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证券业并购风潮再期货交易管理条例起,1+1能否大于2?

2023-07-12 09:37:49 来源:盛楚鉫鉅网

  券商股登陆司法拍卖渠道并不稀有,但上星期民生证券股权拍卖剧情创新出了“新高度”。

3月14日,民生证券34.71亿股股权开拍,终究无锡市国联开展(集团)(下称国联集团)溢价32.4亿元拍得。

监管层提出“做强做优做大打造航母级头部券商”,证券业的并购重组成为大势所趋。在业界等待“1+1>;2”之际,随同而来的资源整合、同业竞赛、人员组织等问题,相同值得重视。

国联集团溢价32亿

拿下民生证券榜首大股东之位

3月14日上午,民生证券34.71亿股股权(约占总股本30.3%)开拍,历经162次出价、157次推迟后,终究民生证券控股股东之位被国联集团以91.05亿元拍得,溢价32.4亿元;参加竞拍的东吴证券(行情601555,诊股)和浙商证券(行情601878,诊股)惋惜失利。

某券商职业资深人士向记者介绍,民生证券此次股权拍卖遭到争抢,一方面是由于估值确实廉价,另一方面也是由于其本身质地较好,前史包袱不明显,归于“物美价廉”的稀缺标的。

据了解,国联集团成立于1999年5月,是无锡市政府出资建立的国有资本出资运营和授权运营试点企业。到2022年底,集团总财物1820亿元,净财物513亿元;国联集团旗下现有国联证券(行情601456,诊股)、国联信任、国联期货、国联人寿等多块金融车牌。

现已具有国联证券一家控股券商,为何还要追逐民生证券榜首大股东之位?对此,国联集团方面表明,获得民生证券股权,是其贯彻落实长三角一体化开展战略的重要行动。经过民生证券建造无锡-上海两地协同开展的渠道,发挥上海无锡金融运营中心作用,助力无锡打造上海大都市圈战略支点城市。

此前东吴证券、浙商证券两家宣告参加民生证券股权竞拍,相同意在民生证券辐射长三角的事务资源,期望可以提高公司规划、事务收入和市占率,然后进一步提高商场竞赛力。

券业并购风潮复兴

1+1能否大于2?

近年来,国联证券开展势头杰出,在业界曾有“小中信”之称。在股东支撑之下,国联证券追求职业并购的“野心”由来已久。2020年9月,国联证券曾目的“蛇吞象”拿下国金证券(行情600109,诊股)7.82%股份,但该次收买终究未能达到。

尔后,国联证券继续探究外延+内生式布局,包含以1.15亿元收买法国洛希尔银行持有的中海基金25%股权、以15.03亿元拍下中融信任持有的中融基金51%股权、出资10亿元建立资管子公司等。

方正证券(行情601901,诊股)非银剖析师郑豪剖析,民生证券具有区域和事务特征。从事务结构特征来看,民生证券最为杰出的优势事务是出资银行,储藏项目丰盛;从生意事务的区域特色来看,民生证券的营业部和客户优势区域主要在河南等地;从股东组成来看,民生证券的股东以民营股东为主,除泛海控股(行情000046,诊股)外其他股东持股较为涣散。

值得重视的是,这一场关于民生证券的股权争夺战,再次引发了商场关于券业并购的重视。安全集团旗下的安全证券和新近操控的方正证券、创始集团旗下的创始证券(行情601136,诊股)和榜创始业(行情002797,诊股)证券,都面对类似问题,亦有兼并风闻传出。

开源证券非银剖析师高明提出,商场化驱动和监管引导是职业并购事例频现的主因。头部券商归纳事务优势带来市占率继续提高,职业集中度提高趋势进一步凸显。中小券商经过外延并购有望弯道超车,快速做大,完结规划效应和事务互补。监管层亦鼓舞商场化并购,2019年11月证监会提出六条行动打造航母级证券公司,包含鼓舞券商商场化并购重组。

也正是由于职业“马太效应”的继续加重,每次商场呈现大宗的券商股权转让,往往都会引来“同行”的争相围观以及参加。

2021年9月,原新时代证券98.24%股权在北京产权买卖所挂牌拍卖,转让底价131.35亿元,引起西部证券(行情002673,诊股)和东兴证券(行情601198,诊股)的“争抢”,终究由我国诚通取胜。2022年5月,华创证券以“八折”的价格经过北京产交所拿下太平洋(行情601099,诊股)证券10.92%的股权,但至今未获得监管批复。

北京某上市券商战略规划部负责人向记者表明,具有并购价值的证券公司财物规划较大,且触及跨区域、跨股东等状况,整合难度不小。终究要完结“1+1大于2”的作用,还需要股东方牵头、买卖各方甚至客户、商场的多方尽力及合作。

近年来证券业不乏成功的并购事例,如中信证券(行情600030,诊股)并购广州证券、中金公司(行情601995,诊股)并购中投证券等。

不过,商场上亦有买卖完结之后不久就“一拍两散”的状况。2020年4月,天风证券(行情601162,诊股)完结对恒泰证券近30%股权收买。但收买完结两年后,天风证券就着手转让恒泰证券股权。本年2月,天风证券完结向北京华融出售恒泰证券2.49亿股(占总股本的9.58%)的买卖。

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