保险行业：4月保费寿险、产险双弱 疫情短期影响较大600
2022-06-07 03:02:15 来源：盛楚鉫鉅网
全体：4 月上市险企寿险原保费收入同比+0.28%，产险原保费收入同比+2.00%4 月：上市险企寿险事务(太保寿+安全寿+国寿+新华+和平寿+人保寿)原保费收入算计1009 亿元，同比+0.28%；产险事务(人保产+安全产+太保产+和平产)原保费收入算计712 亿元，同比+2.00%。
1-4 月：上市险企寿险事务(太保寿+安全寿+国寿+新华+和平寿+人保寿)原保费收入累计8587 亿元，同比+0.05%，产险事务(人保产+安全产+太保产+和平产)原保费收入累计3528 亿元，同比+9.70%。
寿险：4 月新华同比+12.87%涨幅最高，1-4 月人保寿同比+17.18%涨幅最高4 月：太保寿121 亿元(同比+1.86%)、安全寿338 亿元(同比-3.10%)、我国人寿285 亿元(同比-2.06%)、新华稳妥116 亿元(同比+12.87%)、和平寿114 亿元(同比+2.12%)、人保寿35 亿元(同比+5.52%)。
1-4 月：太保寿1116 亿元(同比+3.96%)、安全寿1964 亿元(同比-2.42%)、我国人寿3435 亿元(同比-2.69%)、新华稳妥765 亿元(同比+3.83%)、和平寿676 亿元(同比-2.30%)、人保寿632 亿元(同比+17.18%)。
产险：4 月和平产同比+4.67%涨幅最高，1-4 月太保产同比+5.34%涨幅最高4 月：人保产险347 亿元(同比+2.67%)、安全产险219 亿元(同比+2.21%)、太保产险124 亿元(同比-0.64%)、和平产险22 亿元(同比+4.67%)。
1-4 月：人保产险1869 亿元(同比+10.33%)、安全产险949 亿元(同比+8.35%)、太保产险617 亿元(同比+10.60%)、和平产险93 亿元(同比+5.34%)。
寿险单月保费坚持小幅增加主要靠太保、新华带动，二者银保途径发力对稳规划发挥较大效果；安全寿险单月保费降幅继续收窄。产险单月保费涨幅显着下降。
咱们以为寿险、产险双弱的原因在于：1)疫情的短期影响。一方面居民消费志愿下降致使终端需求削减，另一方面疫情分散致使寿险、产险展业均较为困难。
依据上市险企2021 年报，安全产、太保寿、太保产在上海原保费收入占比5.8%、3.4%、7.7%，上海疫情对其保费增加影响较大；2)代理人的丢失或仍在继续，国寿、安全两家途径变革较为坚决的险企寿险单月保费均为负增加。
出资主张：当时上市险企负债端、出资端双承压，咱们再次提示左边布局时机。
到5 月17 日，安全、太保、国寿、新华P/EV 估值别离0.52x、0.36x、0.56x、0.39x，估值均处前史低位。根据险企变革定力、保费增加体现和估值水平，顺次引荐安全、太保。
危险提示：代理人继续丢失、疫情分散超预期、资本市场动摇、长端利率下行等。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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