国微软的市值盛证券：8月CPI存在上破3%的风险 预计不会对..
2023-11-26 13:08:07 来源：倾延资
1.昨晚美股周三低开低走，全线收跌；10年期美债收益率创3年新高，纳指承压；中概游戏股逆势走高，估计美国3月CPI反常高涨。
2.证监会等三部分安稳商场决心：鼓舞组织增强资本商场出资，支撑上市房企转型。
3.中信证券：游戏版号康复发放，主张活跃装备估值低位优质公司。
4.两市融资余额3连降，较上一日削减76.61亿。
5.中信证券：中美利差收窄乃至倒挂关于人民币的影响程度有限。
6.中信证券：未来1-2个月地产出售或许见到拐点，将是社融真实企稳上升的信号。
7.组织：TikTok本年广告收入或激增至逾110亿美元，超推特与Snapchat之和。
8.京东方A：2022年公司柔性AMOLED出货量方针超出100Mpcs。
9.WTI原油期货合约涨1%。
10.中金：三重要素要挟新季北半球春耕。
11.北京：要全力支撑北交所做大做强。
12.国盛证券：商场仍处于在快速回调后的磨底阶段，短线仍或许有所重复。
13.中金：3月社融迎来强势反弹，显着超出商场预期。
14.中信建投：静待本周货币方针为商场反弹加力。1、6月CPI同比2.5％，高于预期2.4％和前值2.1％，主因动力、服务价格上涨，猪价降幅收窄，基数走低；环比由降0.2％转为相等，非食物价格创2001年以来同期新高，是首要支撑；中心CPI涨幅扩展0.1个百分点至1％，时隔7个月首度上升，指向需求有所好转。>同比看，6月CPI翘尾、新提价要素别离影响1.2、1.3个百分点，其间动力、服务消费、猪肉价格是CPI超预期上行的支撑。因为世界油价大涨，6月汽油、柴油价格涨幅别离扩展5.8、6.2个百分点至33.4％、36.3％；因为疫情好转，机票价格上涨28.1％，前值为降2.4％，教育、医疗服务价格别离上涨2.5％、0.9％，涨幅与前值相等；猪肉价格同比降6.0％，降幅收窄15.1个百分点；此外，2021年同期基数偏低，也对同比读数有支撑。>环比看，食物项降幅扩展、非食物项涨幅扩展。6月CPI食物项降幅扩展0.3个百分点至1.6％，弱于季节性（2016-2019年同期均值为降0.9％），主因蔬菜、鸡蛋、鲜果价格别离环比跌落9.2％、5.0％、4.5％，猪肉价格环比涨幅回落2.3个百分点至2.9％，背面表现的是疫情好转、供应添加、囤货需求削减的影响。非食物项涨幅扩展0.3个百分点至0.4％，创有数据以来同期新高（2016-2019年同期均值涨0.1％），油价上涨、服务消费康复是首要支撑。>中心CPI有所改善。6月中心CPI同比涨幅扩展0.1个百分点至1.0％，完毕此前接连7个月的相等或回落，服务消费康复是首要支撑，指向跟着疫情好转、需求有所改善。>分出产&生活资料看：出产资料价格由涨转跌、但绝对值仍高，生活资料价格环比续创新高，上游价格向下流传导仍在持续。6月出产资料价格环比由涨0.1％转为降0.1％，主因钢材、水泥等价格回落，背面表现的应是出资下行、需求偏弱的影响；生活资料价格环比相等0.3％，续创2011年有数据以来同期新高，标明上游价格仍在向下流传导。>分七大工业看：上游采掘、原材料价格环比涨幅扩展，中下流工业大都环比涨幅收窄。具体看，上游采掘、原材料价格环比涨幅别离较前值扩展2.0、0.2个百分点至1.9％、0.3％，中游加工工业、下流耐用消费品价格降幅扩展0.5、0.2个百分点至-0.4％、-0.1％，食物、一般日用品价格环比均收窄0.1个百分点至0.5％、0.1％，穿着价格环比扩展0.2个百分点至0.7％。>分40个工业职业看：6月大都职业环比涨幅收窄，其间：涨幅扩展的职业首要会集在煤炭、原油工业链，涨幅回落较多的职业首要是黑色、有色、非金属矿藏等。