疯狂的锂电：巨头驻厂抢产能 VC添加剂短缺何时双良节能股票解

每经记者朱成祥每经修改张海妮

“你来买的话现已没货了，真实求过于供，并且公司产能现已打破极限了。”7月17日，《每日经济新闻(博客,微博)》记者以收购商身份来到全国最大的VC出产厂家江苏华盛锂电资料股份有限公司厂区外时，一位产线职工说道。

2021年，A股商场最炽热的概念当属“芯片”和“锂电”。二者有一个共同点，便是“缺货”，芯片缺货的要害是晶圆代工厂产能缺乏，而锂电缺货的要害则是要害资料供给缺乏，特别是作为电解液首要增加剂的VC。

但现在，恰恰是平常不为人垂青的小众范畴，成为约束动力电池扩产的要害一环。

客户驻厂“抢”VC

依据鑫椤资讯供给的数据，现在国内VC增加剂产能算计约1.2万吨/年，华盛锂电、姑苏华一新动力科技有限公司产能位居前二，其间华盛锂电产能为3250吨/年，姑苏华一产能为2500~3000吨/年。

现在，华盛锂电已递送招股书，冲刺科创板；奥克股份(300082,股吧)则在2020年9月公告以收买及增资的办法，算计持有姑苏华一35%的股权。

7月17日及18日，《每日经济新闻》记者先后造访坐落张家港的华盛锂电以及坐落太仓的姑苏华一。虽然是周末，华盛锂电、姑苏华一的出货状况仍旧炽热，在记者蹲守厂区期间，不断有重卡、轻卡前往厂区运送质料、装货运送。

在华盛锂电一厂外，一辆罐装货车停靠在门口。车上人员向记者介绍称，该车向华盛锂电运送质料，一车大约能拉十几吨。这辆罐装货车不久便驶入华盛锂电一厂，几分钟后向北驶出。据华盛锂电职工泄漏：“公司一厂并不出产VC，但质料需求先到一厂过秤，再拉到二厂，二厂担任VC的出产。”

记者随即又赶往华盛锂电二厂，并以收购商身份向公司职工了解出产及收购相关事项。

一位产线职工泄漏称：“咱们的产能在上个月现已打破极限了，到达400多吨。可是本年比亚迪(002594,股吧)现已出资了，一个月至少给他们200多吨。所以很难再给你匀点产能。”

依据招股书，华盛锂电于2003年进入锂电池电解液增加剂商场，已直接与国表里闻名锂电池产业链厂商到达协作，包含三菱化学、比亚迪、天赐资料(002709,股吧)、国泰华荣、杉杉股份(600884,股吧)等。

招股书显现，华盛锂电VC产能为3000吨/年。而据鑫椤资讯数据，华盛锂电技改增加了20~30吨/月产能。而如依据上述公司一线产线职工的说法，以400吨/月产值计算，一年产值将到达4800吨。

该职工介绍，华盛锂电一半的产能终究都供给了比亚迪。2021年2月8日，比亚迪和华盛锂电四名股东签署了《股份转让协议》，以2970万元受让华盛锂电股份162.36万股，受让完成后，比亚迪持股份额为1.98%。

考虑到VC紧缺的现状，比亚迪入股华盛锂电的意图或许便是为了确保VC增加剂的供给。“上一年下半年就现已开端缺少，年底现已有客户开端驻厂，就怕咱们不给他质料，怕咱们藏着库存。乃至咱们的PCS，技能顾问都要拿给他看，怕咱们在车间里把质料藏起来。”

扩产！扩产！扩产！

从华盛锂电产线职工的说法可以看出，该公司技改取得的实践产能增加或许现已超越鑫椤资讯的预期，并且还在不断扩产中。

记者在华盛锂电二厂厂区外，也碰到了一家设备厂商的担任人黄爽。记者以收购商身份与之扳话，黄爽表明：“我首要给他们卖包装自动化设备，现在洽谈的是老厂的扩产，未来还将供给新厂的设备。现在新厂的地皮现已搞好了，正在预备土建。”

而依据华盛锂电招股书中的数据，新厂的产能将大大超越老厂。据悉，华盛锂电拟募资7亿元，其间6.36亿元用于年产6000吨碳酸亚乙烯酯、年产3000吨氟代碳酸乙烯酯项目。也便是说，若新厂顺畅建成投产，华盛锂电VC产能将新增6000吨/年，直接从3000吨/年跃升至9000吨/年。

