了了[天科股份股票]天科股份股票
2024-02-24 22:36:57 来源：倾延资
智通财经APP得悉，招商证券发布研究陈述称，坚持皖维高新(600063.SH)“强烈推荐-A”评级，估计2021-23年归母净利润10/11.9/13.1亿元，EPS分别为0.52/0.62/0.68元，当时股价对应PE分别为11.1/9.3/8.5倍。
事情：公司发布2021年中报，陈述期内完成经营收入37.5亿元，同比增加39.4%，归母净利润4.8亿元，同比增加126.7%，扣非净利润4.6亿元，同比增加159.4%；沾沾自喜二季度单季完成经营收入20.5亿元，同比增加36.1%，环比增加20.8%，归母净利润3.5亿元，同比增加115.6%，环比增加172.1%。
此外公司公告，拟发行股份收买皖维集团控股的PVB膜企业皖维皕盛100%股权，一起拟以定价方法向皖维集团发行股份征集配套资金估计不超越2亿元。
招商证券首要观念如下：
PVA提价及产业链一体化，助推成绩大幅增加。
2021年上半年公司首要产品PVA收入11.1亿元，同比增加9.5%，毛利率36.1%，同比进步20.6pct，出售均价1.34万元/吨，同比上涨41.1%，销量8.3万吨，同比下降22.4%；水泥及熟料完成收入4.7亿元，同比增加12.7%，毛利率35.4%，同比下降8.3pct，出售价格整体坚持平稳。PVA中心质料醋酸乙烯收买价格9709元/吨，同比上涨99%，公司内蒙古基地具有“电石-醋酸乙烯-PVA”产业链一体化优势，助推盈余水平大幅提高。
PVA供需格式继续向好，价格中枢有望上行。
当时PVA商场价16650元/吨，同比上涨71.6%，2021年以来累计上涨38.8%。PVA职业通过多年洗牌，出产企业从十几家降至现在仅剩五家，龙头企业商场控制力增强，公司PVA国内产能占比超越30%，职业龙头位置安定。未来几年职业基本无新增产能，下流传统需求稳步增加，而PVA在可降解塑料范畴的使用有望进一步翻开商场需求空间，估计职业供需格式将继续向好。
外延加强产业链一体化，看好PVA光学膜和偏光片放量。
公司继续向PVA产业链下流延伸，拟收买皖维皕盛100%股权，标的公司首要出产修建及轿车级PVB膜片，收买完成后公司将成为国内仅有包括“PVA-PVB树脂-PVB中心膜”全产业链的企业，事务协同效应明显。公司现有PVA光学膜产能500万平方米/年，现已完成稳步放量，新建的700万平方米/年高端PVA光学膜估计下一年上半年投产，700万平方米/年偏光片估计2021年下半年建成。PVA光学膜及偏光片进口代替空间大，有望提高公司成绩和估值空间。
危险提示：产品价格跌落、新项目建造不及预期、产品放量不及预期。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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