市场震荡不休 我们能做些什么？
2024-09-18 14:42:27 来源：倾延资
2023年，對於A股來說註定是坎坷曲折的一年，截至12月22日，三大指數均有不同程度的下跌，其中創業板指更是回調了22%。市場的普跌也拖累了基金的表現，以偏股混合型基金指數爲例，年內下跌15.8%。
眼看着賬戶資產不斷縮水，新入場的人懊悔“走錯路了”，堅持許久的人直呼“熬不住了”，就連越跌越買的人都逐漸模糊了對投資的信仰。面對跌跌不休的市場，除了默默等待，我們還可以做些什麼呢？
數據來源：Wind，2023.1.1-2023.12.22；
指數歷史業績不預示未來表現。
從心態上，減少恐慌情緒
1、正視市場的下跌
欲戴王冠，必承其重。股市漲跌正如潮起潮落，長期來看，海水通常在落潮與漲潮之間來回切換。在A股歷史上，持續大幅下跌的行情並不罕見，但每一次的深蹲，或許都是爲了日後更好的起跳。
從偏股混合型基金指數的走勢中就可以發現，自基日以來共經歷過8次大幅的下跌行情，而之前每一次下跌後，反彈從未缺席。
正視下跌是每一箇市場參與者的必修課，A股市場短期波動可能較大，在這一無法迴避的事實面前，我們更需要尋找到個人情緒的平衡點，過度高估短期難免會造成非理性的投資行爲。
2、過濾消息的干擾
過猶不及，大道至簡。很多投資者過分在乎自己獲得的消息數量，總期待着能先人一步發現市場潛在的機會或風險。但實際上，市場上充斥着大量的無用消息和錯誤信息，我們容易被這些噪音所幹擾，的結果可能是自己把自己嚇出了局，就像一隻貓看見鏡子裏的自己被嚇了一跳一樣。
市場瞬息萬變，我們更需要的是獨立思考，想要獲得安全感，可能需要我們屏蔽無效信息，少看賬戶，把更多的精力放在生活工作上。
3、學習背後的邏輯
不懂不買，買後不疑。在A股市場中，一直有着“基金收益≠基民收益”的現象，背後的原因可能是投資者受限於自身的投資知識，跟風市場中大多數人的做法：在市場已經大幅上漲後，因爲害怕錯失機會而導致高位站崗；在市場充分下跌後，因爲不知道還要跌多久，害怕虧的更多，便在半路丟掉了優質資產。
我們在買入一隻基金前，也應當建立在充分瞭解基金經理的投資邏輯的基礎上，當我們瞭解了持有的基金，自然更容易在波動中堅守它，而不是隨意割肉離場。
從行動上，化被動爲主動
1、緊握優質資產
價值投資比的不是誰的動作更多、誰的交易更，更重要的是比拼誰更有耐心。伴隨着經濟的轉型升級，A股更具長期向上的動力，其投資價值或將不斷顯現。目前來看，公募基金依然是A股市場上適合散戶投資的品種，銀河證券基金研究2023年10月9日發佈的《不同類型公募基金長期業績評價報告》顯示，過去十五年、過去十年、過去七年偏股型基金均呈現不錯的長期業績：
“時間”這副解藥或許能解決投資中的大部分困惑，如果我們選擇的標的質量沒有問題，長期持有便是較好的武器之一，因懼怕波動而交易，結果可能適得其反。以過去十年偏股混合型基金指數爲例，如果全程在場，能收穫121%的回報，但假設錯過了漲幅的30個交易日，收益率將由正轉負。
2、優化資產配置
在下跌的市場中，“防守”往往比“進攻”更加重要，畢竟“坑”越深，越難爬起來，跌50%的基金需要再漲100%纔會回本，因此，如何控制組合的回撤意義重大。
馬科維茨曾說過：“資產配置是投資市場上的免費午餐”，也就是說如果能夠分散投資，覆蓋不同屬性的資產、風格或行業，則有利於規避極端波動，也更加容易拿得住。總之，與其想着“找到好的”，不如學會“抵消差的”，不犯大錯，通過均衡配置抵消內部的風險，追求長期穩健的複利或許纔是基金投資中的真諦。
3、低位積累籌碼
人的成功往往孕育在逆境之中，投資也是如此，在市場充斥着恐慌情緒時，我們或許更應該關注其中的機會。舉個例子：一件東西，100塊錢的時候大家爭着買，當它跌到10塊錢的時候，東西質量沒有變化，大家卻都不想要了，這是投資心理偏差的一種體現。因爲價值定律告訴我們，資產價格會圍繞價值上下波動，我們應該以它的價值爲錨，如果在它100塊的時候喜歡它，那10塊錢的時候或許應該更喜歡，並且要毫不猶豫地買入纔對。
如果我們不想爲擇時而身心俱疲，那麼定投或許是個好選擇，相比一次性投入的方式，定投能夠通過時間熨平短期波動，在市場波動加大的過程中通過分批、分散買入來追求攤薄成本、平抑波動的效果，以紀律的不變應對市場的萬變。在2018年3月9日至2021年的3月9日的三年時間裏，上證指數起止點位均爲3300點左右，看似毫無收益，但如果我們採用定投方式來參與市場，投資或許就柳暗花明瞭。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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