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21世纪本钱研讨院张赛男实习生夏馨上海报导

新动力轿车风头正盛，大厂纷繁下场造车。

近来，华为以1.88亿元竞得东莞松山湖26万平方米工业用地，工业类型为智能轿车部件制作。另一头，小米也在加速轿车事务布局，启信宝数据显现，埃泰克轿车电子（芜湖）有限公司产生工商改变，新增海南极目创业出资有限公司为股东，后者正是小米的相关公司。

苹果公司日前也传来造车的音讯。有媒体泄漏，苹果将在2025年推出一款彻底自动驾驭的电动轿车，并称半导体渠道的打破是苹果此次造车方案的要害。

科技巨子纷繁入局轿车行业，影响A股轿车芯片股团体走强。近一周，东财轿车芯片板块全体涨幅超5%，个股方面，扬杰科技、四维图新、新洁能等近一月累计涨幅超30%，全志科技、闻泰科技、博通集成等也纷繁大涨。

21世纪本钱研讨院此前在陈述中指出，各大消费电子公司已纷繁布局新动力轿车赛道，该商场的旺盛需求可见一斑。加之轿车电动化、网联化、智能化开展趋势，更进一步带动轿车半导体需求大幅度添加，商场前景显而易见。

苹果不只在手机范畴引领着风潮，在其他立异技能方面也有着风向标的效果。苹果造车的音讯由来已久，也一直是本钱商场重视的焦点。

从现在的揭露音讯来看，早在2014年，苹果就启动了代号为“泰坦”的造车方案，方案推出一款能与特斯拉抗衡的新动力轿车。为此，苹果动用了巨大的资金将克莱斯勒、特斯拉、福特等多家公司的动力测验和混合动力体系工程师挖走，组成成了一支有1000位职工的团队。

可是，苹果的造车方案并没有得到一个好的连续，跟着职工的离任，苹果不得不暂缓造车，开端研制自动驾驭技能。

不过，跟着新动力轿车商场的日益迸发，苹果公司也按捺不住。近来有报导称，苹果决议不再推延造车项目，并康复轿车研制中心，开端处理电动轿车零部件供货商所触及的文件。该报导称，苹果公司在其轿车项目上有了重大打破，并将研制要点转向全自动驾驭技能，方针是在2025年前推出自动驾驭轿车。

经过才智芽全球专利数据库检索可知，苹果公司在轿车范畴已有许多技能储备。

到最新，苹果公司在全球126个国家/区域中，共有2800余件轿车范畴的专利请求。其间，在专利状况的散布上，有用专利近60%，共1600余件。而在专利类型上，95%以上为发明专利，展示出了较高的技能立异水平。从专利的全体趋势看，苹果公司在该范畴内的技能专利请求出现稳步上升的趋势，近几年的均匀专利请求量约为227件/年。因为专利揭露具有必定的滞后性，因而2020-2021年间的专利请求量未来或许还会有所添加。

进一步来看，苹果当时在轿车范畴的专利布局首要专心于图形用户界面、传感器、处理器、显现屏幕、无线通信等技能范畴。

而声称“不造车”的华为，将本身定位为智能网联轿车增量零部件供货商，并已将智能轿车事务作为当时布局要点之一。

据天风证券数据，2020年华为智能轿车BU部分研制投入超5亿美元，2021年拟投入超10亿美元，用于智能轿车范畴的产品及技能研制。

本年9月的2021国际新动力轿车大会上，华为智能轿车解决方案BU首席运营官王军介绍，现在华为已上市30多款智能轿车零部件产品，包含MDC（自动驾驭核算渠道）、激光雷达、鸿蒙车机OS、AR-HUD、多合一动力总成等产品。

小米“造车”的地图也在持续扩展。除了斥资100亿建立小米轿车有限公司外，近年来，小米还不断会集出资、收买工业链公司，“自研”、“收买”多管齐下。

据21世纪经济报导记者不彻底核算，到现在现已揭露的小米系智能轿车范畴出资超越40起，其间包含多家动力电池企业如珠海冠宇、赣锋锂业、蜂巢动力、中航锂电；超越20家智能驾驭相关企业，包含雷达供货商禾赛科技、几许同伴，自动驾驭相关方案纵目科技和爱泊车等，以及半导体制作商如比亚迪半导体、易兆微电子等。

不难发现，造车门槛正在下降，科技公司相继敞开跨界协作。商场普遍以为，手机巨子软硬件堆集厚实，对轿车电子而言是“降维冲击”，有望成为未来智能轿车软硬件商场的有力竞争者。

比亚迪集团董事长兼总裁王传福日前在广州车展开幕式上表明，轿车电动化带来百年未有的大变革，工业供应链体系产生重构。在半导体范畴，电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求添加5-10倍。可是因为“缺芯”，全球大约700万左右电动车没有出产。电动车是上半场，智能车是下半场，智能车对半导体的需求更大。

依据Gartner猜测的数据，2024年单辆轿车中的半导体价值有望超越1000美元，我国2025年新动力轿车有望到达600-700万辆，经测算我国新动力轿车半导体商场规模在2025年有望到达62.8亿-73.2亿美元。轿车半导体包含功率、操控芯片、传感器等。