现在，除了华盛锂电、姑苏华一外，首要VC出产商还有江苏瀚康、浙江天硕、荣成青木等，上述3家的产能分别为1000吨/年、1000吨/年、1500吨/年。别的，永太科技(002326,股吧)也有少数产能，并在活跃扩产。

依据头豹研讨院供给的数据，现在我国VC溶剂全体供给量有限，但各大厂商均在活跃扩产。比亚迪经过出资华盛锂电，然后取得很多VC产能，而宁德年代(300750,股吧)则挑选与永太科技协作，对旧产线进行改造。

据鑫椤资讯计算，现在国内VC产能为0.9万吨左右，下半年新增产能首要是永太科技本月投产的5000吨产能，估计10月份可完成月产300吨。

8月3日，永太科技公告称与宁德年代签署物料收购协议，两边确认了六氟磷酸锂产品、双氟磺酰亚胺锂及碳酸亚乙烯酯产品最低收购数量。协议签定后，宁德年代需依据三项产品的收购量向永太科技预付产品货款6亿元。

详细收购量方面，永太科技VC产品投产且达产200吨/月后，协议期内宁德年代最低收购量不低于200吨/月。

据悉，永太科技VC产品首要由全资子公司内蒙古永太担任出产，该子公司成立于2019年，首要产品为精密化学品，一期部分车间已于2021年4月进入试出产阶段，二期和三期项目近期开端建造。详细产能方面，年产5000吨VC和年产3000吨FEC的项目正在进行建造，在现有车间利用旧设备进行改建，并已于6月份开端建造。

不仅仅是华盛锂电和永太科技，新宙邦(300037,股吧)旗下的江苏瀚康、奥克股份参股的姑苏华一也在大幅扩产。姑苏华一全资子公司大连华一拟投建11.65万吨/年电解质及增加剂项目，其间包含1万吨VC。

4月21日，新宙邦公告称，控股孙公司江苏瀚康拟与瀚邦聚能建立合资公司瀚康电子资料，在江苏淮安出资12亿元、建造年产5.9万吨锂电增加剂项目。其间一期出资约6.6亿元，2年后达产，将建成年产2.93万吨电解液增加剂，产品包含CEC、FEC、VC、DTD等。

源头：重回磷酸铁锂年代

VC炽热的现状，与磷酸铁锂“大年代”从头来临密不可分。

头豹研讨院剖析师袁栩聪对《每日经济新闻》记者表明：“2021年上半年，我国磷酸铁锂电池产值累计37.7GWh，占总产值的50.5%，同比累计增加334.4%。作为上游原资料的电解液VC增加剂供给缺乏，供需缺口大，导致价格继续上涨。本年以来，电解液企业纷繁抢占质料VC，部分出产VC溶剂的电解液厂商订单已排到2022年上半年，中小企业拿货困难。”

2018~2020年，华盛锂电VC产品产能利用率分别为53.06%、66.86%和72.01%。由此可见，在磷酸铁锂电池低迷之际，VC产品呈现出产能过剩的状况，一度产能利用率刚刚过半。而以400吨/月产值计算，2021岁月盛锂电VC产品产能利用率将到达160%。

鑫椤资讯则剖析以为：“VC增加剂缺口变大，除了职业终端需求高速增加外，也与近几年铁锂电池配方中其运用份额大幅进步有关。当时电解液出产仍是受制于VC缺乏，没有长约的企业即便有钱也很难买到VC，贸易商报价离谱。”

鑫椤资讯首席剖析师对《每日经济新闻》记者表明：“铁锂电池需求更高，铁锂电池电解液用VC增加份额一般在2.5%以上，三元资料增加份额一般在1%~1.5%。”

国轩高科工研院副院长张宏立也告知《每日经济新闻》记者：“现在铁锂系统电解液配方中VC作为首要增加剂，增加量一般在2%~5%，而三元系统电解液中VC增加剂含量一般在1%以下乃至不增加，因而铁锂电池系统对VC的需求更高。”