具体看：1）原油：6月世界油价续涨5.0％，带动PPI油气挖掘、燃料加工、燃料加工环比扩展5.7、2.7、1.4个百分点至7.0％、3.6％、2.2％，但PPI化工制作涨幅收窄0.2个百分点至0.4％；2）煤炭：因为迎峰度夏、煤炭需求添加，PPI煤炭采选环比由5月的下降1.1％转为上涨0.8％；3）钢铁：螺纹钢现货价环比跌幅扩展3.3个百分点至7.0％，带动PPI黑色锻炼职业环比降幅由0.5％扩展至3.1％，工业链上游的PPI黑色采矿环比由上涨0.3％转为跌落1.9％；4）有色：比较5月，6月铜价跌幅扩展、铝价跌幅收窄，带动PPI有色锻炼职业环比跌幅扩展0.8个百分点至2.1％，工业链上游的PPI有色采矿环比由上涨0.4％转为跌落0.8％；5）燃气：6月国内液化天然气价格降幅扩展7.6个百分点至12.2％，带动PPI燃气出产供应职业环比由相等转为跌落0.3％。3、往后看，CPI三季度有望站上3％（最快8月）；以史为鉴，曩昔5轮有何特征？1）物价走势：CPI三季度有望上破3％，PPI四季度或许下近0％，重视猪价/粮价/油价的扰动>CPI：高频数据看，7月首周猪价环比涨幅扩展至26.2％，菜价由跌转涨，鸡蛋价格降幅收窄，生果价格跌幅略有扩展，估计7月CPI食物项环比或许显着上升；非食物项中油价不确定性添加，服务价格大概率连续上升。因而，估计7月CPI环比或许小升，同比估计仍将连续2.0％以上高位。全年看，坚持此前判别，CPI同比或许震动上行，全年中枢或许升至2.4％左右，高点或许打破3.0％、乃至摸到3.5％（最快8月或9月）。>PPI：高频数据看，7月首周工业品价格普跌：CRB、南华工业品指数、商务部出产资料价格指数别离环比跌5.2％、7.7％、2.5％，油价环比跌9.2％。往后看，考虑季节性、大宗价格等，估计7月PPI环比小降或相等，同比持续回落。全年看，PPI同比或许连续震动回落，全年中枢上调至5.4％左右，节奏上7、8月PPI下行斜率或许偏缓，9、10月将进一步回落，年末略有反弹。>重视猪价、粮价、油价3大扰动。猪价方面，依照当时商场干流预期，本轮生猪价格极点或许在22-24元/千克，对CPI同比的拉动约为0.6-0.8个百分点；粮价方面，俄乌抵触久拖未决，海外粮食价格动摇或许对国内粮食价格构成扰动、但对通胀的影响有限；油价方面，假如未来2-3个月油价坚持110-120美元/桶，年末回落至90美元/桶左右，则Q2-Q4油价对CPI的拉动约0.6个百分点、0.5-0.6个百分点、0.1个百分点；对PPI的拉动约2.4个百分点、1.9-2.4个百分点、0.5个百分点。2）历轮CPI“破3％”的影响。咱们在中期陈述中，具体整理2000年以来5次CPI打破3％的景象，别离是2003年11月-2005年3月、2007年3月-2008年10月、2010年5月-2012年5月、2013年9月-2013年11月、2019年9月-2020年4月。其间：前3次CPI走高首要源于流动性、需求、供应等多重要素一起效果，期间期间《货币方针履行陈述》均着重要“操控通胀预期，坚持物价根本安稳”，并屡次进步存款准备金率、基准利率；后2次中第4次持续时刻偏短（仅3个月），货币方针未显着收紧；第5次首要由供应要素驱动（猪肉），叠加疫情:影响，央行仅仅着重“避免通胀预期发散”、“坚持物价水平根本安稳”，期间屡次降准、降息，安稳微观经济大盘。当时看，下半年CPI或许阶段性“破3％”，但对货币方针影响估计有限，主因有三：>时刻&高点：本轮CPI破3％持续时刻或许偏短、且向上起伏有限，基准假定下在6个月内；>微观环境：2022下半年经济或许边沿康复、但仍将偏弱，跟前3轮的经济过热存在差异；>驱动要素：本轮CPI破3％首要源于供应要素（猪周期、原油价格），需求端依然偏弱。危险提示：疫情改变、方针力度等超预期。联系人：熊园，国盛证券首席经济学家；刘安林，国盛微观研究员；刘新宇，国盛微观分析师；杨涛，国盛微观研究员；穆仁文，国盛微观研究员；朱慧，微观研究员本文源自
“走马消息,分享精选全球有价值的财经新闻”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
