[金融机构报告涉嫌恐怖融资的可疑交易管理办法]理财下调业绩比较基准，带火这类“保本型”产品：5年..

“下调成绩比较基准是考虑到一些顾客的心情，所以部分银行会进行下调动作，这跟整个商场以及理财产品净值化都有联系，一方面全体利率下行，另一方面理财产品的运作状况不相同了，不再保本保息。”上述农行理财司理表明。

华夏时报（chinatimes.net）记者卢梦雪冉学东北京报导

回想起第一次购买银行理财产品的场景，小涵（化名）仍记忆犹新，“我其时就觉着，银行引荐的理财产品好，我不应该存钱”。

彼时，小涵仍是一个根本没有金融理财常识的“理财小白”，抱着存款的意图走进了一家银行，在“预期收益率”的吸引下，“懵懂”地购买了银行工作人员引荐的一款理财产品。

小涵仅仅一个缩影。资管新规施行以来，许多投资者没有走出银行理财的“刚兑”形象，将成绩比较基准误以为是“预期收益率”，也难以承受产品的净值动摇，因而关于“收益率未合格”的投诉量高企。

普益规范数据显现，2022年上半年到期的披露了成绩比较基准的12380只关闭式产品中，有近1200只产品到期收益未达成绩比较基准线（成绩比较基准中枢），占比达9.42%。

8月3日，中银理财再次下调了旗下一款理财产品成绩比较基准。而近几个月以来，多家银行理财子公司也将旗下产品成绩比较基准下调，据《华夏时报》记者不完全统计，多为固收类产品，混合类产品占少量。

“预期收益率”

抱着存款的意图走进北京东四十条地铁站邻近一家股份制银行的小涵，彼时仍是一个“理财小白”，在银行内一位工作人员的引荐下，在App上购买了一款理财产品。

“我至今都不知道那个人是不是银行工作人员，因为我记住产品合同的签约方和银行并不是同一个姓名。”小涵向《华夏时报》记者回想第一次买理财产品时的状况时说。

“那个工作人员和我说，这个产品不只利率比存款高，并且长处在于随存随取，打破了银行定期存款的资金捆绑。我听完就觉得，他这个产品好，我不应该存钱。”小涵回想到，该工作人员和他说收益率能够到达3.28%，比大额定期存款利率还高，并且是PR2危险等级的产品，“等同于存款，没有危险。”

小涵依据提示进行了理财危险等级测评，终究显现为PR1。所以，该工作人员又向她引荐了别的一款相匹配的产品，利率相对于存款仍是有优势，“尽管终究我没亏本，但后来在群里看到一个律师说到有假充银行卖理财的，我才紧张起来，因为我记住合同上签约的姓名不是银行。”

记者了解到，小涵购买的理财产品签约方实践上为该行旗下的理财子公司，不存在假充银行卖理财的状况，但这却进一步暴露了小涵这一类型的投资者对银行理财商场的不了解。

实践上，像小涵相同“懵懂”状况下购买了理财的人不是少量，黑猫投诉平台上，有很多投资者投诉银行理财产品收益率不达“预期收益率”乃至亏本。

资管新规施行以来，刚性兑付被打破，银行理财产品向净值化转型。但是，很多投资者却没有从“刚兑”的形象中走出来，难以承受理财产品亏本、未达“预期收益率”。也有银行理财司理将成绩比较基准等同于“预期收益率”向客户出售，未向客户阐明或许存在的危险，进一步加深了客户的误解。

银保监会《关于2022年第一季度银行业消费投诉状况的通报》显现，银行理财类事务投诉占总投诉量5.1%，约3872件，位列投诉事务的第3位。

而近几个月来，多家理财子公告下调旗下产品成绩比较基准。

下调成绩比较基准

8月3日，中银理财发布公告称，拟于2022年8月9日起对“中银理财-稳富（季增益）007”产品（下称“稳富007”）的成绩比较基准进行调整，即：由2.70%-4.00%（年化）调整至2.50%-3.80%（年化），即在原成绩基准根底上下调了20个bp。