MCU（微操控单元）类最常见，在燃油车和新动力车都会运用，比方动力总成、ESP（车身操控）、信息文娱、ADAS（高档驾驭辅佐体系）、发动机操控单元（ECU）、雨刷、车窗、电动座椅、空调等操控单元。

据相关研讨，在传统燃油车中，MCU价值占比最高，到达23%；其次为功率半导体，到达21%；传感器排名第三，占比为13%。

而在纯电动轿车中，因为动力体系由内燃机过渡为电驱动体系，传统机械结构的动力体系被电动机和电控体系替代，其间电控体系需求很多的逆变器，对IGBT、MOSFET等功率器材产生了很多需求，推进了功率半导体在纯电动车的价值占比大幅提高至55%，MCU和传感器价值占比分别为11%和7%。

先来看操控芯片，MCU能够分为消费级、工业级、车规级和军工级四个大类，技能难度与要求顺次添加。与消费级MCU比较，车规级MCU对产品的可靠性、一致性、安稳性与工作温度规模等都要求更高。

正因为车规级芯片的技能难度更高，在缺芯潮中，轿车行业才会成为重灾区。而国内车规级MCU厂商少之又少，又加重了国内轿车芯片的稀缺。

我国MCU商场份额占比最高的为瑞萨，达17%。其间，MCU厂商首要是外资企业，如瑞萨电子、意法半导体、德州仪器、恩智浦、英飞凌等，国内厂商占比较少，以兆易立异、士兰微为代表。

IGBT广泛应用于电动车、光伏、工控等范畴。在电动车范畴，应用在电控、空调与热办理、充电体系三大首要场景。与车规级MCU产品相似，我国IGBT商场长时间被英飞凌等欧日厂商主导，2020年时自给率缺乏20%。

依据工业调研，本乡厂商IGBT厂商中具有现已过车厂认证并完成大规模出货包含比亚迪半导体、斯达半导、年代电气、士兰微等。此外新洁能、扬杰科技、闻泰科技等厂商也正活跃布局。

在轿车传感器方面，自动驾驭的加速浸透是推进其需求添加的要害。当时干流传感器首要包含毫米波雷达、车载摄像头以及超声波雷达。这方面比较有代表性的企业有摄像头镜头企业舜宇光学科技、联创电子，CMOS传感器企业韦尔股份等。

21世纪本钱研讨院以为，从上述三大类轿车芯片在新动力轿车中的需求以及国产化率水平看，IGBT和MCU的商场空间或更被看好。

在MCU范畴，兆易立异占有名副其实的龙头位置。

兆易立异三季报显现，1-9月公司MCU产品收入15.91亿元，同比添加222.03%，MCU占收入比重快速提高，由2021上半年的21.89%提高至25.14%。公司产品首要为32位通用MCU，应用范畴广泛。此外，公司首颗面向通用车身商场的MCU产品已流片，估计年末送样客户测验，2022年中完成量产。物联网和轿车智能化的开展对MCU需求大幅提高，估计MCU供应严重在短期内仍将坚持。

实际上，比较MCU，IGBT受重视度更高。2020年下半年以来，因为海外IGBT厂商存在提价且交期拉长的现象，下流客户为保证供应链安稳，活跃导入本乡供应链厂商，商场普遍以为，我国本乡IGBT厂商正迎来机会窗口期。

而在该范畴，现在最受商场重视，或者说风头最盛的两家公司是斯达半导、比亚迪半导体。

其间，斯达半导的35亿元定增于日前落地，遭到各大组织热捧，征集资金将用于高压特征工艺功率芯片研制及工业化项目、SiC芯片研制及工业化项目、功率半导体模块出产线自动化改造项目以及弥补流动资金。

本年三季报显现，斯达半导完成主营收入11.97亿元，同比上升79.11%；归母净利润2.67亿元，同比上升98.71%；其间第三季度主营收入4.78亿元，同比上升89.85%；单季度归母净利润1.13亿元，同比上升110.54%。上半年，IGBT模块的销售收入占公司主营事务收入的95%以上，是公司的首要产品。

现在，斯达半导出产的应用于主电机操控器的车规级IGBT模块开端持续放量，下半年配套数量进一步添加。此外，1200VIGBT芯片在12英寸产线已完成大批量出产，车规级SGTMOSFET也开端小批量供货。

比亚迪半导体的上市进程在加速，于近来提交了创业板上市请求，方案征集28.9亿元投入新式功率半导体芯片工业化及晋级项目、功率半导体和智能操控器材研制及工业化项目。

就产品而言，比亚迪半导体广泛布局功率半导体、操控类芯片（MCU）、传感器（CIS、指纹传感器等）、光电半导体（照明LED）等事务，但IGBT仍是重头戏。

依据Omdia的核算，以2019年IGBT模块销售额核算，比亚迪半导体在我国新动力乘用车电机驱动操控器用IGBT模块全球厂商中排名第二，仅次于英飞凌，商场占有率19%，在国内厂商中排名榜首，2020年比亚迪半导体在该范畴持续坚持全球厂商排名第二、国内厂商排名榜首的领先位置。

伴跟着比亚迪半导体分拆上市，商场对其出货才能的提高也有了更高预期，两家公司在IGBT范畴成为最有力的竞争者。