加载中 ...
首页 > 基金 > 基金要闻 > 正文

[士兰微股票]民生证券

2024-01-15 19:29:27 来源:倾延资

公司发表2023年半年度成绩快报:  23H1估计完成营收158.32亿元,同比+10.02%;归母净利11.93亿元,同比-24.85%;扣非后归母净利11.70亿元,同比-23.80%;23Q2

公司发表2023年半年度成绩快报:

23H1估计完成营收158.32亿元,同比+10.02%;归母净利11.93亿元,同比-24.85%;扣非后归母净利11.70亿元,同比-23.80%;23Q2完成营收92.03亿元,同比+17.11%,归母净利9.45亿元,同比+3.23%;扣非后归母净利9.37亿元,同比+5.71%。公司23H1增收不增利首要系同期国内商场水泥及产品熟料量价同比下降(23H1国内水泥均价为421.17元/吨,同比-15.48%)。

根本盘稳健,“水泥+”高增

23H1公司销量体现杰出,详细来看:①水泥及产品熟料完成出售2995.14万吨,同比+2.13%,主因海外商场销量显着增加,国内销量降幅0.76%(1-6月房子新开工面积累计下滑24%,其间公司首要出售区域湖北下滑29.7%、云南下滑17.4%、四川下滑34.4%等);②骨料完成出售5051.24万吨,同比+103.3%,获益新建产能开释;③混凝土完成出售1094.97万方,同比+82.31%;④环保事务方面,各类废弃物接纳到达194万吨,同比+11%。此外,本年以来继续获益煤炭本钱下降,23Q1京唐港Q5500动力末煤均价为1135.28元/吨,23Q2均价921.82元/吨,环比继续下降,以及同比视点,别离-3.7%和-23.7%。

海外战略坚决,“一带一路”沿线布局

公司活跃扩张海外产能,到2022年末,海外水泥年产能达1237万吨,约占公司水泥总产能的10.48%。2023年3月发布收买阿曼水泥制造商OmanCementCompany(熟料年产能261万吨,水泥年产能360万吨),本年6月宣告收买南非及莫桑比克水泥制造商NatalPortlandCementCompany(南非事务板块年产能180万吨、莫桑比克330万吨),算计新增海外水泥产能约为2022年末公司海外水泥产能的70%。收买完成后,公司将在中亚、东南亚、中东及非洲的10个国家完成产能布局。

别出心裁,本钱开支国外偏重水泥、国内倾向“水泥+”海外商场例如中东、非洲仍处于基建高峰期,水泥需求景气显着高于国内,公司敏锐判别海外出资时机,收并购水泥财物,敏捷进驻商场、捉住需求扩张期;一起,国内水泥事务竞赛加重,公司本钱开支以“水泥+”为先,布局骨料、混凝土、环保,打造“水泥一体化产业园”,为职业出售方式的改动提前准备(未来咱们看好从面粉到面包,从水泥到混凝土,大部分终端出售产品是混凝土方式、非水泥方式,相似近年来熟料外销份额下降,制品化趋势)。

出资主张:长时间看好华新水泥:①海外加快布局,“一带一路”迎来新机遇,②水泥职业龙头,估值显着偏低,③骨料事务加快拓宽,打造第二生长曲线。咱们估计2023-2025年公司归母净利别离为30.09、35.28、39.38亿元,现价对应PE为10、9、8倍,保持“引荐”评级。

危险提示:基建项目、地产方针落地不及预期;世界营商环境改变不及预期。

“走马消息,分享精选全球有价值的财经新闻”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

    08:00
  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

    08:00
  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

    08:00
  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

    08:00
  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

    08:00
  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

    08:00
  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

    08:00
  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

    08:00
  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

    08:00
  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

    08:00
  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

    08:00
  • 澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。

    08:00
  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

    08:00