私募一周热评：低位震荡 多因素制约难有整体上涨行情
2018-09-03 11:01:15 来源：私募排排网
悲惨五月过去了
悲惨六月过去了
悲惨七月过去了
悲惨八月过去了
同志们，坚强点，不要现在就对未来失望
悲惨九月就要来了
失望的日子还长着咧
上周美股、港股市场以上涨为主，A股市场先扬后抑，围绕2700点震荡，盘面情绪较为低迷。受新一轮MSCI权重提升影响，蓝筹股普遍反弹，但中小创指数在周一大涨之后出现了连续下跌。
从行业上来看，休闲服务、国防军工、家用电器、食品饮料等板块涨幅居前，钢铁、非银金融、建筑装饰板块跌幅较大等。
【市场前瞻】：
于翼资产表示在经济面临下台阶的背景下，市场的机会来自于和经济相关度较弱的行业里，比如风险调整后的医药、自主可控且信赖国内市场的云计算、消费里面的一些细分领域等等。从交易层面情况看，市场前期已经考验过一次2638，是否会跌破这个心理点位，目前来看很难判断。但市场如果跌破2500点，大面积的上市公司要面临股权质押风险，券商和银行端口将面临庞大的坏账，这是监管层的底线，也一定会在“危险的位置”呵护市场。如果有机会，一定要有勇气在泥沙俱下的时候，去买质地好的公司。今年的机会大多来自于大跌之后的果敢，大多的亏损却源自大涨之后的追高。
朴石投资表示最近A股市场受消息面和政策面影响持续走弱，尤其一不小心就会踩雷，风险极高，投资者心有余悸，普遍入市意愿不高。但需要注意的是，近期政策面上的积极因素偏多：国内有养老目标基金陆续启动发行，MSCI将实施A股纳入MSCI指数的第二步，把现有的纳入因子从2.5%提高至5%，600亿增量资金入场可期。因此，朴石投资判断接下来或有结构性的反弹行情，但由于经济下行压力等仍构成市场整体制约而难有整体上涨行情。
北京和聚投资认为对于超大型机构而言，基于资金规模的原因，关心的重点不是市场的尖尖底到底是1839、2046还是2638，而是市场整体的安全区间到底在哪里，他们要测算底部区间的意义也在于此，只要底部出来，上涨只是时间问题，越是历史性的大熊市，后面的反弹空间也就越大。
源乐晟认为目前仍是存量博弈的市场环境，创业板月线5连阴，可见市场氛围之差，市场在2700点附近区间震荡，仍需时间筑底修复，但不宜过度悲观，稳健持续跟踪市场，等待政策面和消息面的变化。
君茂资本认为，近期A股市场维持低位运行，成交量也未有明显放大，市场人气较为低迷。主要是过去制约市场的几大因素，如人民币快速贬值、宏观经济下滑等已经在较大程度上得到市场的消化，而近期影响市场的重大事件也比较匮乏，因此，在没有新的事件影响下，市场暂时呈现低位磨底的特征。长期来看，市场能够摆脱当前低位震荡格局的关键在于上市公司盈利增速何时能够企稳回升。市场预期上市公司三季报仍然不能有效回升，这是当前市场估值处于历史大底位置，而市场却仍然处于低位震荡，成交低迷的重要原因之一。
幻方量化表示，上周市场再次冲高回落，呈现震荡格局，成交量继续保持低位，短期继续处于磨底阶段，不排除还有一段下跌风险释放的可能性，预期磨底阶段会在9月份结束，随后会有一次相对较大的反弹。
天利信和投资表示，两市中报已基本披露完毕，主板利润增速走平，中小创利润增速走低，整体表现欠佳，市场对经济下行和滞涨的担忧升温，但消费降级和M2增速难以支撑通胀持续走高，减税、改革等政策依然值得期待，短期不必过度悲观。
新富资本研究中心维持对市场依旧处于“磨底”阶段的判断，影响市场的主要因素的变化包括：国内近期股权投资税率调整、个税修正案落地、房地产税落地的节奏似乎在加快，减税降费进一步推进，再加上十月中下旬十九届四中全会，进一步推进经济改革的预期，都是支撑经济转型升级的基础。市场可能会在以上因素作用下有反弹的机会。建议关注：经济改革推进超预期，宏观经济增长预期起来，看好银行估值修复的机会;看好经济转型方向：关注云计算、新能源汽车、5G、半导体等。
明河投资表示，时至九月，整个市场格局已经愈发清晰，银行股作为低估值板块的代表，在七八月份走出了底部逐步抬高的盘升走势，其中龙头品种上海银行(行情601229,诊股)甚至在外资和国内股东的持续增持下创出今年新高，俨然走的是牛市行情。作为大市值板块出现的此类慢牛走势，明河投资认为代表了长期资金对现有估值水平的充分认可，并随着时间推移，股价仍会继续震荡上行。而大量基本面糟糕的股票遭遇历史上最严格的退市制度，股东纷纷弃船逃命，市值依然会持续缩水，但对大盘点位的影响已经不大。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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