长江集团专家共话2024年半导体行业投资的“稳”与“进”
2024-02-08 17:28:01 来源：倾延资
2024年国内半导体职业出资主线是什么？职业未来开展远景怎么？在近来举行的“集微·国联安全球半导体景气量指数”发布会圆桌环节，与会嘉宾从不同视点评论了半导体职业的远景和出资逻辑。
专家以为，归纳来看，半导体职业“企稳”周期底部已建立，2024年半导体工业开展可重视下流需求的带动以及国产代替两条出资主线。
职业“企稳”周期底部已建立
华金证券研究所电子职业联席首席分析师王海维以为，依据前史周期视点看，每一轮的半导体下行周期大约为七个季度，本轮的半导体下行周期大致从2022年二季度开端。她以为，到现在为止，半导体职业周期底部现已确认，估计2024年整个半导体出售会有两位数的增加。
国联安基金量化出资部总司理章椹元介绍，数据显现，现在半导体职业全体的库存周转天数已从2023年一季度开端有接连两期显着下降，这一数据也是自动去库存开端的信号，半导体季度收入接连两个季度呈现同比增加，从趋势上看，国内半导体职业景气量已从数据上呈现回暖痕迹。
“现在半导体职业相对处于企稳期，从职业月度出售数据来看，从9月、10月开端全体出售逐渐企稳，职业界企业成绩呈现低个位数增加反弹。”爱集微副总裁、咨询事务总司理韩晓敏表明，现在整个职业处于底部企稳的阶段，关于下一年职业出售增加倾向于偏保存状况，“下一年高个位数的状况仍是可以预期的。”
重视国产代替和AI等下流需求时机
韩晓敏表明，半导体中心的工业开展要看下流需求的带动，现在，传统的使用领域如通讯、消费电子更多是稳住根本盘的需求。商场中心增量将环绕轿车的电动化、智能化以及AI发生，首要会集在数据中心、服务器的终端需求。“咱们首要看到的是算力芯片，多种在AI个人使用端的打破，这些打破都会带来整个需求的提高，不论是智能手机端仍是新的消费品的立异端。”韩晓敏说。
“半导体出资最中心的影响要素一个是国产代替，另一个在于下流需求的驱动。”王海维以为，现在三季度职业供应链处于终端去库存阶段。未来半导体职业催化首要靠需求拉动，此外，AI等新技术带来的产品立异也会拉动下流需求。国产代替主张重视中心设备、大硅片、先进AI相关算力的驱动方向。
ETF大有可为
出资者怎么掌握半导体的出资时机？国联安基金总司理王琤介绍，为了深入观察科技职业国产代替的开展头绪，国联安基金提早进行了前瞻性的布局，2019年国联安基金成立了全指半导体产品与设备ETF及联接基金，现在已成为A股场内规划和流动性居前的职业主题ETF。
上交所立异产品部高档司理刘畅以为，ETF商场鼓起首要是源于：监管方针上，关于ETF产品高度重视；A股商场有效性在提高，出资者寻觅更多被迫出资收益；长时间资金入市增加对ETF的需求；ETF产品可以满意场外出资者的稳健型的出资需求几方面。
华宝证券零售事务总部联席总司理王莽表明，ETF作为典型的被迫出资东西，正在开展壮大，现在国内ETF商场规划约为2万亿，但与A股商场挨近80万亿的流转市值比较，我国ETF商场还有很大开展空间，未来大有可为。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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