[000049股吧]五谷磨房 股吧(益元八珍五谷磨房)

本文来历：年代周报作者：涂梦莹

2020年，五谷磨房完成收入14.38亿元，同比骤降19%；净赢利由1.26亿元转为亏本1445万元；毛利率由上年同期73.94%下滑至69.97%。3月30日，五谷磨房（01837.HK）发布2020年年报，发表了上述信息。

“面对2020年极点环境的应战，五谷磨房尽力采取了加速线上事务开展等行动，必定程度上减缓了疫情影响。”3月31日的成绩发布会上，五谷磨房财政总经理熊鑫升解说，疫情冲击之下，五谷磨房部分事务拓宽受阻，线下大卖场遭受应战，依托打折促销导致本钱攀升。未来，五谷磨房将修炼内功，拟定中长时间开展战略，继续整理安排架构。

近年，面对线下门店的关店压力、线上途径的高本钱等窘境的五谷磨房，也在活跃应对：从主打摄生到切换代餐理念，将重心向线上途径歪斜，加速推出新品脚步等。

3月31日，五谷磨房收报0.66港元/股，跌4.35%。4月1日，针对五谷磨房成绩的相关问题，年代周报记者联络五谷磨房相关部分，到发稿未获回复。

途径转型窘境

五谷磨房成立于2006年，首要从事天然健康产品的制作，包括规范配方谷物粉、个性化配方谷物粉、五谷伴侣及其它天然健康食物和产品。现在逐步构成农产品质料基地、产品研制、加工、品牌运作、直营出售网点办理一体化集团公司。

依据弗若斯特沙利文陈述，我国天然健康食物的零售额在近5年内得到较快开展，从2013年的680亿元添加到2017年的1031亿元，复合年添加率为11%，估计将在2022年到达1839亿元。一起，依照零售额核算，五谷磨房在2017年已成为我国第二大天然健康食物公司。

规划到达必定根底，五谷磨房挑选本钱进阶。2018年12月，五谷磨房在港交所上市。一年后，百事公司宣告，作价每股1.80港元购买五谷磨房共5.665亿股普通股，即25.84%的已发行普通股，价值1.3亿美元，成为五谷磨房第二大股东。

最开端，五谷磨房首要依托传统线下途径，以体会式的专柜进行产品售卖，更多开设在国内各大商超之中。五谷磨房此前发表的招股书闪现，到2017年末，五谷磨房在我国453个城市的超市，如沃尔玛、大润发、永辉、华润万家以及家乐福等，开设了3690个直营专柜。

图源：视觉我国

但在2019年百事入股后，五谷磨房开端改变途径战略，将线下门店进行调整。五谷磨房成绩公告闪现，到2019年年末，五谷磨房在全国直营专柜削减至3399家。其间，2019年新开462家，封闭958家，净削减496家。2020年，五谷磨房在全国直营专柜数量进一步削减，为3171家，全年新开341家，封闭569家。

战略改变触动中心营收，五谷磨房被诟病堕入途径困局。

2018—2020年，跟着直营专柜的削减，五谷磨房线下营收也随之下滑。2019年五谷磨坊线下专柜的出售额为13.63亿元，较2018年同期下降7.9%；2020年五谷磨坊线下专柜的出售额为9.57亿元，较2019年同期下降29.8%。

即使近些年线上途径营收占比逐步添加，但线上、线下营收占比仍旧比照悬殊。到2020年12月，线下专柜途径收入占比66.5%，去年同期为76.4%，线上途径收入占比33.5%，去年同期为23.6%。

关于线下专柜未来的开展，在成绩会上，五谷磨房董事长兼履行董事桂常青泄漏，未来五谷磨房将进步功率，对一切线下直营专柜进行优化晋级，“开大关小”，使用大店更好地促进盈余添加的一起，做好优质质量的门店挑选。

“线下的直营专柜不是没有开店的空间，仅仅需求不断进步事务的功率，今后开店的规范会进步，”在进步功率的办法上，五谷磨房首席履行官兼履行董事张泽军以为，关于线下直营专柜而言，要注重单店的运营、单人的功率以及线上的引进，做到会员的不断发掘，添加拉新、复购。

值得注意的是，五谷磨房注册会员数量增速放缓。2018-2020年，五谷磨房注册会员别离约2050万、2500万、2600万，同比添加别离为28.13%、21.95%、4%。到2020年12月31日，微信会员商城收入0.68亿元，同比下降31.8%。

扩展产品线

五谷磨房把更多精力改变至线上途径的引流，在营收上展示初步成效。

成绩陈述闪现，到2020年12月31日，五谷磨房线上途径完成收入4.81亿元，同比添加14.2%，占比总营收33.5%。其间，电商途径收入4.13亿元，归于线上途径收入主力。

“电商途径经过打造爆品的方法，可以测验顾客，也可以进行品牌刻画，2020年五谷磨房参加了电商直播热潮，添加产品可见度然后促进电商途径的收入规划进步。”桂常青以为，经过对电商途径的运营，优化顾客体会，必定程度上也进步产品出售和品牌的接触面。

事实上，2020年，五谷磨房与丁香医师、故宫IP，以及包括薇娅在内的知名主播、明星、kol进行协作，经过微信、小红书、抖音、微博、抖音等交际媒体途径进行不同程度的曝光。一起，使用电商、社群分销、新媒体以及内容营销等途径，活跃助力品牌出圈，从而推进线上途径出售的添加。

不过，在线上途径的布局之中，五谷磨房也闪现增收不增利的问题。2020年，五谷磨房毛利为10.06亿元，去年同期为3.19亿元；毛利率为70%，去年同期为73.9%。五谷磨房在成绩陈述中解说为“产品扣头添加、线上途径的收入百分比上升，以及线上途径出售的独家产品的毛利率较低导致”。

“现在，跟着整个线上途径的出售盈利根本消失，本钱也变得越来越高。”4月1日，我国食物工业分析师朱丹蓬向年代周报记者表明，尽管现在五谷磨房的线上途径仍是归于合作线下途径的弥补，但线上途径的营收关于全体的赢利蚕食会逐步显着。

扩展产品线或许成为五谷磨房的突破口之一。

“公司将依据不同出售途径特性向顾客供给包括健康零食、代餐食物、谷物茶饮等在内的其他健康谷物养分食物，以招引更宽广的消费集体，切入更丰厚的消费场景。”五谷磨房在成绩陈述中泄漏。

2020年6月，五谷磨房推出高端麦片品牌“吃个彩虹”，主打无“添加糖”，无“香精和色素”，满意高钙、高膳食纤维、高蛋白质的养分目标的代餐产品。

但健康职业产品同质化严峻，五谷磨房想要突出重围还有必定难度。关于怎么做出品牌差异化的问题，张泽军以为，差异化概念是立体的，包括竞赛、产品、营销方法以及事务形式的差异化。“根据长时间的战略，五谷磨房更期望将产品放在最首要的方位，尽力去优化，推出可以捉住顾客，让顾客满意度的产品。”张泽军表明。