“老债王”：高铁概念股美联储结束加息不等于债牛，美债收益率高位将令美股承压
2023-08-04 05:12:13 来源：盛楚鉫鉅网
周五，太平洋出资办理公司(PIMCO)前首席出资官、有着“债券之王”之称的传奇出资人比尔·格罗斯(Bill Gross)在最新的出资展望中写道，尽管美债收益率本年或许现已见顶，但债券牛市不太或许到来。
格罗斯对美债远景的不达观判别与许多出资者并不共同。当时越来越多的人估计，在下周加息后美联储或许完毕本轮紧缩周期，而这将推进美债走牛。
10年期美债收益率在7月初创下本年高点4.1%，不过随后获益于上星期美国发布的超预期降温的通胀数据提振，美债收益率明显跌落。到本周五收盘，美国10年期基准国债收益率跌落1.54个基点，报3.8349%，本周累计微涨0.27个基点;两年期美债收益率上涨0.50个基点，报4.8415%，本周累计上涨7.59个基点。
格罗斯猜测，伴随着商场等候美联储采纳宽松方针，美债商场会阅历继续的熊市，并对美国股市形成负面影响。有几点原因令他以为美债无法走牛：
在美联储缩表之际，美国政府的赤字飙升，进一步加大了债市的供给压力。这将令10年期美债收益率长时间保持在3.5%以上。
从历史上看，10年期美债收益率比联邦基金利率高出逾140个基点。即便通胀降温答应美联储将利率从5%下调到2.5%，也即美联储猜测的长时间中性利率水平，10年期美债的收益率都应该在3.9%。假如通胀率上升，乃至或许在未来两年推进美债收益率从头升破4%。
在遏止通胀方面，欧洲央行比美联储有更多的作业要做，这会对美债收益率发生“向上的拉力”。
格罗斯于2019年从财物办理部门退休，他正在避开高风险出资，寻觅安全的“避风港”。格罗斯的个人出资中大约30%是动力管道协作公司，比方Energy Transfer LP。该公司具有税收优势，收益率约为10%。
在美国银行业危机深化之际，格罗斯几个月前泄漏，他购买了包含阿莱恩斯西部银行(Western Alliance Bancorp)、西诺乌斯金融公司(Synovus Financial Corp)和西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)在内的银行股，以及SPDR规范普尔区域银行ETF，称它们是“诱人的长时间出资”。
本文转自华尔街见识，作者：何浩；财经修改：李程
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08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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