扩产
大运轿车股份有限公司（以下简称“大运轿车”或“公司”）近期更新发布创业板初次揭露发行股票招股说明书（申报稿）。公司选用第一套上市规范，拟发行不超越约2.68亿股，占发行后总股本的20%，拟募资总额约51.67亿元，用于出产车间（线）智能化、数字化技能改造等5个项目。
到招股书签署日，公司实控人操控七成以上公司股份，公司股权较为会集。陈述期内，公司成绩存在必定动摇，到期末主营毛利率低于可比公司均值。此外，公司还提示存在存货减值等危险。
实控人算计操控75.68%公司股份
大运轿车首要从事重卡、中卡、轻卡、其他专用车辆以及新能源轿车的研制及产销，首要产品包含燃油类、燃气类卡车及新能源物流车、客车、乘用车等。公司股票曾于2016年12月在全国股转体系挂牌揭露转让，并于2017年11月停止挂牌。
到招股书签署日，大运神州持有公司约74.53%的股份，系公司控股股东。公司董事久远勤山直接持有公司约1.06%的股份，别的通过大运神州以及大运集团操控8亿股公司股份，算计操控公司约8.11亿股股份，约占公司当时总股本的75.68%，系公司实践操控人。
除控股股东外，到招股书出具日，持有公司股份的组织股东还有中冀汇智、江苏中小基金、海尔创业、佳运合伙、成运合伙、毅达并购、运豪合伙、德运合伙、北京瑞植、嘉兴淳泽、中冀惠金以及大运集团。其间，中冀汇智与中冀惠金为同一办理人旗下的两只私募基金，中冀汇智持股11.66%，中冀惠金持股约0.12%。江苏中小基金和毅达并购为同一办理人办理的两只私募基金，江苏中小基金持股约3.5%，毅达并购持股约1.17%。
此外，招股书显现股东佳运合伙作为公司实控人女儿的共同行动听，系公司关联方，持股份额约1.48%。一起，实控人远勤山别离持有佳运合伙、成运合伙、运豪合伙及德运合伙14.27%、 8.32%、7.49%及1.96%的股份。
成绩下行，毛利率低于可比公司均值
依据招股书，大运轿车陈述期内以卡车尤其是重型卡车销售收入为主。2017年至2019年，公司营收别离约88.42亿元、102亿元及96.76亿元，归母净赢利别离约5.48亿元、6.48亿元及4.5亿元。2020上半年，公司营收约49.35亿元，归母净赢利约1.32亿元。
2019年及2020上半年，公司营收同比别离下滑5.13%和16%，归母净赢利同比别离下滑30.49%和47.95%。公司成绩呈下行趋势。
陈述期内，公司主营事务毛利率别离为11.38%、13.33%和 12.3%及8.3%。2019年及2020上半年，公司主营毛利率下行，且低于可比公司均值。
依据招股书，公司2019 年及2020上半年主营毛利率下降首要系非新能源整车营收占比提高，而非新能源整车的毛利率较低，从而拉低公司主营毛利率。
不过，从公司新能源车产销数据来看，公司主营毛利率下滑必定程度上还与新能源乘用车有关。
2019年及2020上半年，公司新能源车的产品结构呈现改变，作为公司毛利首要来历之一的新能源物流车产销量显着下降，一起新能源乘用车产销量显着增加。而招股书显现，2019年和2020年上半年公司新能源乘用车事务毛利率别离约-20.27%和-20.02%，继续亏本。
募资首要用于扩产，存货减值危险值得重视
此次请求上市，大运轿车拟募资总额约51.67亿元，其间约7.13亿元用于集团出产车间（线）智能化、数字化技能改造项目，约7.5亿元用于四大工艺智能化、数字化技能提高改造项目，约7.08亿元用于分公司出产车间（线）智能化、数字化技能改造项目，约25.3亿元用于纯电动轻型客车及多用途乘用车扩建项目，约4.67亿元用于整车及轿车零部件实验试制中心技能提高改造项目。
详细来看，出产车间（线）智能化、数字化技能改造以及四大工艺智能化、数字化技能提高改造项目是对公司现有出产工艺的晋级，有助提高公司牵引车、自卸车、载卡车、专用车和挂车五大系列两千多个车型的产能和出产功率。
整车及轿车零部件实验试制中心技能提高改造项目是对公司现有研制才能的晋级，有助于公司现有产品迭代及工业晋级。
此外，公司此次募资约对折将用于纯电动轻型客车及多用途乘用车扩建项目，建成后可构成年产2万辆纯电动轻型客车和10万辆多用途乘用车出产才能。公司表明该项意图施行可进一步扩展公司产品线，拓宽新的赢利增长点，增强公司抗危险才能。可行性陈述测算该项目年均销售收入为136亿元。
需求留心的是，2017年、2018年、2019年及2020上半年公司账面存货别离约44.81亿元、34.1亿元、25.5亿元及18.21亿元，占同期流动资产的份额别离约51.91%、39.35%、31.42%和21.86%。存货账面余额金额较大，且占流动资产的份额较高。依据招股书，公司存货中，宣布产品金额较大，首要与公司新能源车辆的收入承认方针有关。公司对新能源范畴进行扩产，相关存货减值危险值得重视。
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