高盛：这五只股票有望成为下一个“FAA金杯汽车股吧MG”
2022-08-03 10:20:32 来源：盛楚鉫鉅网
财联社（上海修改刘蕊）讯，美股商场从未呈现过资金如此会集在少量股票上的现象，即FAAMG（脸书、苹果、亚马逊、微柔和谷歌）上：截止现在，这五家科技巨子的市值现已占标普500指数总市值的23%和罗素1000增加指数总市值的39%。但是，出于对这五家巨子的持续增加动力和高估值的忧虑，以及基金出资结构的约束，商场在急切地寻觅：下一个“FAAMG”在哪里？
高盛经过层层选择，选择出了福泰制药（VRTX）、欧特克（ADSK）、PAYPAL（PYPL）、直觉外科（ISRG）、ServiceNow（NOW）这五只股票，并将之命名为“VAPIN”。这五家公司或许能成为未来的“美股五强”。
首轮选择门槛：微弱的出售增加才能
高盛剖析师关于FAAMG曩昔的体现进行了剖析，以为他们成功的决定性特征在于“快速增加出售额”。无论是在上一轮经济周期的低增加环境中，仍是当全球金融危机导致各国GDP增速放缓的时分，这五家公司的出售额都能微弱增加。
1970年至2009年间，标普500公司的出售复合年增加率为7%，2009年至今，标普500公司的出售复合年增加率仅为4%。但曩昔十年间FAAMG的出售复合年增加率到达20%的高水平。并且，本年新冠疫情期间，这些公司出售增加并未遭到环境改变的负面影响，这再次强化了他们“长时间增加”的标签。
根据这一历史经验，高盛总结出两条所谓“十准则”（ruleoften），来从成绩层面开始选择出未来的“美股五强”：
1、在曩昔两年内每年出售增加至少10%。
2、估计在未来两年内出售增加至少10%（现在选用商场均匀预估值）。
现在的FAAMG中，只要苹果不契合这两条“十准则”，其他四家（脸书、亚马逊、微柔和谷歌）均契合“十准则”。如下图所示，除了以上四家以外，现在标普500指数成分股中，还有以下21只股票契合这两条规范。
在2018至2022年间，这21只股票的均匀年出售增加为18%，远高于标普500公司的中位数4%，但仍低于FAAMG的均匀值22%。从估值视点来看，这21家公司的均匀市盈率为43倍，市销率9倍，远高于FAAMG的估值（市盈率为28，市销率为6）以及标普500公司的估值（市盈率为20，市销率为3）。
回报率也存在距离：年头至今，这21只股票等权核算的回报率为24%，FAAMG的回报率为39%，而标普500公司等权核算的回报率为-4%。
第二轮选择：代表优质赛道
在上述的21只股票中，高盛再次进行了第二轮选择。高盛以为，这21只股票中的大部分能够被广泛地归类于以下五个主题。高盛以为，这五个主题的重要性估计会在未来越来越高（以下都是美股买卖代码）：
1、医疗保健科技：BMD，ALGN，DXCM，EW，ISRG。
2、事务数字化转型：ADSK，ADBE，ANSS。
3、自动化工作：CRM，NOW，PAYC。
4、电商和数字只付：MA，PYPLE。
5、生命科学：INCY，VRTX。
最终，在这五个主题中，高盛选择出了潜在的“未来五股”：福泰制药（VRTX）、欧特克（ADSK）、PAYPAL（PYPL）、直觉外科（ISRG）、ServiceNow（NOW）。标普给他们取了简称“VAPIN”。在曩昔几年里，这五只股票在标普500股票市值排行榜上的排名稳步攀升。
福泰制药是生物制药领导原药研制范畴的佼佼者，与再生元制药齐名；欧特克（AUTODESK）是三维规划、工程及文娱软件的领导者，PAYPAL是美国闻名的第三方付出服务商，类似于我国的付出宝；直觉外科声称外科手术医疗机器人的开山祖师，最知名的产品是达芬奇手术机器人体系；ServiceNow是全球前三大SaaS公司之一，协助企业完成IT服务与运维的自动化、规范化和规范事务流程化。
VAPIN或成为FAAMG的替代选择
从规划来看，这些股票现在仅归于第二队伍。虽然在标普500家公司中，这5只股票的市值规划均能排进前150名，但现在没有一只的规划能排进前15名。这5家公司中现在规划最大的是PAYPAL，在标普500中排在第19位。
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