[上海医药股票行情走势股票]我国的债券指数详细介绍

自1981年我国康复国债发行，上海证交所、深圳证交所于1990年末相继建立，并连续开端国债买卖以来，经过经营管理层层及广阔投入者的不断培养，我国债券商场从无到有，繁荣发展，债券种类及商场规划都有长足发展。为协助投入者更好地掌握、解析债券商场走势，2000年以来全国同业拆借中心等组织连续推出了同业中心银债指数等一系列针对差异商场、券种的债券指数，这些指数规划各有偏重，从而为差异风格投入者调整投入组合、绩效评价提给了比较牢靠、科学的决策依据，也为债券商场的金融立异奠定了良好基础。

现在商场上运用较为广泛的指数重要有：

1、我国债券指数该指数中心债券挂号结算中心于2003年1月1日编制发布，为一系列族指数。依据债券种类及所在商场的差异，该指数重要分为四大类：

★我国债券总指数--样本包括买卖所、银行间商场记帐式国债（固定利率、起浮利率）、金融债

★国债总指数--样本包括买卖所、银行间国债（固定利率、起浮利率）

★金融债总指数

★企业债指数-样本包括买卖所、银行间企业债

其间，国债总指数又细分为：银行间国债指数以及买卖所国债指数，一起还依据债券付息方法的差异将债券总指数、国债、金融债总指数进一步细分为固定利率、起浮利率指数。

2、上海证券买卖所国债指数该指数由上海证券买卖所于2003年1月编制成功并发布。

3、中信债券指数该指数由中信集团于1999年末编制成功并发布，重要包括：

★中信全债指数-样本包括买卖所、银行间商场国债、金融债、企业债

★中信国债指数-样本包括上海证券买卖所国债

★中信企业债指数-样本包括上海、深圳买卖所商场企业债

★中信银债指数-样本包括买卖所、银行间商场国债、金融债、企业债

4、我国银行银债指数该指数有我国银行于2002年5月编制发布，重要包括：

★我国银行银行间归纳指数-样本包括银行间商场国债、金融债

★我国银行银行间国债指数-样本包括银行间商场国债

★我国银行银行间金融债指数-样本包括银行间商场金融债

5、银行间同业拆借中心银债指数该指数由全国银行间同业拆借中心于2000年1月编制发布，重要包括：

★同业中心归纳指数-样本包括银行间商场国债、金融债、企业债

★同业中心国债指数-样本包括银行间商场国债

上述一切指数按其样本所属债券种类、商场的差异，可作如下归类：

一、我国重要债券指数分类国债我国买卖所国债总指数我国银行间国债总指数我国国债总指数上证国债指数我国银行银行间国债指数中信国债指数同业中心国债指数金融债我国金融债总指数中银金融债指数企业债中信企业债指数我国企业债指数归纳中信银行间债券指数（含企债）我国债券指数（不含企债）中银银行间归纳指数（不含企债）中信全债指数（含企债）同业中心债券归纳指数（含企债）二、重要指数编制方法简介依据上表所作归类，我国现在债券商场针对差异商场的差异类债券根本均有相应债券指数对其价格演化趋势实施了描绘、研讨，因为部分债券指数数据缺少，本文重要对买卖所国债、银行间国债、银行间归纳类债券以及跨商场的归纳类债券指数的编制方法实施比较。

