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盛传多日的国泰航空重组一事总算坐实，香港政府亲身出手带头注资。

今天午间，国泰航空在港交所公告，公司董事局宣告主张施行一项本钱重组方案，集资总额约390亿港元，（约合人民币356亿元）这笔融资额比现在国泰的总市值还大。其间，港府将经过入股国泰航空和供给借款，供给近250亿元救助。

本钱重组背面，这家曾在区域航空范畴名列前茅多年的航空公司，现在走到了“至暗时间”。国泰到上一年底可动用的流动资金为200亿港元，而上一年职工开销已达201.2亿港元。

本年的新冠疫情更是“落井下石”，现在4个月巨亏41亿。为了弥补营运资金，这家背靠老牌英国财阀、曾力压香港三大豪门的航空公司甚至卖飞机变现“求存”。

国航、国泰、邃古在港团体停牌

6月9日一早，我国国航、国泰航空、邃古三方团体在港停牌。

我国国航发布早间公告，公司H股股份已于6月9日上午9点起在联交所短暂停牌，以待刊发一份有关公司内幕消息的公告。

国泰航空、邃古亦同步公告在香港停牌，但三者均没有给出详细的停牌理由。此外，因重要事项未公告，我国国航A股股票全天停牌。三方团体停牌，引发商场对国泰航空股权变化的猜想。

国泰航空股权架构中，邃古和我国国航均是国泰航空的股东，邃古持股45%，国航持股29.99%，因为两边有股东协议，被视为合共持股74.99%，第三大股东卡塔尔航空则持股9.99%。

一起，国航和国泰还存在穿插持股联系，国泰航空持有我国国航18.13%股权。

揭露材料显现，初始协议划定了国航和邃古股份在国泰航空的持股上限，两边只要在对方赞同的情况下，才干够逾越持股份额的约束，如未经国泰航空董事会同意，国航不得宣告或承受收买要约。

材料显现，国泰航空创建于1946年，是香港榜首家供给民航服务的航空公司。旗下子公司包含港龙航空和华民航空。

港府牵头390亿国泰解救方案

早间暂时停牌之后，国泰航空一纸公告，将之前的商场猜想坐实。

6月9日午间，国泰航空公告，公司董事局宣告主张施行一项本钱重组方案，集资总额约390亿港元。值得一提的是，到今早停牌前，国泰航空的总市值约347亿港元。依据公告，香港政府将会牵头推进这项解救方案，透过包含发行优先股、借款等行动融资，为国泰输血。

详细来看，重组方案包含3个方面：

1．优先股及认股权证发行。国泰航空在取得必要股东同意的前提下，向香港特别行政区政府发行港币195亿元的优先股及别离认股权证；

2．供股。国泰航空在取得必要股东同意的前提下，向现有股东配发港币117亿元的供股股份；

3．过渡借款。香港特别行政区政府向国泰航空供给港币78亿元过渡性借款，并可实时提取运用。认购195亿港元的优先股，叠加供给78亿港元的借款，香港政府将算计供给273亿港元（249元人民币）救助。

其间，香港特区政府认购国泰航空股份的主体为Aviation 2020 Limited，其由香港财政司司长法团建立并全资控股。据了解，这是香港政府初次直接注资私人企业。

重组完结后，国泰航空既有股东邃古、我国国航、卡塔尔航空，以及新股东Aviation 2020 Limited将别离持有其42.26%、28.17%、9.38%、6.08%的股权，邃古将持续为国泰航空的控股股东。公告称，国泰将向联交所请求6月10日上午9时起复牌。

将进行新一轮高管减薪方案

除本钱重组主张之外，董事局拟施行新一轮高层减薪以及第二轮职工自愿性无薪假方案。董事局还表明，迁就久远而言全面从头评价国泰集团运营形式之各方面，以满意香港的航空旅运需求，并一起坚持国泰的财政情况在稳健水平以及实行其对股东的职责。

关于国泰航空履行390亿元本钱重组方案，国泰航空董事局主席贺以礼表明，该方案共分三部分，旨在为国泰航空供给足够的资金以应对全球航空业下滑，并供给一个安稳的财政渠道，让国泰航空全面反省事务及进行事务转型，并对港府注资表明感谢。

他还泄漏，集团办理层将于第四季就国泰航空最合适的营运规划及形式向董事局提出主张，一定在满意香港的航空旅行需求的一起，能让集团得以坚持健康的财政情况。

陈茂波：

特区政府出资国泰无意长线持有

国泰发布390亿重组方案后，香港财政司司长陈茂波于下午3时就特区政府出资国泰航空举办记者会。

陈茂波表明，疫情冲击下全球航空业堕入困局，国泰航空面临空前的危机，亦要挟香港作为区内的世界航空纽带的位置，为稳固香港作为全球航空纽带位置，追求香港久远开展，特区政府决议“输血”国泰。

他表明，此次香港政府共出资273亿港元，其间70%即195亿港元用于认购优先股，其他78亿港元为过渡性借款。此次出资项目预期内部报答率为4-7.5%，比较曩昔6年出资外汇基金的出资报答率3.7%更高，契合土地基金取得合理出资报答方针。

在本钱重组主张完结后，包含完结供股及认股权悉数转股，香港特区政府将持股6.08%、邃古持股将由45%降至42.26%、国航持股将由29.99%降至28.17%、卡塔尔航空持股将由9.99%降至9.38%。

