加码新能源乘用创业经历汽车涂料赛道 松井股份拟公开发行可转债6.2亿元

《科创板日报》7月26日讯近来，松井股份发布公告，拟发行可转化公司债券预案，募资总额不超越6.2亿元，用于轿车涂料及特种树脂项目及弥补流动资金。

详细募投项目方面，据公告，松井股份拟将征集金额中的4.42亿元，用于轿车涂料及特种树脂项目，本项目建成后，公司可完结年产3.3万吨轿车涂料及配套特种树脂的出产才能；余下1.79亿元用于弥补流动资金。 松井股份表明，经过本项目建造，公司将扩大乘用轿车涂料产品产能，培养新的赢利增加点；推动公司现有工业布局及事务结构优化，提高公司归纳竞赛力。

关于公司本次发行可转债募投项目要点定在了轿车涂料及特种树脂事务范畴，江西新动力科技职业学院新动力轿车技能研究院院长张翔对《科创板日报》记者表明，尽管近期轿车涂料在本钱商场热度较高，但实际上轿车涂料工业技能门槛高，服务特点强，具有明显的职业门槛和客户粘性，国内轿车涂料企业产品首要会集在低端范畴，高端商场被全球尖端轿车油漆和涂料出产商所占有。“短期看，很难说这块对公司营收带来实质性提振。”

盈余才能持续承压

松井股份是消费电子涂层出产商，首要产品为涂料、油墨和胶黏剂，下流客户包含微软、谷歌、华为、荣耀、小米等。值得一提的是，松井股份本次发行可转债的背面，是公司主营事务收入持续承压。

年报闪现，2022年公司完结经营收入4.99亿元，同比下降1.8%；完结净赢利8225.09万元，同比下降15.55%；完结扣非后净赢利7044.62万元，同比下降11.97%。

需求指出的是，在公司2022年的经营收入傍边，高端消费电子范畴贡献了4.26亿元，同比下降11.26%，占总收入份额高达85.43%，是公司的首要收入来历。

关于公司高端消费电子范畴及全体体现的颓势，松井股份在年报中解说称，陈述期内，受宏观经济弱复苏等要素影响，导致顾客换机需求疲软，供需错配使得终端上游供应链承压，公司全年高端消费电子范畴事务收入同比下滑明显。

到2023年一季报，松井股份完结经营收入9420.59万元，同比下降19.50%；完结净赢利303.47万元，同比下降84.85%；完结扣非后净赢利119.19万元，同比下降93.48%，公司业绩下滑气势仍在持续。

鉴于消费电子职业景气量下降这一布景，公司近年来加速在新动力乘用轿车涂料事务范畴的布局。

早在本年4月18日，松井股份发布公告称，公司于2023年3月17日与攸县人民政府签订了《出资合同》，拟以自有或自筹资金，在湖南省攸县高新技能工业开发区内出资兴修轿车涂料建造项目。

据悉，该项目公司方案总出资20亿元，用于建造轿车涂料建造项目，子项目包含年产6.29万吨轿车涂料项目和年产2.88万吨涂料用树脂项目。

松井股份董秘办人士对《科创板日报》记者表明，公司此次拟发行可转债募资的轿车涂料及特种树脂项目，是公司4月份方案投入20亿元建造轿车涂料建造项目的一部分，归于一期落地项目，方案总出资额6亿元，总项目分二期，后续会依据项目建成产能、商场需求状况，决议二期项目出资金额多寡。

产能过剩隐忧闪现

事实上，受新动力轿车增量商场拉动，曩昔一年，“扩产能”成为轿车涂料职业的关键词。

参加布局的不乏广信资料、三棵树等国内企业，还包含立邦我国、PPG等多家世界涂料职业龙头携巨资下场。

4月，立邦我国坐落经开区南港工业区的立邦我国轿车涂料生态工业园建造项目最大单体出产车间完结封顶。据了解，立邦项目总出资约9.6亿元，该项目建造高端工业涂料和涂料树脂项目等。

5月，总出资额2亿元的PPG电动轿车及智能出行立异使用中心项目完结联合检验，并于5月底正式投入使用，项目建成后将进行轿车电池工件独自涂料或组合涂料产品的使用研制等。