1、买卖所国债指数项目中信国债指数上证国债指数商场上海买卖所上海买卖所样本规划国债国债编制方法市值法/全收益市值法/全收益指数基期99-12-3102-12-31指数基值1000100剩下期限一年以上一年以上流转规划不限不限息票类型一切上交所商场国债（含浮息券）固息和一次还本付息样本调整按月调整，每月最终一个买卖日，将剩下期限不到一年的国债除掉，新上市合格国债自第二个买卖日起计入指数按月调整，每月最终一个买卖日，将剩下期限不到一年的国债除掉，新上市合格国债自第二个买卖日起计入指数选取价格收盘价收盘价无可用价格时处理暂停买卖的前一买卖日收盘价暂停买卖的前一买卖日收盘价权重发行量发行量应计利息结算规矩T+0T+0利息收入再投入指数指数，并在月末最终一个买卖日从指数中除掉指数危机收益目标无不详2、银行间国债指数商场银行间银行间样本规划国债国债编制方法市值法/全收益市值法/全收益指数基期2000-1-1，2001-7-1起编02-5-31指数基值1000100剩下期限一年以上一年以上流转规划不限50亿息票类型固息固息流动性约束基期前一年之间有买卖，不然比及初次买卖的次日才归入样本每月有3-4天买卖,频率在前32位样本调整即时调整，在债券流转或初次买卖的次日才归入样本按月调整，只要在本月最终一个工作日或已承认将在下月第一个买卖日契合当选标准的债券才归入样本选取价格收盘价/做市商双方报价均匀中价加权均匀价无可用价格时处理最近一次成交价或双方报价对应的收益率换算为当日的净价上一次成交日的加权均匀价权重发行量发行量应计利息结算规矩T+0T+1利息收入再投入指数指数指数危机收益目标无有，如久期、凸度3、银行间归纳债券指数商场银行间银行间样本规划国债、金融债国债、金融债、企业债国债、金融债、企业债编制方法其他标准与“中银银行间国债指数”相同其他标准与“同业中心国债指数”相同市值法/全收益指数基期——指数基值1000当选样本要求剩下期限一年以上流转规划1亿息票类型固息和一次还本付息流动性约束每月报价次数前30支的债券样本调整按月调整，只要在本月最终一个工作日或已承认将在下月第一个买卖日契合当选标准的债券才归入样本选取价格买入申报价无可用价格时处理上一次成交日的买入申报均匀价权重发行量应计利息结算规矩T+0利息收入再投入指数指数危机收益目标无4、归纳债券指数项目我国债券指数中信全债指数商场买卖所、银行间买卖所、银行间样本规划国债、金融债、企业债国债、金融债、企业债编制方法市值法/全收益市值法/全收益指数基期01-12-31——指数基值1001000剩下期限一年以上一年以上流转规划50亿1亿息票类型零息券、利随本清、附息券、含期权券固息和一次还本付息流动性约束每月报价次数前30支的债券样本调整按月调整：分为惯例性、非惯例性调整。惯例性调整指每月末将契合条件的新上市债券参加指数，除掉不合格债券；非惯例性调整：指数随时针对债券除息、现金流入的发生、暂停买卖等事情加以相应调整。即时调整：将在买卖所上市的国债、企业债在其上市后的第二日参加样本券，若该券在深沪买卖所一起上市，则将该券作为上交所国债参加样本；按月调整：只要在本月最终一个工作日将当月买入申报申报前30只左右的债券归入下月指数样本。选取价格收盘价／报价／经过数理统计方法核算的理论价格买卖所：样本券当日收盘价；银行间：样本券买入申报价无可用价格时处理银行间商场双方报价中的最优申买价／债券信息网询价／模型定价均匀买入申报价，或上一次成交日的买入均匀申报价权重以发行量为权重实施市值加权并对单只债券种类对债券指数的贡献率实施流动性调整。跟着样本中债券的参加、退出，券种结构相应调整发行量应计利息结算规矩T+0T+0利息收入再投入指数指数指数危机收益目标不祥无材料来历：全国银行间同业拆借中心、我国银行网、中信证券网、上海证券买卖所

三、差异指数的比较与解析1、买卖所商场国债指数现在，买卖所商场已正式发布的债券商场指数重要有：中信国债指数以及上证国债指数。因为上证国债指数基值为100，为便于更直观地对二指数实施比较，将各时点上证国债指数值别离扩大10倍；一起，因上证国债指数自2003年1月2日开端发布，故将二指数的比较开端日设于2003年1月2日。

经实证解析，自2003年1月2日至5月16日，中信国债指数涨幅为1.71％，动摇率为4.55，而上证国债指数的涨幅为1.77％，调整后的指数动摇率为3.98，二者相差甚微，两指数走势根本同步。比照二指数规划组织，这重要是因为两指数规划除指数样本及利息再投入处理之外根本相同所造成的。中信国债指数的样本挑选买卖所商场悉数上市债券，包括两只起浮债，而上交所国债指数只包括固息债和一次还本付息债券；关于利息再投入，中信国债指数假定将利息按本来的权重投入于指数，上证国债指数则在假定依照原权重投入于指数的一起，标准在月末最终一个买卖日有必要从指数中除掉，二者差异对指数影响较小。从收益率及动摇性考虑，两指数根本上都能较好反映商场改变。

2、银行间商场国债指数中银银债指数、同业中心银行间债券指数是现在商场上运用较多的银行间债券指数。相同因为中银银债指数基值为100，为便于将这两种指数实施比较，将中银银债指数各时点指数值扩大10倍；一起，考虑到推出时刻最迟的中银银债指数自2002年6月3日开端运用，为增强二指数之间数据的可比性，故将比较时点设于2002年6月3日。

经实证解析，2002年6月3日至2003年5月29日，中银银债指数涨幅为0.12％，动摇率为7.26；同业拆借中心指数涨幅为1.30％，动摇率为4.75。二者走势相差较大，尤其是同业中心银行间债券指数走势较为陡峭。二指数样本规划、流动性以及样本调整规矩的差异是导致走势各异的重要原因。对照债券商场一年多来的行情演化，尤其是2002年年中开端的跌落调整，2002年年末的盘整乃至于后来的上扬，比较二指数走势：同业中心指数在2002年6月今后根本没有跌落，且动摇性小，在大盘上升时，也未见较显着的上涨，该指数在反映商场改变的及时性，为债券组合投入解析提给参阅方面稍弱于中银银债指数。

3、银行间商场归纳指数现在对银行间国债、金融债、企业债价格走势实施全体描写的指数重要有：同业中心归纳指数、中银银行间归纳指数及中信银债指数，为便于比较，相同将中银银行间归纳指数值扩大10倍，并将解析比较的时点设于2002年6月3日。

自2002年6月3日至2003年5月29日，同业中心归纳指数涨幅1.14％，动摇率4.58；中银银行间归纳指数涨幅0.10％，动摇率8.00；中信银债指数涨幅-0.38％，动摇率8.72。对照银行间债券商场演化情况，从收益率及动摇性考虑，中银银行间归纳债券指数、中信银行间债券指数比同业中心归纳指数更能比较精确地描绘整个银行间债券商场的演化，其间：中信银行间归纳指数包括银行间商场一切债券，而中银银行间债券指数则未包括银行间企业债，二指数在样本区间上的细微差别，为满意差异投入者的需求提给了或许。