稳富007是一款固收类产品，危险等级为二级（中低），期限类型为1-3个月（含），2021年8月4日建立，建立之初征集规划达17.77亿元。记者注意到，该产品建立以来未产生亏本，净值较稳定增长。到8月5日，该产品净值1.0367，收益率3.67%，超越调整前后的成绩比较基准中枢（3.35%、3.15%）。

这不是中银理财第一次下调旗下理财产品的成绩比较基准。《华夏时报》记者注意到，本年以来，中银理财旗下的稳富系列、（7天、6个月、9个月、1年、2年）最短持有期固收/固收增强理财产品、欣享天添、（3个月）最短持有期混合类理财产品等多款产品均公告下调了成绩比较基准。

而不同于稳富007的收益率大多数时刻高于成绩比较基准，部分产品存在着兑付收益“不合格”的状况。如中银理财的（1年）最短持有期固收增强理财产品、（2年）最短持有期固收增强理财产品、（3个月）最短持有期混合类理财产品等等。依据南银理财通数据，其间部分产品年化收益率仅在较短时刻内高于成绩比较基准。

此外，其他理财子公司也有多款产品将成绩比较基准下调。如浦银理财的利多多公司理财产品、悦盈余系列6个月定开型的A、H、G、W、J、S、Q、I、F、U、T款、金鼎十四月关闭9号等。招银理财的招睿月添利（平衡）2号H款等。

银行理财商场细分开展

密布下调成绩比较基准，原因几许？投资者应怎么看待？

独立世界战略研究员陈佳以为，金融机构本身对理财产品设计和服务才能在加快分解，理财产品差异化竞赛的格式正逐渐构成。

在理财子公司方兴未已之前，我国的理财商场就现已初具规划。但彼时商场产品同质化严峻，收益率、期限、产品标的、底层财物等等简直迥然不同，商场首要比拼的是各理财单元的营销实力。现在，商场净值化开展、外部监管趋严与内部办理细化，银行理财子需要在细分商场找到自己的立足点，“下调部分理财产品成绩比较基准，便是相较于几年前理财产品商场结构化刚兑而言十分具有‘商场化’特性的操作方法。”陈佳表明。

西南财经大学金融学博士罗皓瀚指出，理财产品成绩比较基准的核算根据多项目标，部分产品该项目标的下调也会有根据实践经济动态的考量。

“归纳来看，成绩比较基准的调整除了与微观利率商场大环境的改变，影响到理财产品的底层财物根本面、国内金融变革引致理财产品商场变迁之外，还涉及到理财子详细的产品设计才能。”陈佳向《华夏时报》记者直言，因为本年是理财新规履行第一个财政年，许多微观层面的体系机制落地问题还有待进一步理顺。

固然，也有一股份行理财子的内部人士向《华夏时报》记者表明，部分下调成绩比较基准的产品建立较早，仍为预期收益型产品，不符合监管的净值化办理要求。因而，可通过下调其成绩比较基准下降部分投资者收益预期，从而下降对应产品的征集规划，到达产品逐渐清退的意图。

但全体来看，理财商场的兑付状况仍是比较达观。普益规范数据显现，尽管净值化转型后，理财产品不再保本保息，但仍有近9成的产品到期收益率能够到达银行设定的成绩比较基准线，乃至超4成的产品到期收益率超越了成绩比较基准中枢，完成了超量兑付。

而银行理财商场的成绩比较基准全体也处于下行阶段。普益规范数据显现，本年二季度新发关闭式和开放式净值型理财产品的均匀水均匀有不同程度下滑。其间开放式净值型理财产品均匀成绩比较基准为3.79%，环比跌落0.12个百分点；关闭式净值型理财产品均匀成绩比较基准为4.12%，环比跌落0.10个百分点。