7月，广信资料在承受多家组织调研时表明，现在公司的轿车涂料事务触及的终端主机厂，包含比亚迪、吉祥、北汽、长安等。公司接下来将要点加大加速轿车涂料等商场开辟作业，活跃推动有关功用部件绝缘涂料的研制使用。

更早之前，国内涂料范畴头部企业三棵树发表2022年年度陈述闪现，三棵树去年在水性超薄型钢结构防火涂料等项目上，获得实质性突玻，研制出新动力动力电池包防火涂料，水性耐高温涂料等高功用工业涂料产品。

与此同时，跟着金力泰、德威涂料、赛诺等国产品牌向轿车涂料商场建议冲击，产能过剩的隐忧也逐渐延伸。一方面，依据垂类媒体《涂界》不完全统计，国产品牌近年来在轿车涂料范畴的总出资额超越100亿元，新增轿车涂料产能超越100万吨，出资额和产能规划均创前史新高；另一方面，未来新动力车出售增速或将有所放缓。

中汽协则猜测，2023年我国新动力轿车总销量有望超越900万辆，同比增加35%，浸透率将到达32.6%。不过需警觉的是，比照2021、2022年数据，可发现猜测的增加速度现已有了大幅下滑：2021年和2022年，我国新动力乘用车批发销量达298.9万辆和649.8万辆，同比增加169.1%和96.3%。

江西新动力科技职业学院新动力轿车技能研究院院长张翔对《科创板日报》记者表明，新动力轿车的销量未来仍然会坚持必定的增加，但未来增速会逐渐慢下来。

“在车企销量增速放缓的状况下，必然导致轿车涂料商场出售增速放增速放缓，对松井股份来说，或将是其面对的一大应战。”张翔进一步解说。

工业转型初见成效

尽管职业界呈现产能过剩危险现已开端闪现，但并不影响本钱的涌入和大规划扩张，其背面是对轿车涂料职业远景的长时间看好。

松井股份董秘办人士对《科创板日报》记者表明，现在是发力的重要窗口期。一是公司在轿车涂料范畴的拓宽是从0-1的进程，公司看好轿车涂料职业的增量商场。为此，公司前期在研制投入和技能上深耕多年，具有商场竞赛力；二是我国国产新动力轿车商场正在快速开展，现在在新动力乘用车原厂涂料商场，还没有内资轿车涂料企业可以在工业链中锋芒毕露，这对松井股份来说无疑是一个机会期。

《科创板日报》记者注意到，早在2021年前后，松井股份现已在乘用轿车零部件涂料范畴寻求切入口，现在公司已构成车灯用功用涂料、轿车PVD涂料、轿车水性涂料、PU类/钢琴黑涂料、触感涂料系列等差异化产品系统，与重要战略客户联合研制的立异型动力电池绝缘涂层资料技能，现已过阶段性功用测验。

依据公司2022年年报，松井股份乘用轿车涂层产品已在比亚迪、北美T公司、蔚来、抱负、吉祥、广汽、上汽通用五菱、柳汽、长城、丰田等新车型上完结配套量产。

需求指出的是，作为新增加点的轿车涂料事务，尚不能支撑公司营收。2022年，公司乘用轿车范畴完结事务收入6702.51万元，同比增加198.39%，占总营收的份额仅为13.43%。

对未来几年轿车涂料在营收占比规划，公司董事长凌云剑此前表明，轿车涂料范畴有上千亿的商场空间，未来公司有决心把这一块做到像消费电子范畴平等职业位置。

不过，发力轿车涂料商场并非易事。现在全球涂料巨子占有着国内约80%的轿车涂料商场份额，特别在乘用车原厂漆商场，近乎处于独占位置，商场首要是在美日德三个国家的PPG、巴斯夫、立邦、艾仕得、关西等外资品牌手中。

有业界剖析人士以为，轿车涂料一向归于高度商场化和充沛竞赛的细分职业。跟着国内轿车工业链和配套企业走向老练，关于国产轿车涂料厂商来说，未来的竞赛将是归纳才能的竞赛，松井股份能否分一杯羹，有待进一步调查。