[601366]管理人失联 私募基金如何清算

经济观察报记者黄蕾私募基金原处理人失联怎么办？

华夏尧舜禹旅行工业私募出资基金（以下简称“尧舜禹基金”）供给了国内首例私募基金改变处理人样本，且取得法院认可。

“五一假日前，咱们与证监会进行了充沛的交流。节后，咱们将构成正式的报告资料，向证监会报告正在处理的项目发展及需求处理的困难。证监会也表明将全力为此类爆雷基金商场化合规合法的处理方案，研讨对应的办法、供给必要且合理的支撑。”前海恒泽荣耀（深圳）基金处理有限公司（以下简称“恒泽荣耀”）总经理姚晔表明。

记者了解到，证监会一向重视着尧舜禹基金案子的发展，新基金处理人追缴尧舜禹基金产业案子一审判定后姚晔便进行了成果反应。

此前，据经济观察报独家报导，尧舜禹基金是已被中国证券出资基金业协会（以下简称“中基协”）刊出的中隆华夏（北京）出资基金处理有限公司（以下简称“中隆华夏基金”）发行的一款宣扬规划为2亿元，期限为2年的私募股权基金产品。该公司2018年4月1日被中基协列入失联名单，8月10日，因失联被基金业协会刊出。

在原处理人失联的状况下，尧舜禹基金出资人经过举行基金比例持有人大会，替换了恒泽荣耀为新的基金处理人，并于2018年12月18日在中基协以新处理人的身份成功存案，为全国首例。

从记者日前取得的一份关于追缴尧舜禹基金产业案子的判定书来看，法院认可了该案中新的基金处理人的主体资格。

庭审争议点：新的基金处理人主体资格是否适格

记者了解到，尧舜禹案子中，关于恒泽荣耀是否具有原告主体资格成为庭审争议点之一。原告代理律师，国浩律师事务所律师邬钰莲表明，在第一次庭审时，中基协因体系原因尚未在官方网站上进行公示信息改变，仅向保管人出具要求处理新老处理人交代事宜的邮件，且虽有基金比例持有人大会抉择但无法逐个核实身份及签名真实性，所以法院对新处理人的主体身份是否适格存有质疑。

经济观察报2018年10月20日曾报导过此次替换私募基金处理人的具体进程。尧舜禹基金的出资人从出售途径下手，共计算出近90名出资者。随后出资人团体托付律师，提请基金保管人举行基金比例持有人大会，并于2018年3月21日在网上发布关于举行基金比例持有人大会的公告，将举行时间、举行地址、会议方法、审议事项等向整体基金比例持有人公告。2018年4月9日下午，经参与大会的基金比例持有人所持有表决权的悉数经过，作出包含替换基金处理人为恒泽荣耀、停止基金合同、由新任基金处理人、保管人安排建立清算小组进行基金停止、清算事宜等的抉择。

出资人代表、新基金处理人恒泽荣耀、保管人等于2018年4月19日前往中基协进行相关状况挂号。中基协私募基金部自律组给保管人在邮件中回复道：“请你公司依据基金合同约好展开保管服务作业，帮忙做好新旧处理人联接，实在保证出资者的合法权益。”

上述判定书指出，涉案尧舜禹基金的处理人在中基协网站上公示信息显现基金处理人改变为恒泽荣耀。为证明履行了相应的处理人改变程序，恒泽荣耀提交了尧舜禹基金的比例持有人大会报到表、抉择等依据，证明恒泽荣耀经过法定程序，已改变为尧舜禹基金的处理人。

法院以为，因案子客观上基金比例持有人较多且并非本案当事人，上述依据中尽管持有人大会报到表及抉择的到会人员身份及签字的真实性在本案中无法逐个进行核实和承认，可是该处理人改变程序从方法上契合相关要件，替换处理人经过了涉案基金比例持有人大会表决，再结合本案相关实际，对新处理人具有原告诉讼主体资格的建议予以支撑。

北京大成（南京）律师事务所律师陆嬿池表明，经过基金比例持有人大会改变私募基金处理人的做法在本案中取得了法院的认可，这对往后的基金胶葛的处理有重要的学习和参考价值。对出资人来说，基金处理公司作为产业的受托处理人，在处理人失联的状况下经过改变处理人的方法取得新的受托主体，避免出资人和出资项目之间权益间隔，是保护其本身权益的第一步，当然是否能够直接诉讼则是另一个论题。

改变处理人引仿效

“在尧舜禹案子判定后，中基协关于爆雷基金处置中的替换处理人的流程进行了合理的优化，构成了一整套新基金处理人对爆雷基金的接管及清退的机制。”姚晔表明。尧舜禹基金改变处理人时，在他前往中基协进行状况挂号时，中基协表明因为之前无此先例，协会正在研讨此类状况的处理。

从姚晔给记者出示的当时中基协回复的产品改变处理人（如处理人被协会刊出，失联等相似状况）流程来看，改变私募基金处理人的形式日益老练。从需求提交的资料来看，中基协要求：一、新处理人状况阐明及许诺函；二、持有人大会抉择；三、保管人赞同函；四、新的基金合同；五、新处理许诺函：许诺在改变成为基金处理人后，只对基金进行项目收回清算，即不新增基金出资者、出资项目及出资规划，并许诺不变相新展开资金事务。

相关事例也在连续呈现。邬钰莲表明他们接手的第二例失联处理人项目“某信1号基金”也成功在中基协办好了处理人改变及公示手续。

她以为尧舜禹基金案子中，中基协完善了失联处理人的强制改变和公示程序，法院对改变后新处理人继承权力与责任也进行了司法承认。这些为出资者触及爆雷基金时，供给了新的维权途径。

依据《证券出资基金法》，在关于揭露征集基金的基金比例持有人权力行使相关章节中规则，基金比例持有人大会由整体基金比例持有人组成，行使包含决议替换基金处理人、基金保管人等职权；基金比例持有人大会应当有代表二分之一以上基金比例的持有人参与方可举行，在决议替换基金处理人或许基金保管人等事项上，应当经参与大会的基金比例持有人所持表决权的三分之二以上经过。一起规则，基金比例持有人大会由基金处理人招集，基金处理人未按规则招集或许不能举行的，由基金保管人招集。有业内人士表明，从操作上来看，公募基金关于出资人替换处理人的操作流程，是合适私募的。

北京大成（南京）律师事务所律师陆嬿池表明，实际状况中，许多出资人关于信息的缺失成为推动替换新的基金处理人的妨碍，尧舜禹基金案子的优势在于搜集了比方出资人信息、基金合同、项目出资协议等根底资料，有了发动基金比例持有人大会的根底，一起也为发动诉讼供给了依据资料。

国浩律师事务所律师邬钰莲表明，现在基金处理人环节中，除处理人、基金出资项目端持有原件外，无论是中基协仍是保管人都难以取得原件，在司法实践中面对因无法供给原件而承当晦气结果的状况。她以为对出资者来说，除了呼吁有关部门多部门联办加强对私募基金监管外，在出资时还应理性出资，尽可能了解基金处理人的状况、私募基金产品投向、风控办法怎么执行等核心问题，一起有必要关于某些所谓保底保收益的违规私募基金产品时间保持警惕。