他一起着重，此次出资并不意味入主国泰，无意长线持有，不会参加营运，国泰依然有董事局及办理层担任，但将向董事会派遣两名观察员，直至国泰归还一切借款、支付利息、换回优先股。“假如航空业康复，国泰航空成绩改进，或许会将认股权出售以取得更高报答；对国泰的出资将为中期出资，估计在3年以上。”

国泰航空主席贺以礼：若无重组方案将关闭

新推3周无薪假，高层减薪30%

周二下午4时，国泰航空举办记者发布会，称主意向香港政府提出帮忙要求。

国泰航空主席贺以礼在记者会上表明，若无本钱重组方案，国泰有严峻的关闭危险。国泰在本年初大约有200亿流动资金，现在每月现金开销为25至30亿元。他描述：今天发布的本钱重组是国泰仅有可行的选项，而另一条路只要关闭。

该公司行政总裁邓健荣表明，国泰是主意向港府提出帮忙要求的，也希望赶快归还政府借款和换回优先股。因应优先股的递增派息结构，贺以礼也表明，若现金流答应，国泰希望能赶快换回优先股。

主席贺以礼表明，新一轮自愿无薪假办法会要求职工在未来6个月请求放3周无薪假，大约相当于减薪11%。别的，总经理级职工减薪15%，董事级职工减薪20%，履行董事减薪25%，主席和行政总裁减薪30%。贺以礼对职工感到非常感激，也很抱愧要求他们支付更多。

贺以礼预期，国泰未来会坚持高溢价和低成本的营运形式。关于国泰会否考虑裁人，贺以礼称，现在还不能确认，办理团队会在第四季前向董事会告知未来定位，又称国泰于上一年下半年已处于运营危机。

我国国航：以现金认购约7.51亿股国泰航空股份

股票于明日复牌

我国国航6月9日晚间发布公告称，我国世界航空股份有限公司于2020年6月9日向国泰航空有限公司作出不行吊销许诺，许诺公司各相关子公司以每股4.68港元认购价认购国泰航空供股股份中获分配的算计750756342股国泰航空股份，估计买卖金额约为35.14亿港元。

因本次买卖相关原因，公司股票于2020年6月9日停牌一个买卖日，将于2020年6月10日（星期三）开市起复牌。

国泰航空前4月亏本45亿港元

自上一年以来，国泰航空阅历一连串的应战，包含上一年中香港的社会情况令客运需求急速下滑。

阅历了曲折的一年，国泰航空2019年全年收益为1069.73亿港元，同比下滑3.7%，全年归母净利润跌至16.91亿港元，同比大幅下滑27.9%。

进入2020年，这家在上一年连续遭受冲击的香港客货运航空公司境况愈加困难。

依据国泰航空在5月15日发布的公告，集团4月大幅减少97%运力，国泰航空和国泰港龙航空两家公司在4月份算计载客13729人次，较2019年同月跌落99.6%。、

2020年前四个月，载客人次较上一年同期跌落64.4%，运力跌落49.9%，集团旗下国泰航空及国泰港龙已录得未经审阅亏本高达45亿港元。（约合41亿元人民币）

香港榜首航司卖飞机求生

为了弥补营运资金，国泰航空曾于3月公告宣告卖飞机变现“求存”。

据公告，公司将向中银航空租借出售6架波音777-300ER型飞机及相关设备，并向中银航空租借租回飞机财物，触及总价值7.038亿美元，以及向中银航空租借公司售后租回飞机财物。此外，国泰航空还将客运运力减少97%、高档办理层减薪、推迟新飞机订单、将旧飞机提早退役、以及施行一项自愿性特别度假方案等，惟客运收益已跌至上一年约1%的水平，即自2月以来每月净资金开销大约25亿至30亿元。

值得重视的是，到上一年底，国泰可动用的流动资金为200亿港元，即便航班大幅度减缩，部份固定成本仍难彻底减免，200亿港元的流动资金仅能支撑数月。

据世界航空运输协会估计，世界客运需求最早于2023年才干重返疫情前的水平，严峻依靠跨境旅行活动的国泰航空事务康复难度更大。

成立于1946年的国泰航空，为香港榜首家民用航空公司。2006年，国泰航空以82亿港元收买了同为香港本乡航司的港龙航空，奠定了在其时的香港甚至全亚洲民航业的龙头位置。

作为国泰航空的实控方，邃古集团开发了北京邃古里和成都邃古里等闻名商圈。而邃古集团的背面，是具有超200年前史的英国老牌财阀施怀雅宗族。

曾力压香港三大豪门

回忆国泰航空的开展进程，曾一举吞并香港三大豪门一起创建的航空公司。

1985年5月，世界毛纺大王曹光彪、“世界船王”包玉刚、“香港地产巨富”霍英东及中资组织华润、招商局等一起出资1亿港元联合兴办“港澳世界出资有限公司”，并于同年7月开端营运，专营香港与内地之间的航空事务。

1990年1月，国泰航空和邃古集团从曹氏收买了港龙航空的35%，国泰航空开端了对港龙航空的收买方案。

直到2006年，国泰航空与其时港龙航空的股东我国世界航空和中信泰富两大中资财团达成协议，斥资82.2亿港元全面收买国航与中信泰富所持有的港龙航空股份。经过这次收买，国泰航空成为亚洲最大的航空公司，两家公司航线构成互补。

值得一提的是，2015年曾经，国泰航空曾四次取得由全球航空业权威组织Skytrax公布、被誉为“航空界奥斯卡”的“年度最佳航空公司”大奖。

但近几年跟着运营情况的恶化，国泰航空一度跌出了全球十大最佳航司排名的前三甲，从2017年的第5名掉到2018年的第6名，2019年为第4名。本文源自我国基金报