事实上，在动力电池需求首要以商用车为主的年代，磷酸铁锂是肯定的王者。但当电动乘用车蓬勃发展之际，磷酸铁锂电池因为能量密度缺乏，逐渐为三元锂电池代替。跟着比亚迪刀片电池的发布，磷酸铁锂电池能量密度逐渐追逐上来。特别是2021年，磷酸铁锂电池新增装机量乃至超越了三元锂电池，动力电池再度进入磷酸铁锂年代。

头豹研讨院以为，与三元锂电池比较，磷酸铁锂电池对VC的需求份额更高，因而磷酸铁锂电池的产销拉升将会进一步加重VC求过于供的态势。

头豹研讨院剖析师黄颐告知记者：“磷酸铁锂从头兴起首要有三大原因：相较于三元锂电池，磷酸铁锂电池具有安全性高、循环寿数长且本钱较低的优势。就本钱而言，三元锂电池的本钱在145~230元/kg，磷酸铁锂电池的本钱在40元~55元/kg。跟着新动力轿车补助退坡，企业愈加重视本钱问题，磷酸铁锂的本钱更低，导致磷酸铁锂的装机量逐渐超越三元锂。”

除了本钱要素外，电池技能的立异也是原因之一。据黄颐介绍：“以比亚迪的刀片电池为例，该技能使电池的空间利用率到达60%，空间利用率的提高确保了电池空间能量密度。揭露数据显现，比亚迪的刀片电池包的能量密度到达140Wh/kg，已追上了部分三元锂电池的能量密度。”

第三点则是磷酸铁锂电池车型的热销。“大部分热销车型选用磷酸铁锂电池，如五菱宏光MINIEV、比亚迪汉EV、特斯拉Model3和广汽AionS也都有磷酸铁锂电池版别。”黄颐弥补表明。

鑫椤资讯首席剖析师以为：“铁锂的兴起有四方面原因：榜首，方针面改变，电池高能量密度补助方针导向退出；第二，安全性优势；第三，本钱优势；第四，从长远来看，三元资料质料镍、钴来历和供给受制于人。”

张宏立则以为：“跟着新动力范畴的深入发展，商场在逐渐走向愈加重视安全性、本钱功能的平衡及资源确保的可靠性，更趋理性。在这个大布景下，磷酸铁锂的强势回归也在意料之中。特别是近些年来，对磷酸铁锂资料的研讨和改进取得了显着的成效。克容量发挥、压实密度、低温功能、功率特性等长时间以来限制磷酸铁锂资料实践使用的问题都得到了必定的打破。而其本就具有的长循环寿数、高安全功能及较为低价可控的本钱，赋予了它不同于三元资料的共同优势。因而，磷酸铁锂资料再一次成为新动力范畴的干流资料是大势所趋。”

供需何时平衡？

关于出资者及锂电职业人员而言，最关怀的问题无疑是供给什么时候可以跟着需求扩张的速度，到达平衡状况。

对此，鑫椤资讯首席剖析师以为：“VC缺货状况估计下一年上半年会显着改进。”袁栩聪则以为：“因为VC价格战剧烈，且出产难度较大，国家管控力度强，2020年有一批VC厂商停产，且复产难度大，导致现在VC全体求过于供。本年上半年VC需求微弱倒逼上游VC厂商扩产，估计VC的缺口将继续到2022年下半年。”

关于VC扩产难度的问题，袁栩聪向《每日经济新闻》记者介绍：“VC溶剂的出产工艺技能和专利壁垒较高，出产具有必定风险性，扩产难度较大；且国家对安全和环保及相关风险化学品的建造投产有严厉的规范，关于厂商的出产资质以及环保设备投入有较高的要求，形成准入门槛较高。”

黄颐也持相似观念，其表明：“虽然VC增加剂制取办法相对揭露，但受困于VC的技能、专利壁垒、工艺要求较高、环境污染大，厂家扩产难度较大。就VC的技能和专利壁垒而言，增加剂VC方面的专利长时间被国外厂商独占，本乡企业技能打破难以完成。就VC的工艺要求而言，锂电池对VC纯度要求高，因而能供给的企业有限。就VC环境污染而言，VC增加剂出产具有必定风险性，关于安全出产和环境保护的要求较高，因而在环保大布景下，我国VC增加剂全体供给量有限。”