[盐湖集团]五粮液股票能买吗(五粮液股票值得买不)
2023-12-31 20:06:35 来源：倾延资
关于价值出资者来说，喜爱讲赛道，喜爱讲安全边沿，喜爱讲护城河。可是纵观各行各业，我仍然以为现在A股商场最好的赛道仍然是白酒板块。其他板块各方面都无法与白酒这个赛道混为一谈。
那么好赛道有了，无疑是白酒板块，接下来咱们应该看看白酒板块那些企业值得作为价值出资的候选标的。很明显，贵州茅台是首选，可是关于茅台这家企业，关于散户出资者来说只能画饼充饥，究竟股价太高了，估量许多散户出资者连一手都买不起。
那么在咱们首选茅台，而又买不起茅台的状况下，我以为五粮液是最佳的候选标。说直白一点便是五粮液最有或许成为下一个贵州茅台。
五粮液是我国浓香型白酒龙头企业，主运营务是白酒出产和出售。自从上市以来，企业的总市值翻了4000倍，市盈率翻了5倍，净赢利翻了20倍，股本添加了50倍。那么从此能够看到，企业市值扩张到1.2万亿，有70%是经过股本添加，有28%是来自于企业赢利的添加，仅有2%左右是市盈率的添加。
那么，至此来看，五粮液这家企业成绩方面是十分的优异，尤其是能做到坚持20年以上经过企业成绩的添加来推进企业市值的添加，市盈率倍数对企业市值的添加奉献是十分的小。或许看到这儿许多人开端忧虑了，五粮液是不是经过这二十年来的高速添加，而致使企业未来的添加空间被限制呢？
其实呈现这样的忧虑是正常的，比较很少呈现企业无休止的接连高速添加。可是在咱们忧虑五粮液未来的添加问题的状况下，咱们还需要回头看看企业现在的变革状况。究竟在现在面临白酒职业存量商场竞赛的状况下，当下的变革对企业未来的添加影响是十分的大，乃至是致命性的。
所以，咱们在回忆了五粮液曩昔的二十年之后，接下来咱们来看看五粮液未来三年的添加状况和商场状况吧。
五粮液为了持续坚持高添加的态势，在2019年进行了一些重要的变革，而这些重要的变革相关于其他白酒企业来说我以为更具有竞赛力。当然我以为五粮液的这些变革对未来三年成绩的高速添加具有良性作用。
加强品牌建造，走向世界化路途因为白酒职业在国内商场归于存量竞赛商场，增量商场空间十分有限。那么在面临存量商场竞赛的状况下，产品向国外商场衍生成了添加增量的仅有途径。而企业走向世界商场的底子阻力是什么呢？
我以为有两点，一点是品牌，另一点是途径。作为白酒企业在世界化路途中做到以上两点彻底足以，至于口感嘛，我以为不重要，因为白酒这东西关于老外来说至所以酱香仍是浓香确实是影响不大，横竖都是辣口。
所以，在白酒企业产品特点不同不大的状况下，五粮液在2019年大幅开销品牌建造和途径建造。经过这两条建造一方面是进一步加强国内品牌知名度，另一方面是翻开世界商场品牌知名度和出售驱动。
而从具体表现来看，五粮液根本上是坚持每年出售费用开销是运营收入的10%，而同职业的山西汾酒出售费大幅开销才是从这两年开端的，一起洋河股份的出售费开销简直和五粮液差不多。
而在坚持好每年安稳的品牌建造开销的一起，企业从2018年开端进一步加强品牌建造和出售途径建造。依据企业年报显现，企业2018年征集18亿元因为信息化建造，营销中心建造和电子商务建造。简直是悉数为企业的品牌建造和营销途径建造做服务。
在坚持好品牌建造的一起，企业一起加强了世界途径建造，与2019年与世界知名酒企保乐力加协作进行五粮液产品的世界化路途。
维稳高端产品，整合系列酒结构五粮液在产品布局方面不只重视高端商场，而且中低端商场也没有一点点放松。从2017年开端企业在产品布局方面选用“1+3和4+4”形式，对“五粮液”主品牌进行结构优化，构建了“1+3”产品系统，一起对系列产品进行资源整合和产品优化，建立“4+4”产品形式，主打系列酒五粮醇，五粮春，五粮头特区和尖庄四大全国性的单品。
而且企业在2019年经过建立五粮液浓香系列酒有限公司进一步整合企业的系列酒产品，坚持好系列酒四大单品在中低端商场份额的扩张。
那么从根本的运营数据来看，企业经过对系列酒产品的整合，根本上消除了系列酒添加不安稳和商场份额占比不安稳的状况。
经过五粮液接连三年时刻对主品牌“五粮液”产品结构的调整和对系列酒产品结构的整合。五粮液全体的运营数据坚持的是十分的杰出，2019年运营收入同比添加25%，归属净赢利同比添加30%。
而在企业坚持好运营收入和净赢利增速杰出的一起，企业的主品牌“五粮液”持续在高端商场坚持量价齐升的态势，就拿2019年运营数据来看，高价酒运营收入396.7亿元，占总运营收入的比重为79.15%，同比添加31.41%。
所以，这便是我十分看好五粮液这家企业的原因，一方面是企业在想方法翻开增量商场，另一方面是企业不像茅台那样只重视高端商场，企业还对中低端商场份额也坚持虎狼之心。那么像五粮液这样优异的一家企业，是不是现在从速立马出资呢？那么接下来咱们看一下五粮液的根本估值状况吧！
剖析定论最近三年五粮液的运营收入增速根本上安稳在25%以上。在企业坚持好25%增速的状况下，现在企业的市盈率为50倍，相关于白酒职业的中位数水平。
那么关于五粮液咱们以三年出资周期为方针，进行现金流估值折现的话，合理的估值应该是在6000亿元左右，相关于五粮液现在总市值1万亿有点低了。可是不论低不低，我以为五粮液的合理估值应该是在6000亿元左右，而且在坚持好必定的安全边沿，打八折的时分算是一个十分不错的出资点。
等候吧.....................
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